来源：新浪基金∞工作室

核心财务数据大幅向好

2026年上半年，民生加银聚益纯债两类份额合计实现净利润7241.64万元，较2025年同期的2888.98万元大幅提升，盈利能力实现翻倍增长。截至2026年6月末，基金总净资产达58.44亿元，较2025年末的37.68亿元增长55.07%，规模实现显著扩张。两类份额核心财务指标表现如下：

指标民生加银聚益纯债债券A民生加银聚益纯债债券C本期已实现收益（万元）4.25本期利润（万元）期末资产净值（亿元）2.22期末份额净值（元）份额累计净值增长率23.18%0.15%

多阶段收益跑赢业绩基准

报告期内基金各阶段净值表现均显著优于同期业绩比较基准，超额收益优势随持有周期拉长持续放大。A类份额半年净值增长率达1.73%，较基准高出0.82个百分点；成立至今累计净值增长率23.18%，较同期基准的9.98%高出13.2个百分点。C类份额自增设后截至6月末累计净值增长率0.15%，同样较同期基准实现0.09个百分点的超额收益。

阶段份额净值增长率业绩比较基准收益率超额收益过去三个月0.91%0.62%0.29%过去六个月1.73%0.91%0.82%过去一年1.60%-0.56%2.16%过去三年9.84%5.12%4.72%过去五年17.51%8.48%9.03%自成立起至今23.18%9.98%13.20%

上半年投资运作策略清晰

2026年上半年国内经济呈现先稳后升态势，一季度GDP同比增长5.0%，6月PMI重返50.3%扩张区间，6月出口同比增速达27%表现亮眼。流动性层面3-4月处于量足价廉的宽松阶段，5月后资金价格逐步向7天逆回购利率中枢靠拢，债券市场收益率整体呈现牛陡格局，10年期国债收益率在1.75%附近箱体震荡。组合以信用债为核心配置，保持基础仓位稳定的前提下动态调整久期与品种结构，在稳定获取票息的基础上，通过利率债波段操作增厚收益，最终实现远超基准的业绩表现。

后市投资策略展望明确

管理人判断当前债券市场偏利好的环境未显著弱化，下半年经济增速有望保持在目标区间偏低水平，出口高增的韧性将为经济提供支撑，流动性转向概率不大。后续组合将重点跟踪政府债券发行节奏、出口增长动能、行业结构分化、流动性政策取向等核心因素，动态调整投资策略，在严格控制风险的前提下为持有人创造收益。

基金费用计提合规透明

报告期内基金各项费用严格按照基金合同约定费率计提，合计计提管理人报酬628.70万元，托管费209.57万元，其中管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率逐日计提，托管费按0.10%的年费率逐日计提，费用支出结构清晰合理。

费用项目本期发生额（万元）管理人报酬托管费销售服务费0.26利息支出税金及附加其他费用

债券收益结构优势显著

报告期内基金债券投资总收益6351.17万元，其中债券利息收入4870.53万元，占比超76%，是收益的核心稳定来源；买卖债券差价收入1480.64万元，波段操作贡献了可观的弹性收益，整体收益结构兼顾稳定性与增厚空间。

债券投资收益项目金额（万元）债券利息收入买卖债券差价收入合计

关联交易定价公允合规

报告期内基金与托管人江苏银行发生银行间债券交易金额9588.10万元，期末存放在江苏银行的活期存款余额13382.11万元，当期产生利息收入4.30万元，所有关联交易均严格遵循公允定价原则，不存在利益输送情形。

债券持仓配置结构清晰

截至2026年6月末，基金债券投资总公允价值58.89亿元，占基金资产净值比例达100.77%，配置以高评级信用债为核心，其中中期票据占比最高达61.24%，整体风险收益比优异。

债券品种公允价值（亿元）占基金资产净值比例国家债券1.702.90%金融债券5.168.84%企业债券6.9611.92%中期票据61.24%同业存单3.976.80%其他5.309.08%

持有人结构高度机构化

截至报告期末，基金整体持有人结构以机构投资者为主，资金稳定性极强。A类份额持有人户数269户，户均持有份额1896.43万份，机构投资者持有占比99.99%；C类份额持有人户数仅5户，全部为机构投资者持有。基金管理人从业人员合计持有本基金份额6615.25份，占基金总份额比例不足0.0001%，持仓占比极低。

份额类别持有人户数（户）户均持有份额（万份）机构持有占比个人持有占比A类26999.99%0.01%C类5100.00%0

报告期份额规模大幅增长

报告期内基金A类份额总申购24.97亿份，总赎回8.74亿份，净申购16.23亿份，期末总份额达51.01亿份；C类份额报告期内总申购2.02亿份，期末总份额2.02亿份，基金总规模从期初34.79亿份增长至期末53.03亿份，资金认可度持续提升。

券商交易单元使用高效合规

报告期内基金租用国金证券、中信证券两家券商的交易单元开展债券交易，其中国金证券债券成交金额2.51亿元，占当期债券成交总额的13.97%；中信证券债券成交金额15.46亿元，占比86.03%，同时中信证券承接了全部6000万元的债券回购交易，交易单元使用合规高效，交易执行顺畅。

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