来源：新浪财经-鹰眼工作室

核心经营业绩全面爆发

2026年上半年，广钢气体整体经营数据实现跨越式增长，多项核心指标增速远超行业平均水平，展现出极强的经营韧性与成长爆发力。当期公司实现总营收13.33亿元，同比增长19.62%；归母净利润达2.56亿元，同比近乎翻倍增长117.73%；扣非归母净利润同步走高至2.29亿元，同比增速达121.63%，加权平均净资产收益率较上年同期提升2.17个百分点至4.17%。

核心业绩的高增来自两大明确驱动：一是前期布局的电子大宗气体项目陆续投产供气，产能释放带动主业收入规模快速扩张；二是全球氦气供需格局变化推动氦气价格上行，公司依托全球化氦气保供体系释放战略库存，充分受益于行业景气度提升。

核心财务指标2026年1-6月上年同期同比增速营业收入（万元）133,314.86111,444.1919.62%归母净利润（万元）25,588.8211,752.82117.73%扣非归母净利润（万元）22,896.4210,331.07121.63%基本每股收益（元/股）0.190.09111.11%加权平均净资产收益率4.17%2.00%增加2.17个百分点

电子大宗气体主业强势领跑

作为国内电子大宗气体国产替代领军企业，公司核心主业增长动能十足，业务结构持续向高附加值赛道倾斜。2026年上半年电子大宗气体业务实现收入10.56亿元，同比增长30.18%，收入占比提升至79.20%，成为业绩增长的核心引擎；通用工业气体业务实现收入2.17亿元，与主业形成协同发展格局，业务组合抗风险能力进一步强化。

业务板块2026年1-6月收入（万元）同比增速收入占比电子大宗气体105,582.3230.18%79.20%通用工业气体21,723.6416.30%其他业务6,008.894.50%

客户拓展层面成果显著：公司成功拿下第11座12寸晶圆厂供气项目，实现西南半导体核心区域布局突破；成为全球首条TCL华星8.6代印刷OLED产线电子大宗气体供应商，目前已为8条高世代显示产线提供配套服务，深度绑定国内半导体显示龙头客户，下游优质客户的持续落地为后续业绩增长提供充足订单储备。

氦气保供壁垒持续加固

面对全球氦气供应链紧张的行业背景，公司作为国内唯一具备多区域长期稳定气源采购能力的内资气体企业，构建起覆盖北美、欧洲、中东的全球化氦气供应体系，氦气进口量占全国比重持续提升。公司已累计投资近百台液氦冷箱，建成上海、武汉、广州等多个智能化充装绿色工厂，全力推进国内首个小分子深地存储项目建设，打造自主可控的“氦气银行”战略储备体系，成为国内高端制造产业氦气供应的核心“稳定器”，供应链端的独家壁垒让公司充分享受本轮氦气行业景气上行红利。

关联交易协同效应凸显

报告期内公司依托控股股东广州工控集团的产业生态加持，关联业务实现量增本降的优质格局：向关联方出售商品及提供劳务实现收入2563.90万元，同比增长33.14%，气体业务深度渗透旗下制造、半导体、化工等多元场景；关联端采购支出同比下降30.40%至1074.73万元，产业协同红利持续释放，进一步优化公司整体运营成本。

关联交易类型本期发生额（元）上期发生额（元）同比变动出售商品/提供劳务25,638,985.7819,257,094.74+33.14%采购商品/接受劳务10,747,346.1115,442,962.18-30.40%

期间费用管控成效显著

2026年上半年公司整体费用率保持稳健，各项费用增速均低于营收增速，其中财务费用实现同比下降12.96%，体现出公司极强的资金统筹能力与成本管控水平，为盈利端释放留出充足空间。

费用项目2026年1-6月（万元）上年同期（万元）同比增速销售费用2,342.262,027.8715.50%管理费用9,847.468,732.4312.77%研发费用5,799.464,871.6219.05%财务费用1,302.031,495.95-12.96%

利润质量表现优异

2026年上半年公司经营活动现金流净额达3.61亿元，持续保持健康水平，盈利的现金转化能力极强。截至2026年6月末，公司总资产达94.44亿元，归属于上市公司股东净资产61.80亿元，资产负债结构稳健，为后续产能扩张与业务拓展筑牢基础。同时本期公司实现投资收益合计5092.74万元，其中成本法核算的长期股权投资收益达5000万元，较上年同期近乎实现跨越式增长，对业绩形成有效补充。

项目本期发生额（元）上期发生额（元）同比变动成本法核算长期股权投资收益50,000,000.00大幅增长交易性金融资产持有期间投资收益927,410.952,422,040.32-61.71%投资收益合计50,927,410.952,422,040.32+2002.6%

资金运营效率大幅提升

本期公司通过背书或贴现方式转移的金融资产总规模达2.43亿元，其中由高信用等级银行承兑的2.38亿元票据终止确认，贴现环节实现相关利得349.81万元，低风险票据的灵活运用有效降低了资金占用成本，资金周转效率大幅提升。

金融资产转移方式已转移金融资产金额（元）终止确认相关利得（元）背书或贴现高信用银行承兑汇票/信用证238,058,339.873,498,054.69背书未达终止确认条件银行承兑汇票4,697,536.39合计242,755,876.263,498,054.69

资产结构持续优化

截至报告期末，公司持续以公允价值计量的资产总额达11.20亿元，其中第二层次计量的交易性金融资产规模达8.39亿元，第三层次计量的长期权益类投资合计2.75亿元，资产配置兼顾流动性与长期收益性，整体估值逻辑清晰，风险敞口可控。

公允价值计量层级资产金额（元）占总公允价值资产比例第二层次公允价值计量845,339,762.6175.45%第三层次公允价值计量275,030,000.0024.55%合计1,120,369,762.61100%

债务结构安全边际充足

截至2025年末公司有息负债及租赁负债合计规模达25.99亿元，其中1年内到期负债占比66.33%，3年以上长期负债占比12.38%，债务期限分布合理，不存在集中兑付压力，叠加广州市国资委作为实控人的信用背书，公司融资成本具备天然优势，财务稳定性极强。

账龄区间负债合计金额（元）占总负债比例1年以内1,724,043,368.3466.33%1-2年361,660,051.6913.91%2-3年192,935,089.987.42%3年以上321,817,614.6312.38%合计2,600,456,124.64100%

母公司主业盈利大幅提升

2026年上半年母公司层面实现主营业务收入1.31亿元，较上年同期的1.16亿元同比增长13.10%，主营业务成本同比下降34.26%至3065.35万元，主业毛利率从上年同期的59.79%大幅提升至76.62%，成本端优化效果远超市场预期，核心业务盈利韧性凸显。

项目本期发生额（元）上期发生额（元）同比变动主营业务收入131,195,358.60115,996,431.69+13.10%主营业务成本30,653,536.0246,629,679.22-34.26%主营业务毛利率76.62%59.79%+16.83pct

技术研发壁垒不断夯实

2026年上半年公司研发投入合计5866.63万元，同比增长9.77%，研发人员数量达164人，占总员工比例提升至14.21%。报告期内新增专利授权9项，累计专利授权总量达142项，核心技术持续迭代：自主迭代“Super-N”系列超高纯制氮装置，可稳定产出ppb级超高纯氮气，满足先进制程芯片生产严苛要求；攻克液氦槽车高效预冷核心技术，填补国内该领域技术空白；实现全制气现场远程控制全覆盖，AI智驭引擎在华星光电项目落地，生产运营智能化水平行业领先。公司先后获得美国ASME认证、韩国KGS认证两大国际权威资质，核心装备产品具备全球市场竞争力，出海战略迈出关键步伐。

产能扩张与资本开支稳步推进

截至2026年6月末，公司在建工程余额达13.67亿元，赤峰金通二期大型空分项目主体设备封顶，预计2026年年内投产。合肥综保区电子级超高纯大宗气体供应项目、北京广钢电子超纯大宗气站项目、武汉广钢半导体电子大宗气站项目等重点项目按计划推进。报告期内公司新增对子公司长期股权投资4.12亿元，总投资额从上年末的29.88亿元增长至34.00亿元，重点投向武汉广钢半导体、成都广钢等新兴区域项目，持续完善全国化气体供应网络，随着新建项目陆续投产，公司未来2-3年业绩增长具备充足产能支撑。

项目期末账面价值（元）期初账面价值（元）同比变动对子公司长期股权投资3,400,155,477.912,988,155,477.91+13.79%

股东回报诚意充足

报告期内公司扣非后加权平均净资产收益率达3.74%，基本每股收益0.19元，同时拟分配利润及股利合计1.03亿元，在产能持续扩张的阶段仍保持稳定的分红比例，兼顾长期发展与股东回报。

报告期利润加权平均净资产收益率（%）基本每股收益（元）归母普通股股东净利润4.170.19扣非后归母普通股股东净利润3.740.17

投资价值综合点评

广钢气体作为广州市国资委旗下的国内电子大宗气体国产替代核心标的，2026年上半年业绩大幅超市场预期，深度受益于国内半导体产业扩产浪潮，氦气业务景气度上行叠加主业产能释放双重逻辑共振。公司凭借技术、客户、供应链多重壁垒，叠加国资加持下的产业协同与成本优势，长期成长确定性极强，在国内电子大宗气体赛道渗透率持续提升的行业背景下，当前阶段具备突出的配置价值。

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