来源：新浪基金∞工作室

核心财务数据表现稳健

2026年上半年民生加银双月鑫60天持有债券两类份额合计实现净利润41.78万元，截至2026年6月末两类份额期末净资产合计3236.84万元。A类与C类份额的核心会计与净值指标如下：

指标A类份额C类份额本期已实现收益（万元）5.82本期利润（万元）6.43期末资产净值（万元）期末份额净值（元）期末可供分配利润（万元）

多阶段净值跑赢业绩基准

报告期内两类份额净值表现均显著超越同期业绩比较基准，净值波动幅度远低于基准，收益风险比表现突出。A类份额自合同生效起至今净值增长率达2.62%，较同期业绩比较基准收益率高出2.58%；C类份额自合同生效起至今净值增长率2.31%，较基准高出2.27%。

份额类型阶段份额净值增长率业绩比较基准收益率超额收益A类过去六个月1.00%0.88%0.12%A类过去一年1.41%-0.15%1.56%A类自合同生效起至今2.62%0.04%2.58%C类过去六个月0.91%0.88%0.03%C类过去一年1.21%-0.15%1.36%C类自合同生效起至今2.31%0.04%2.27%

两类份额净值增长率标准差仅为0.01%-0.02%，远低于业绩比较基准0.03%-0.06%的波动水平，净值稳定性极强。

上半年投资运作策略清晰落地

2026年一季度债市震荡偏强，中短端表现优于长端；二季度延续震荡慢牛走势，曲线陡峭化特征明显。基金上半年主要配置中短久期信用债和利率债，以小仓位参与交易行情，组合策略维持中性略积极水平，通过动态调整持仓，减持临近到期、收益率偏低的个券，置换为性价比更高的标的，实现了稳健的收益表现。

下半年债市走势展望明确

管理人判断2026年下半年经济将延续K型复苏，GDP增速温和修复，全年实现5%左右增速压力不大。债市大概率呈现震荡慢牛格局，十年期国债收益率进一步下行空间有限，收益机会主要来源于票息收益和利差压缩。政策层面将呈现财政提速、货币托底的组合，大规模刺激政策出台概率偏低，资金面整体维持均衡，央行通过公开市场操作熨平波动，降准降息等总量型工具落地可能性较小。后续将重点跟踪地缘冲突、国际油价变动对通胀预期的影响。

上半年费用支出同比大幅下降

2026年上半年基金合计支付管理费4.56万元，托管费1.14万元，销售服务费3.92万元，较2025年同期均出现大幅下降，主要受基金规模变动影响。其中管理费按照前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，托管费按照0.05%的年费率计提，C类份额销售服务费按照0.20%的年费率计提。

费用项目2026年上半年金额（万元）2025年上半年金额（万元）管理人报酬4.56托管费1.14销售服务费3.92

债券交易收益贡献稳定

报告期内基金实现债券投资收益合计51.71万元，其中利息收入42.72万元，买卖债券差价收入8.99万元。买卖债券成交总额1.16亿元，扣除成本、应计利息和交易费用后，差价收益为正，交易性操作贡献了稳定的额外收益。

关联交易合规零佣金支出

本报告期内基金未发生通过关联方交易单元进行的股票、债券、债券回购交易，也未产生应支付关联方的佣金，关联交易合规性良好。基金活期存款全部由托管人招商银行保管，期末存款余额18.18万元，当期产生利息收入2319.3元。

债券持仓结构低风险高分散

截至2026年6月末，基金全部债券投资公允价值3171.54万元，占基金资产净值比例97.98%，无股票、资产支持证券、贵金属等其他风险资产配置。债券品种分布上，中期票据占比最高达48.38%，国债占比40.14%，整体久期偏短，信用资质优良。前五大重仓债券合计占基金资产净值比例42.29%，持仓分散度合理，无单一标的过度集中的风险。

债券品种公允价值（万元）占基金资产净值比例国家债券40.14%金融债券3.19%企业短期融资券6.27%中期票据48.38%

持有人全为个人投资者

截至2026年6月末，基金总持有人户数463户，两类份额全部由个人投资者持有，无机构投资者持仓。其中A类份额持有人80户，C类份额持有人383户，户均持有份额6.83万份。

从业人员持有绑定持有人利益

基金管理人全体从业人员合计持有A类份额16.46万份，占A类总份额比例2.90%，占基金总份额比例0.52%，C类份额无从业人员持有。本基金基金经理持有A类份额区间在10万-50万份区间，实现了基金经理与持有人利益的深度绑定。

上半年份额变动清晰可查

2026年上半年基金总申购份额89.27万份，总赎回份额531.98万份，期末总份额3162.19万份。其中A类份额上半年申购2.86万份，赎回202.26万份；C类份额上半年申购86.40万份，赎回511.70万份。

券商交易单元使用效率极高

报告期内基金仅通过兴业证券交易单元完成3678.59万元的债券交易，占当期债券成交总额比例100%，其余租用的20余家券商交易单元均未发生交易，交易执行效率较高。

点击查看公告原文>>