来源：新浪基金∞工作室

8月31日消息，近期金鹰转型动力混合披露2026年上半年报，基金规模7198.45万元，比2026年第一季度增加82.96%。基金经理李龙杰最新投资观点同步出炉。

李龙杰表示，当前全球经济整体运行温和，油价压力趋势性下降，美国加息可能性较低，下半年市场具备较好的投资机遇。 宏观经济： 全球经济整体运行态势温和，油价上行压力呈现趋势性下降，美国后续具备加息能力和实施加息的可能性较低，此前市场对加息的担忧将逐步得到修正。 资本市场： 尽管7月科创板、创业板受交易结构拥挤、海外去杠杆放大波动以及AI产业叙事变化等因素影响出现大幅下跌，但当前AI行业资本开支和核心需求仍维持高增，整体产业趋势并未发生根本性逆转，市场后续具备修复基础。 投资方向： 一方面将在AI产业趋势中规避供给格局恶化的相关环节，重点布局供给扩张难度高、需求增速确定、估值合理的细分赛道，另一方面将关注下半年远海海风招标重启以及厄尔尼诺等因素带来的相关行业投资机会，持续挖掘未来1至3年供给缺口大、需求明确高增的细分行业。 风险提示： AI行业ARR高增速后续能否维持存在不确定性，存储涨价持续侵蚀AI产业链盈利可能引发非市场经济因素干扰产业进程，远海海风招标落地进度不及预期也可能对相关板块表现造成影响。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准71.20%

数据显示，截至2026年上半年末，金鹰转型动力混合净值为0.75元，2026年上半年年基金份额净值增长率为76.76%，同期业绩比较基准收益率为5.56%，跑赢基准71.20%。

李龙杰自2025年1月11日担任金鹰转型动力混合基金经理，截止2026年8月31日，任期回报33.21%。

表：金鹰转型动力混合业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月51.79%7.66%44.13%近6月76.76%5.56%71.20%近1年71.18%16.26%54.92%近3年13.97%24.65%-10.68%近5年-46.42%8.53%-54.95%成立以来
(2017-11-16)-25.09%38.37%-63.46%

资料显示，李龙杰，西南财经大学经济学硕士，证券从业年限9年，2017年6月加入金鹰基金管理有限公司，曾任研究员、基金经理助理，现任权益投资部基金经理，2025年1月11日起担任金鹰转型动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，金鹰转型动力混合2026年上半年凭借精准的产业趋势布局实现了远超基准的收益，规模也随之大幅攀升。基金经理基于当前宏观环境判断的后续配置方向，锚定高景气细分赛道与事件性驱动机会，但投资者也需留意AI产业需求波动、海风招标进度不及预期等潜在风险，结合产品中长期业绩表现理性评估其投资价值。

附公告原文节选：

2026 年上半年,沪深300 指数上涨7.55%,上证指数上涨3.16%,创业板指数上涨35.58%,恒 生指数下跌10.73%｡

报告期内,美以伊战争对全球资产价格的冲击逐步缓和,随之我们看到油价逐步高位回落,市 场对于油价的远期预期也在逐步修正｡因此,油气勘探及其设备对应的股价发生了一定程度的回调｡

此外,除了油价下跌对风电投资预期的冲击外,欧盟远海海风的招标以及国内十五五远海海风 的具体规划落地时间进度均有一定程度不及预期,海风及其对应的产业链的股价也发生了一定程度 的回调｡

本产品基于对上述行业的产业趋势及核心变量的及时跟踪与把握,及时减仓了以上相关的股票, 避免了净值的大幅回撤｡

在减仓上述两个板块的持仓后,报告期内,本产品主要配置的方向是光纤光缆､干散货航运以 及其他供给缺口明显的行业｡但在二季度末,我们发现有其他化工巨头开始跨界进入光棒与光纤行 业,而市场明显高估了化工巨头进入该行业的难度,也低估了化工巨头在短期内投放巨量产能的能 力｡因此,我们判断,即便未来数据中心建设会带来光纤的增量需求,但由于供给端巨头的介入, 行业供需关系已经发生了实质性的变化｡综上,我们在二季度末大幅降低了光纤光缆相关的持仓｡

从未来流动性与全球经济的情况来看,一方面,全球经济整体较为温和,油价压力趋势性下降｡ 另一方面,我们认为目前美国具备加息的能力和可能性较低,因此,市场会逐步修正此前对加息的 担忧｡因此,我们对下半年市场保持乐观｡

综上,一方面,本产品会持续关注远海海风及油气设备相关的产业趋势｡另一方面,本产品会 致力于寻找未来1~3 年供给缺口较大且需求明确高增的细分行业｡

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