界面新闻记者 | 查沁君
界面新闻编辑 | 文姝琪
近日，中公教育、华图山鼎和粉笔先后交出2026年上半年成绩单，经营表现已经明显分化：中公教育营收基本持平并实现净利润微增长，华图山鼎营收和利润双降，粉笔则从盈利转为亏损。
业绩背后，是同一个行业环境：公考报名人数仍在增长，但岗位供给正在收缩，竞争者却越来越多。
华图山鼎在半年报中提到，2026年国考与省考招录规模约21.67万人，同比下降14.3%；粉笔则称，部分公职类招录考试岗位供给减少，同时行业参与者和产品供给持续增加。
这意味着，公考培训过去依靠考试扩容带来的增长逻辑正在改变。考生越来越多，但能被录取的人越来越少，培训机构争夺的已经不只是新增用户，而是有限的付费用户和更高的转化率。
收入承压，利润表现拉开差距
从收入看，华图仍然是三家中规模最大的。
2026年上半年，华图山鼎实现营收15.43亿元，同比下降10.49%；粉笔收入12.48亿元，同比下降16.3%；中公教育营收11.69亿元，同比增长1.22%。
收入变化基本对应了三家公司所处的业务结构和考试周期。
华图收入的下降主要来自非学历培训业务。上半年，该业务收入15.32亿元，同比下降10.45%，其中面授培训收入14.4亿元，占非学历培训业务收入约94%。
公司称，2026年国考与省考招录规模约21.67万人，同比下降14.3%，直接影响面试培训收入；与此同时，春节结束至3月15日，多省公务员笔试备考时间仅剩19天，短备考周期也压低了2月笔试培训的参培意愿。
粉笔受到的冲击更大。其培训服务收入10.69亿元，同比下降17.5%，公司解释称，公务员考试职位数量下降以及行业竞争加剧，共同导致收入下滑。图书销售及其他收入也下降8.8%。
相比之下，中公基本守住了收入规模。公务员招录培训收入5.88亿元，同比仅增长0.14%，但事业单位招录培训收入达到1.82亿元，同比增长18.36%，一定程度上抵消了公考业务的压力。
收入差距之外，利润端的分化更加明显。
中公上半年实现归母净利润7322.44万元，同比增长18.52%，扣非净利润8054.09万元，同比增长30.15%；华图归母净利润3254.72万元，同比下降84.71%，扣除股份支付后为9030.90万元，同比下降57.58%；粉笔则净亏损1.84亿元，上年同期为净利润2.27亿元。
三家公司利润表现与收入变化并不完全同步，中公尤其明显。其收入只增长1.22%，但归母净利润增长18.52%，核心原因在于成本和费用控制。
上半年，中公营业成本4.64亿元，同比下降0.64%，销售费用2.63亿元，同比下降10.41%，管理费用基本持平，毛利率则提升至60.35%。与此同时，培训人次达到71.66万人次，同比增长超过3%。
也就是说，在收入没有明显增长的情况下，中公通过控制费用、提高运营效率释放了利润空间。
华图则处于另一种状态。其非学历培训业务毛利率为56.24%，但销售费用达到3.82亿元，管理费用2.95亿元，研发费用8609万元。业务规模收缩的情况下，费用端没有同步大幅下降，使利润降幅明显高于收入降幅。
粉笔的利润下滑则更为复杂。
其收入成本达到7.26亿元，同比增长5.8%，与收入下降形成反差；毛利下降35.2%至5.22亿元，毛利率从54%降至41.8%。公司解释称，主动优化员工架构导致向离职员工支付遣散费，培训服务相关收入成本同比增加8.6%。
与此同时，粉笔销售开支增长18.1%至3.62亿元，研发开支增长22.8%至1.32亿元，主要与AI相关课程的商业化和研发投入增加有关。
截至6月底，粉笔员工人数已经从去年底的7005人降至5963人，减少1042人。换句话说，粉笔正在同时进行“瘦身”和投入：一边减少人员、调整组织，一边增加AI相关的销售和研发投入。
三家公司因此呈现出不同的经营状态：中公已经进入利润修复阶段，华图正在收入下滑中守住基本盘，粉笔则处于收入、组织和业务模式同步调整的阵痛期。
岗位在减少，考生却越来越多
三家机构业绩分化的背后，是公考培训行业正在发生的一场结构性变化。
需求并没有消失。
2026届全国普通高校毕业生规模达到1270万人，同比增加48万人，再创历史新高。与此同时，国考报名热度继续攀升，2026年度国考共有371.8万人通过资格审查，计划招录3.81万人，报录比达到98:1，创历史新高。
但岗位供给正在收缩。
2026年度多省公务员联考覆盖23个省份及新疆生产建设兵团，共招录12.59万人，同比减少15.3%；上半年全国事业单位联考招录13.3万人，也较2025年减少约5%。
一边是更多年轻人寻找稳定就业，一边是能够提供编制的岗位变少，最终形成了一个看似矛盾的市场：公考需求增加，但培训机构能够服务的有效岗位增量却在下降。
这种变化直接改变了培训机构的生意。
过去，岗位扩张意味着更多人进入备考市场，培训机构可以通过扩大招生、增加网点获得增长。现在，报名人数增长并不能直接转化为培训收入，机构需要在有限的岗位和更激烈的竞争中争夺考生。
华图在半年报中提到，招录规模下降，但报考人数增加，单次考试上岸率下降，“长周期多考”逐渐成为考生共识。
这也解释了为什么华图今年重点推广“考编直通车”，该产品特点是“基地交付模式”，通过将不同项目共性科目（如行测、申论）合班授课，以提升师资与场地资源利用率。今年3月至6月，该产品招生规模达到18216人，同比增长38%。
培训机构正在从卖“一次考试”转向卖“更长的备考周期”。
中公的变化则更明显。公司判断，就业规划需求正在从“大四冲刺”向两端延伸：一端前移至高中选科、大学低年级规划，另一端后延至职场转型和职业能力建设。
今年上半年，中公培训人次增长超过3%，但公务员培训收入几乎没有增长，事业单位培训反而增长18.36%。与此同时，公司开始建设青年就业服务基地，将就业实习训练营纳入就业服务产品。
公考不再只是一个独立的培训场景，而成为更长就业服务链条中的一个环节。
监管和AI，正在重新划分行业门槛
除了供需关系发生变化，监管和技术也在改变公考培训行业的竞争规则。
华图在半年报中将监管趋严与技术变革列为推动行业调整的两大因素。
近年来，公考培训行业对办学资质、师资、广告宣传、预收费和退费等方面的监管持续加强。对于过去依赖高预收费、协议班和营销获客的机构而言，合规成本上升，也意味着部分传统经营模式需要调整。
与此同时，AI正在进入培训机构的核心业务。
华图专门设立人工智能一级业务部门，已经将AI应用到备课、教学、练习、测评、考评和管理等环节。AI面试点评、AI申论批改、AI拍搜三项核心工具上半年累计使用量超过1100万人次。
粉笔也在增加AI相关课程的商业化和研发投入。上半年，AI刷题系统班实现收入4220万元，是其大班课程中的增长亮点。
这背后的逻辑并不只是“给课程加一个AI功能”。
当线下门店、教师和营销成本越来越高，而考生对于个性化学习的需求越来越强，AI可能成为培训机构降低交付成本、提升学习效果的新工具。谁能够把AI真正嵌入教研、教学和服务，而不是停留在营销层面，谁才更可能在下一轮竞争中获得成本优势。
因此，行业的竞争门槛正在发生变化。过去是渠道和营销，现在则越来越依赖教研、服务、技术和组织效率。
这也解释了三家头部机构正在做的事情：中公压缩销售费用、强化就业服务；华图减少管理层级、继续向地市和高校下沉，并重押AI；粉笔则进行大规模组织优化，同时增加AI投入。
甚至连行业集中度也开始出现变化。中公判断，随着低价竞争持续，不具备核心教研能力和技术积累的中小机构正在加速退出，行业集中度逐渐回升。
公考培训行业并不是没有需求，而是正在告别一个相对容易增长的阶段。
岗位减少、考生增加，意味着“增量市场”正在变成“存量市场”；监管收紧和AI进入，又进一步抬高了行业门槛。
公考培训的下一轮竞争，或许不再是“谁的规模最大”，而是谁能在岗位越来越少、竞争越来越激烈的市场里，把一门考试生意做得更长、更深，也更有效率。
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