8月31日，PCB概念震荡拉升，沃特股份（002886.SZ）率先涨停，随后诺德股份（600110.SH）、集泰股份（002909.SZ）、贤丰控股（002141.SZ）等个股也强势封板。
高盛发布的研报显示，预计2028年全球AI服务器PCB市场规模将增至840亿美元，2026—2028年复合增长率处于较高水平，算力硬件迭代带动高阶PCB产品需求扩张。
多重利好落地，行业迎来量价齐升周期
2026年以来，PCB行业利好政策持续释放，从顶层设计到地方扶持全方位赋能产业升级，推动行业加速国产替代与高端转型。今年3月，工信部发布的《新型智算中心建设适配指引》明确提出，新建智算中心高速PCB国产化率不低于70%，硬性指标要求大幅提振国内高端PCB产业发展动力。
与此同时，深圳等多地出台AI服务区产业链专项扶持政策，聚焦高端PCB产品研发、量产与市场拓展，重点扶持PCB领域专精特新企业发展，助力国内产业链提升全球市场竞争力。
政策加持之下，行业涨价潮持续发酵，成为板块景气度提升的重要驱动力。受上游电子玻璃布、铜箔、环氧树脂等原材料紧缺、价格持续上涨影响，今年PCB产业链已出现多轮涨价潮。
8月28日，覆铜板龙头建滔积层板向客户下发年内第七份调价函，自即日起，公司对所有厚度FR-4覆铜板统一涨价10%，PP半固化片中7628（含）以上厚布涨10%、7628以下薄布涨20%。自3月以来，该公司基本每月实施一次涨价。其中，FR-4覆铜板（1.3mm以上）产品累计涨幅已超100%。
除建滔积层板外，还有多家企业宣布提价。南亚塑胶近日宣布，自9月1日起对CCL及半固化片产品涨价20%至25%；日本松下电材早在4月便宣布电子材料CCL涨价20%至30%。
高端PCB产能持续扩容，国产替代提速
伴随行业景气度持续攀升，国内PCB上市公司抢抓产业转型机遇，纷纷加码高端赛道、扩大优质产能。
千亿市值PCB厂商生益电子（688183.SH）近日公告，公司计划由全资子公司吉安生益电子有限公司投资建设“芯算智联”高速互联电路板制造项目，计划投资总额约22.57亿元。生益电子表示，项目建成后，将扩大公司HDI产品产能和公司经营规模，进一步提升公司盈利水平和行业竞争力。
鹏鼎控股（002938.SZ）此前发布定增预案显示，公司拟募集资金不超过96亿元，全部用于“庆鼎AI服务器和高速光模块高密度互连积层板项目”，该项目新增约65.56万平方米高阶HDI（高密度连接板）年产能。
景旺电子（603228.SH）拟追加43.88亿元投建超高多层PCB项目，高阶HDI工厂预计10月全线拉通，泰国基地一期预计9月拉通。
除此以外，国内企业持续优化产能结构，加码高端产品研发投入，迭代升级生产设备，重点匹配AI服务器、人工智能终端、高速通信等市场需求，核心竞争力持续增强，同时承接高端订单的能力大幅提升，国产替代进程明显提速。
值得关注的是，国内多家PCB公司业绩表现亮眼。2026年上半年，沪电股份（002463.SZ）实现营收136.89亿元，同比增长61.17%；归母净利润为29.23亿元，同比增长73.72%。其中PCB业务实现营收129.94亿元，同比增长59.39%；32层及以上PCB产品同比大幅增长190.83%。沪电股份表示，受益于高速交换机、高性能计算等人工智能新兴计算场景对印制电路板的结构性需求，公司营收同比增加。
红板科技（603459.SH）上半年实现营收20.94亿元，同比增长22.46%；归母净利润为5.39亿元，同比增长124.74%。红板科技表示，上半年营收大幅增长主要系公司订单增加、销售单价上涨所致。此外，公司高速光模块PCB产品实现快速迭代落地，800G、1.6T光模块PCB产品顺利实现量产，技术指标满足行业高端客户要求，订单需求保持旺盛态势。
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