导 语
中小微企业在我国经济体系中具有基础性与战略性地位，是稳增长、促就业与推动创新的重要力量。近年来，在财政金融政策持续引导和金融机构产品创新的推动下，普惠型小微企业贷款规模显著提升、融资利率持续下行，中小微企业融资环境整体改善。但与此同时，企业融资状况在区域、行业、规模及生命周期等维度仍呈现明显分化，融资脆弱性与结构性约束并存。在普惠金融迈入高质量发展阶段的背景下，亟需通过科学量化工具对中小微企业融资现状进行系统识别，为政府精准施策与金融机构差异化服务提供依据。
中国普惠金融研究院（CAFI）研究人员系统梳理了国内外相关研究经验，结合我国中小微企业发展特征，构建了一套涵盖融资可得性、融资额度、融资成本及政策效果评估等多维指标的量化评估体系，并基于全国3138份有效问卷数据，运用描述统计与宏微观实证方法，对中小微企业融资现状、融资满足度、合理融资区间及财政金融政策效果进行了综合分析，最终形成了《新形势下财政金融支持中小微企业融资量化研究分析》报告。
本期“洞察”栏目将着重介绍对于支持中小微企业融资发展的政策建议。
为了了解我国中小微企业融资现状，结合国内外已有的研究经验和我国中小微企业发展特点，本研究设计了系统的调查问卷，并基于问卷调查数据设计了量化研究小微企业融资现状的方法论，可以实现了解中小微企业融资现状、量化评估不同类型企业的融资满足度、评估小微企业融资合理的额度和利率及评估财政金融政策的效果等方面的研究。
根据研究中对当前中小微企业融资现状的了解及对财政金融政策效果的评估，研究组对支持中小微企业融资发展提出以下政策建议：
完善金融基础设施
继续完善金融基础设施，降低金融机构与企业之间的信息不对称，提高企业信用贷款的获得能力，降低中小微企业综合融资成本。首先，优化数字金融信息平台，通过技术提升、数据加大共享等措施不断拓宽平台场景与功能，解决中小微企业融资过程中的成本高、信息不对称问题。其次，为中小微企业搭建全生命周期的支持和辅导组织，通过搭建线下企业辅导中心或线上企业服务平台，聚合社会性服务组织、商业性服务机构、研究智库等，为中小微企业提供政策讯息、金融服务、运营管理、技术资源、商务拓展、财务管理、咨询和培训等各种服务信息，降低企业收集信息的难度，助力企业创业与发展。最后，完善企业信用修复制度，在《信用修复管理办法》的指引下，优化信用修复流程，提升企业信用修复的效率，特别是对受外部影响产生逾期的企业，在其纠正失信行为、履行相关义务后帮助其修复征信，破除企业融资障碍。
2. 政策引领实现社会目标
我国市场中的企业主要是中小微企业，其吸纳了大量就业，承担了社会稳定的重任，同时中小微企业涌现的新技术新发展，也驱动了社会的进步。因此， 财金政策支持中小微企业发展，其目标和定位应是以财金政策撬动社会资源，实现逆周期调节激发经济活力，稳定社会就业和助力社会创新。当前，以科创企业为代表的新兴行业在创业过程中因高风险、轻资产存在融资困难，部分中小微企业受国内外经济形势的影响需要外界支持渡过难关，财金政策应重点向科创等新兴行业、主要吸纳就业行业倾斜，通过风险补偿基金、贴息等手段引导金融机构探索中长期贷款、无形资产抵押贷款、信用贷款等，为金融市场探索多元化的融资渠道提供配套财政资源，引导金融机构加大长周期的金融支持发展。
3. 政策协同合理支持小微发展
除了中小微企业规模小、缺少抵押物、信用不足、信息高度不透明这些内在原因之外，各地产业结构、营商环境、政府政策等会影响企业的发展进而也会影响其融资情况。因此，对于中小微企业的政策支持，不仅需要直接促进融资的财金政策，也需要以地方产业发展规划为依据，各类产业政策配合协调，为中小微企业打造一个促进发展和正向引导的发展环境。特别地，在经济下行时期，中小微企业并不具备穿越经济周期的能力，企业的首要问题并非融资困境，此时更需要通过产业、财金政策的协调，提高政策资源的效率，守护中小微企业保持发展的韧性。首先，政府牵头加强银行与担保机构、保险机构的合作模式创新，挖掘各类增信手段的潜力。其次，通过奖补、考核等方式引导金融机构在业务审批中探索纳入更多有意义的考察指标，如保险运用、金融健康状态、研发创新情况、行业或企业成长性及战略性等，既能从发展潜力出发更包容地支持一批有潜力的中小微企业，也能兼顾金融机构风控要求。除此之外，也可以从政府开始为中小微企业定向倾斜提供商业机会，助力企业发展。例如美国《小企业法》规定，每年政府采购中有25%的合同是与中小企业合作，SBA也会将大项目拆分成小项目，降低中小企业参与政府项目的门槛。
4. 扩大政府性融担的功能
经过十余年的发展，目前我国的政府性融资担保政策已经成为普惠增信、分担风险、调节社会发展目标的重要手段。当前，随着新兴产业的发展中小微企业的融资需求也出现了一些新的特征，对金融产品的类型、规模、周期都有了新的要求，而对应的金融服务相对空白。此时，需要政府性融资担保依据中小微企业金融需求新特征继续创新业务模式。例如，加大对中长期贷款担保、重要行业的股权融资担保、企业债券担保等领域的探索。
THE END
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