来源：新浪基金∞工作室

8月31日消息，近期广发昭利中短债B披露2026年上半年报，基金规模259.31万元，比2026年第一季度降低82.08%。基金经理赵子良最新投资观点同步出炉。

赵子良表示，下半年债券市场交易难度有所提升，多空因素交织下债市波动风险将有所增加，后续将结合产品定位灵活调整组合运作策略。 宏观经济： 当前宏观周期整体对债券市场形成支撑，权益市场赚钱效应回落带动风险偏好下行，进一步巩固债市的利好基础。 资本市场： 债券市场交易拥挤度偏高，机构普遍拉长久期，叠加三季度为传统政策扰动密集期，债市波动风险将明显抬升，整体交易操作的难度有所加大。 投资方向： 将结合中短债产品的稳健定位，适度控制组合底仓久期，同时保留灵活的交易仓位，把握波段操作机会，在严控风险的前提下力争实现稳定收益。 风险提示： 宏观经济复苏进度超预期、政策出台力度超预期、市场流动性出现大幅波动，都可能对债券市场走势造成冲击，进而影响基金收益表现。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准1.28%

数据显示，截至2026年上半年末，广发昭利中短债B净值为1.01元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.30%，同期业绩比较基准收益率为0.02%，跑赢基准1.28%。

赵子良自2025年12月23日担任广发昭利中短债B基金经理，截止2026年8月31日，任期回报1.65%。

表：广发昭利中短债B业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月0.61%-0.03%0.64%近6月1.30%0.02%1.28%近1年---近3年---近5年---成立以来
(2025-12-23)1.07%0.05%1.02%

资料显示，赵子良，中国籍，经济学硕士，11年证券从业年限，曾任广发基金管理有限公司固定收益管理总部债券交易员、债券研究员，历任广发景秀纯债债券型证券投资基金基金经理助理、广发汇立定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理、广发汇瑞3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理、广发政策性金融债债券型证券投资基金基金经理、广发景佳纯债债券型证券投资基金基金经理，2025年12月23日起担任广发昭利中短债债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，广发昭利中短债B上半年凭借适配市场环境的操作实现了跑赢基准的稳健收益，但当前产品规模大幅缩水，叠加下半年债市多空交织、交易难度抬升的市场环境，后续该基金将依托基金经理的固收投研经验，以严控风险为前提，通过灵活调整久期、把握波段机会贴合中短债产品定位运作。投资者也需留意宏观复苏、政策及流动性超预期变动带来的潜在收益波动风险。

附公告原文节选：

上半年,国内债券市场表现较好,超出年初市场的一致预期｡复盘来看,社融增速持续下探是 重要的宏观背景,对应经济结构转型过程中融资需求较弱,加上央行资金利率维持宽松,资金供需

广发昭利中短债债券型证券投资基金2026 年中期报告

力量对比决定了利率面临持续的下行压力｡具体节奏来看,1 月中旬开始,随着权益市场降温､开 年信贷需求并未显著释放等,债券收益率逐渐触顶回落｡此后中短端利率和信用债收益率下行较为 流畅,但长端和超长端利率在3 月初出现震荡反复,主要因为美以伊冲突引发能源类价格大涨,收 益率曲线陡峭化｡从3 月下旬开始,各期限债券收益率普遍转为下行｡4 月,跨季后资金面转为超 常规宽松状态,叠加信贷需求偏弱和理财规模回升,资金端和负债端共同驱动债市收益率在中旬出 现较快下行;5 月,资金面边际收敛,债市收益率在当月中上旬窄幅震荡,下旬随着央行转为净投 放债券利率重新转为下行;6 月,资金价格继续向政策利率回归,叠加前期现券收益率下探到关键 点位后,止盈情绪升温,债券利率总体转为震荡走势｡整个上半年来看,债市表现总体好于年初预 期,信用债和中短端利率相对表现优于长债和超长债｡

报告期内,组合坚持稳健运作,维持略偏积极的底仓久期,同时用长久期利率债灵活交易｡最 终实现组合净值的平稳增长｡

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