来源：新浪基金∞工作室

8月31日消息，近期华夏睿磐泰荣混合C披露2026年上半年报，基金规模4920.41万元，比2026年第一季度降低12.26%。基金经理郝彬最新投资观点同步出炉。

郝彬表示，2026年下半年权益市场将延续结构性震荡上行格局，债市大概率呈现震荡偏强走势，基金将通过多资产多策略配置力争实现稳健收益。 宏观经济： 财政政策退坡背景下，基本面数据预计延续走弱态势，为债市运行提供支撑。 资本市场： 股票市场核心逻辑从估值修复切换至产业景气和业绩兑现的双重验证，全面普涨行情难以出现，外部扰动带来的回调是优质布局窗口；债券市场将转向“基本面交易”与“赔率博弈”的震荡偏强格局，收益率中枢有望小幅下行，但受政策预期及赔率空间限制，难以走出单边快速下行行情。 投资方向： 后续将持续优化迭代投资框架与细分策略，强化股票、债券、商品、汇率跨资产维度以及宏观、中观、微观跨视角的交叉验证研究，合理分配多资产仓位，在严格控制产品整体绝对回撤水平的前提下践行绝对收益投资目标。 风险提示： 需警惕国际环境复杂背景下油价波动、部分人工智能标的业绩不及预期带来的短期市场扰动，同时需规避纯题材炒作标的，锚定真实产业趋势布局。

业绩回报：2026年上半年跑输基准3.39%

数据显示，截至2026年上半年末，华夏睿磐泰荣混合C净值为1.35元，2026年上半年年基金份额净值增长率为0.22%，同期业绩比较基准收益率为3.61%，跑输基准3.39%。

郝彬自2025年10月23日担任华夏睿磐泰荣混合C基金经理，截止2026年8月31日，任期回报1.25%。

表：华夏睿磐泰荣混合C业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月0.19%3.51%-3.32%近6月0.22%3.61%-3.39%近1年1.95%7.17%-5.22%近3年7.88%17.75%-9.87%近5年9.49%19.79%-10.30%成立以来
(2017-12-27)47.33%42.64%4.69%

资料显示，郝彬，硕士，9年证券从业年限，2017年7月加入华夏基金管理有限公司，历任研究员、投资经理助理、投资经理，2025年10月23日起担任华夏睿磐泰荣混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，华夏睿磐泰荣混合C当前规模出现阶段性下滑，近年各阶段业绩均跑输基准，仅成立以来收益小幅跑赢基准。基金经理郝彬基于对2026年下半年股债市场的结构性判断，明确了多资产多策略的绝对收益运作思路，同时提示了油价波动、AI标的业绩不及预期等潜在风险。对投资者而言，需结合该产品的业绩表现、策略定位与自身风险偏好，理性评估配置价值。

附公告原文节选：

2026 年上半年,国内宏观经济整体呈“先扬后抑”的结构性分化格局｡一季度经济起步有力, 运行态势向好,二季度虽受多重因素影响增速有所回落,但新旧动能转换的节奏持续加快｡整体来 看,居民消费修复步伐仍偏缓慢,内需修复呈现不均衡特征,服务类消费虽保持较快增长,但整体 消费信心完全恢复仍需时间｡房地产市场仍处于磨底阶段,开发投资延续下行趋势,调整压力最大 的阶段虽已过去,但全面企稳的明确信号尚未出现｡与此同时,高技术制造业持续处于扩张区间, 人工智能产业､高端制造等新动能加速发展,景气度长期维持高位,继续充当产业升级与工业增长 的核心引擎｡国际方面,海外供应链重塑的大背景下,国内制造业出口的替代优势持续凸显,高技 术､高附加值产品出口占比稳步提升,外资对A 股核心资产的配置意愿也在逐步修复｡

权益市场维度,2026 年上半年在宏观弱复苏与流动性合理充裕的博弈中,演绎出极致的结构性 分化行情｡市场风格在震荡中完成显著切换,资金从防御性板块大举撤出,转而集中进攻具备产业

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华夏睿磐泰荣混合型证券投资基金2026 年中期报告

逻辑硬支撑的成长方向｡高端制造与先进制造板块成为贯穿始终的绝对主线,受益于全球供应链重 塑及国内“新质生产力”政策的双重驱动,半导体设备､通信､人形机器人等人工智能上下游细分赛 道景气度持续飙升,推动板块估值与业绩共同增长,牢牢确立了全市场领涨地位｡与之形成鲜明对 比的是,此前长期拥挤的红利资产遭遇资金抛弃,高股息策略的相对吸引力明显下降,资金持续流 出导致高股息策略阶段性承压,市场整体从持续多时的“避险模式”全面切换至聚焦产业趋势的“逐利 模式”｡

债券市场方面,2026 年上半年整体走出超预期偏强震荡的慢牛行情,主要呈现“短端下行明显､ 长端震荡走低､信用利差压缩､曲线阶段性陡峭化”的特征｡在流动性持续宽松､基本面温和走弱及 “资产荒”逻辑的支撑下,债市整体收益率下行,但年中受资金面边际收敛及机构止盈影响,债市出 现阶段性调整｡上半年看,利率债整体下行明显,长端(10 年､30 年)表现收益优于短端,收益率 曲线陡峭化｡10 年期国债收益率整体在1.7%-1.9%区间运行,部分时段创年内新低｡信用债上看, 收益率整体下行,“资产荒”格局延续其中高等级信用债利差持续压缩,部分短端利差创历史新低, 二永债得益于良好的供需格局表现较强｡分阶段看,1—2 月为高位震荡阶段,年初基本面延续高景 气度,政府债供给预期+权益走强压制,长端偏弱,资金宽松支撑短端,曲线略熊陡后转平｡3-5 月 为慢牛阶段,基本面走弱叠加资金利率低位下非银资金入场,长端接力下行,10Y 国债逼近1.70%｡ 6 月为高位震荡阶段,资金边际收敛下收益率冲高后回吐,多空博弈加剧,10Y 国债在1.70%关口附 近拉锯｡

本基金始终秉持稳健的投资目标与清晰的投资风格,持续迭代优化投资框架与细分策略,致力 于构建具备可预期收益风险特征的长期投资组合｡报告期内,我们以客观､系统化的视角动态评估 各类资产的相对性价比,全面践行多资产､多策略的量化配置理论,强化组合的韧性与适应性｡权 益资产配置方面,本基金严格依托自主研发的量化投资模型执行股票决策,有效分散非系统性风险, 在复杂市场环境中持续稳定获取股票的超额收益｡在债券资产配置方面,本基金根据利率周期与信 用环境动态调整久期与仓位,在控制信用风险的前提下实施适度波段操作,有效提升组合的收益增 强能力与波动平滑效果｡

此外,本基金秉承尽职尽责的态度,认真应对投资者日常申购､赎回等工作,保障基金运作的 稳定性｡

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