房地产政策组合拳落地，制度重构筑长效机制

作者|丁臻宇，编辑|王瑾熙

来源：巨丰投顾、好股票应用

巨丰今日策略

巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场脱离底部进入牛市阶段，但连续上行后，短线面临高位兑现压力。外围方面，外围市场，周五美股小幅收跌，纳指下跌0.52%，科技股分化，英伟达等芯片龙头明显下挫，费城半导体指数大跌超3%，美联储官员释放偏鹰表态，加息预期抬升，对全球成长资产形成压制。周一，伊朗向美军基地发射导弹，国际油价反弹，布伦特原油涨超2%，国际金价在4500美元附近盘整。国内方面，8月28日，金融管理部门发布多项房地产相关融资政策，优化房地产融资制度，服务住房品质提升和企业转型发展，促进金融与房地产良性循环。A股已有5550家上市公司披露2026年半年报，AI需求爆发成为本轮A股上市公司业绩增长的核心引擎。有色、化工集体回暖，价格修复与产业升级共振。操作上，短线避免追高反弹遇阻的科技股及消费股，可布局中报业绩预增的半导体、创新药、券商等板块。中线建议持续关注人工智能、商业航天、半导体、创新药等景气度向好的板块。

美股

美东时间上周五，美股三大指数收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌9.45点，收于53559.99点，跌幅为0.02%；标准普尔500种股票指数下跌19.23点，收于7711.76点，跌幅为0.25%；纳斯达克综合指数下跌138.93点，收于26402.42点，跌幅为0.52%。

A股

上周五，A股三大指数走势分化，沪指震荡整理，创业板指走势较弱。截止收盘，沪指跌0.11%，收报3952.18点；深证成指跌0.68%，收报13953.07点；创业板指跌1.41%，收报3424.40点。沪深京三市成交额2.12万亿，较前一日小幅缩量233亿。

港股

上周五，港股三大指数集体下挫。截至收盘，恒生指数周累计下跌1.63%，报25584.79点；科技指数累计下跌3.38%，报4605.15点；国企指数累计下跌1.67%，报8490.39点。

1、长鑫LPDDR6内存全球首发量产，打破三星、SK海力士等长期垄断先发局面

重要程度：★★★★

长鑫LPDDR6内存正式量产，据了解，玄戒O3首家支持长鑫LPDDR6，小米18 Fold首发搭载。小米CEO雷军在微博发文写道：“祝贺长鑫实现LPDDR6内存量产，非常了不起！”这是全球LPDDR6产品首次落地商用，标志着中国存储企业首次在高端内存标准上，打破三星、SK海力士等海外厂商长期垄断产品先发的局面，实现全球首发量产的跨越。

点评：

华鑫证券表示，当前三星、美光战略重心转向利润更高的HBM和服务器DRAM，为长鑫在移动端DRAM市场创造“空窗期”机遇。长鑫DRAM芯片已切入下游主流客户供应链，2025Q4全球DRAM市场份额达7.67%，跻身全球第四。预计2028年底长鑫全球DRAM产能占比有望提升至17%左右。相关公司：长鑫科技、江波龙等。

2、三部门发布关于规范转让上市公司限售股个人所得税政策的公告

个人转让上市公司限售股取得的所得，按照“财产转让所得”，适用20%税率缴纳个人所得税。本公告所称限售股包括《财政部国家税务总局证监会关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的通知》（财税〔2009〕167号）第二条规定的限售股，以及其在解禁日后孳生且在本公告实施后办理股权登记的送、转股。

宏观

1、房地产政策“组合拳”落地，制度重构筑长效机制

8月28日，住建部、央行、金融监管总局、证监会等多部委联合打出政策“组合拳”，围绕商品住房销售制度、房地产信贷管理、资本市场支持及融资业务等维度密集发布新政，标志着房地产政策框架从“防风险”向“筑屏障”全面升级。同时，中国人民银行、国家金融监督管理总局联合印发《关于改革完善房地产信贷管理 推动加快构建房地产发展新模式的意见》，规定个人住房贷款期限最长不超过40年，金额不得超过拟购买住房的评估价值。

点评：

光大证券表示，房地产新模式政策预期充分，行业集中度将进一步提升。随着供给侧逐步出清，住房和物业纳入大宗消费，“封顶预售”等住房销售新模式落地，融资成本较低的龙头央国企地产将持续受益。相关公司：我爱我家、北新建材‌等。

2、交易外接新规正式实施旨在维护证券市场秩序和市场公平

券商交易系统外接环节迎来首个规范性文件。8月28日，中证协联合中基协起草了《证券公司交易信息系统接入管理规范（试行）》，并自发布之日起施行。本次《规范》的出台背景旨在按照“防风险、强监管、促高质量发展”整体要求，加强券商交易信息系统接入管理，维护证券市场秩序和市场公平。

3、全国一体化算力网加快构建20余家算力调度主体入驻

从国家数据局了解到，20余家算力调度主体正式入驻全国一体化算力网监测调度试验验证平台，全面提升算力调度运营服务能力。据介绍，全国一体化算力网作为“六张网”之一，是“十五五”规划提出的重大工程，监测调度平台是此项工程的重要组成部分，当前，目前已有145万PFLOPS（FP16）智能算力纳入监测范围。

4、六大国有行上半年业绩出炉农、中、建、交、邮储业绩增速均超4%

六大国有行半年报全部出炉，其中，工商银行上半年实现归母净利润1736.82亿元领跑。工商银行公告，2026年上半年该集团取得利息净收入3412.37亿元，同比增加8.82%；营业收入4461.63亿元，同比增加9.06%；归属于母公司股东的净利润1736.82亿元，同比增加3.32%；基本每股收益0.47元。

5、沃什杰克逊霍尔首秀偏鹰：通胀仍居首位主张让美联储“更安静”

当地时间8月28日，美联储主席沃什在怀俄明州杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。面对仍高于目标的通胀，沃什明确表示，美联储当前的首要任务仍然是价格稳定，并为未来数月进一步加息保留空间。

6、特朗普宣布获得委内瑞拉石油储量多数控制权“无需付出任何代价”

“遵照我的指示，国务卿马尔科·卢比奥及战争部长皮特·海格塞斯与备受尊敬的委内瑞拉临时总统德尔西·罗德里格斯密切合作，并且通过与私营企业携手，已经让美国掌握了委内瑞拉超过650亿桶已探明石油储量的多数控制权，而美国纳税人无需付出任何代价，”特朗普在社交媒体上发帖称。

产业

1、国产AI芯片龙头来了！“GPU四小龙”之一燧原科技周三可申购

重要程度：★★★

燧原科技是“国产GPU四小龙”之一，也是中国云端AI芯片领域的领军企业之一，参考行业市盈率为70.30倍。预计其2026年前三季度的营业收入为23亿元至30亿元，同比增长325.78%至455.36%。本次公司IPO拟募集资金60亿元，将主要投向第五代及第六代AI芯片系列产品的研发及产业化，以及先进人工智能软硬件协同创新项目。

点评：

山西证券表示，在资本市场的支持下，2026年将是国产GPU在供给侧快速丰富的阶段。运营商和“主权AI”、央国企AI+行动类需求明确，互联网和大模型研发类厂商在推理端也将看到国产GPU 的快速渗透。超节点服务器是国产GPU快速发展重点受益环节，其上游铜连接、交换芯片等建议重点关注。相关公司：寒武纪、景嘉微。

2、订单排到年底 千亿液冷赛道加速升温

过去，数据中心主要靠风扇和空调“吹凉”。但万卡智算中心、超节点等高功率算力集群加速落地后，芯片功耗不断攀升，传统风冷越来越吃力。于是，液冷被迅速推到台前。业内人士表示，单机功率超过100千瓦后，冷板式液冷的压力会明显增加；当AI服务器机柜功率达到200千瓦以上，浸没式方案会更有优势。在需求的扩张下，竞争很快传到了生产端。山东济南，高端AI服务器生产线上，一批液冷服务器正加紧装配测试，即将交付投产；山东青岛莱西，一处液冷核心设备部件CDU组装产线，订单已经排到12月底；广东佛山，一家液冷部件生产企业今年的订单、产值和交付量同比都接近100%增长。赛迪顾问数据显示，2025年中国液冷数据中心市场规模达到159.8亿元，同比增长45.2%。根据行业机构预测，2026年全球智算液冷市场规模或将突破千亿元。只要AI服务器功率还在上升，机柜密度还在提高，智算中心还在持续建设，智算液冷市场就会继续扩张。

3、截至7月底我国智算总规模达到245万PFLOPS

国家数据局相关负责人在2026中国国际大数据产业博览会主题交流活动上表示，截至2026年7月底，全国智算总规模达245万PFLOPS（FP16），八大国家算力枢纽和三个算电协同发展区已建成智算规模占全国比重超85%，已有145万PFLOPS智能算力纳入国家级监测调度平台监测范围，算力资源集约化利用、一体化调度能力不断增强。下一步，国家数据局将继续优化算力布局提升供给能力，强化监测调度提高利用效率，深化算电协同，培育产业生态，全面推动算力高质量发展。

4、马斯克曝出大消息：SpaceX正铸造燃气轮机叶片

科技媒体The Information称，SpaceX正在德克萨斯州巴斯特罗普筹建一座铸造厂，专门生产大型燃气轮机的叶片与导叶——这是全球燃气轮机供应链中技术壁垒最高、产能最为稀缺的核心零部件。报道发布后，SpaceX CEO马斯克在社交平台上确认了这一计划，并表示，SpaceX自主铸造叶片和导叶，可将燃气轮机的上线时间最多提前18个月。

A股交易提示

利空提示

隆基绿能（601012）：上半年净亏损36.84亿元

中国国航（601111）：2026年半年度净亏损22.86亿元

个股关注

敦煌种业（600354）

公司是主要从事种子、棉花、食品加工业务的大型农业综合上市公司。公司依托河西走廊优越的自然资源和良好的农业生产基础条件，实行“公司联基地”、“基地联农户”的产业化经营模式，建立了60万亩稳定的制种基地和国内一流的大型种子加工生产线，拥有一整套国内同行业领先的从亲本提纯、扩繁、田间去杂、去雄授粉、清杂晾晒到收贮保管等过程的质量控制技术操作规程，建立了完善的种子质量控制体系，并通过委托育种、合作育种、联合开发、合资合作、整体吸纳、买断产权品种等形式，形成了覆盖全国不同生态区的市场营销网络。

金牛化工（600722）

公司是以化工生产经营为主的大型综合经济实体，是我国领先的PVC树脂生产基地，同时是河北省规模领先的氯碱工业原料基地，生产工艺达到了世界先进水平。公司拥有河北金牛物流有限公司、河北金牛旭阳化工有限公司、揭阳华南沧化实业有限公司、沧州金牛劳动服务有限公司等子公司。

知识分享

什么是平衡市？

平衡市，是一种股价在盘整中逐渐下沉的低迷行情，一般相伴的成交量都很小。对于炒家来说，出现这种市况期间是招兵买马、整顿旗鼓的大好时机。

主要特点1、一般在平衡市中，上涨和下跌的幅度较小，并伴随着地量，市场观望气氛浓重。2、在平衡市中一般很难出现龙头板块领涨，只会有一些前期的强庄股会出现反复拉涨的情况。3、大盘不会永远在平衡市中维持。早晚会出方向性选择，在选择时同时常常会伴随利好或者利空的消息出台。

总而言之．在高价区出现平衡市时勿存幻想，在低价区出现平衡市时要有信心，再需要一点耐性和警觉。就基本上能处理好这一类行情的操作了。

重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

作者：丁臻宇 执业证书:A0680613040001

免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担