来源：新浪基金∞工作室

8月31日消息，近期国泰海通君得盛债券C披露2026年上半年报，基金规模35.66万元，比2026年第一季度增加193.31%。基金经理朱莹最新投资观点同步出炉。

朱莹表示，2026年下半年中国经济将延续新旧动能转换的K型分化格局，整体呈现温和复苏态势，资本市场结构性行情特征显著，基金将通过股债配置优化力争实现稳健收益。 宏观经济： 中国经济将延续新旧动能转换的K型分化格局，整体呈现温和复苏态势。 资本市场： A股市场大概率延续结构性行情，科技创新、先进制造、创新药等方向具备产业趋势与盈利改善潜力，高股息及部分资源、金融类资产也将在利率与风险偏好变动中凸显配置价值。 投资方向： 权益组合以中证全指指数增强策略为核心，搭配红利增强与双创增强策略动态平衡不同风格的风险收益特征，严格控制组合暴露度；债券组合继续以银行二级资本债和利率债为主要配置标的，保持中性久期，密切跟踪资金面、经济基本面、政府债供求以及权益市场风险偏好变化灵活调整。 风险提示： 投资过程中需重点关注外部贸易环境波动、国内需求修复进度、市场估值水平以及交易拥挤度等潜在扰动因素。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准3.77%

数据显示，截至2026年上半年末，国泰海通君得盛债券C净值为1.27元，2026年上半年年基金份额净值增长率为5.80%，同期业绩比较基准收益率为2.03%，跑赢基准3.77%。

朱莹自2023年5月17日担任国泰海通君得盛债券C基金经理，截止2026年8月31日，任期回报3.97%。

表：国泰海通君得盛债券C业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月7.53%1.19%6.34%近6月5.80%2.03%3.77%近1年7.85%1.62%6.23%近3年7.99%12.81%-4.82%近5年---成立以来
(2022-4-29)8.67%17.86%-9.19%

资料显示，朱莹，上海财经大学经济学学士、国际商务硕士、北卡罗莱纳大学夏洛特分校数理金融硕士、FRM，历任上海东证期货衍生品研究院高级金融工程分析师，2020年9月加入上海国泰君安证券资产管理有限公司，历任固定收益部研究员、投资经理助理、固定收益投资部（公募）基金经理，现任上海国泰海通证券资产管理有限公司多资产策略投资部（公募组）基金经理，2023年5月17日起担任国泰海通君得盛债券型证券投资基金基金经理；邓雅琨，卡耐基梅隆大学计算金融专业硕士研究生，2021年3月加入上海国泰君安证券资产管理有限公司，历任权益与衍生品部量化研究员助理，量化投资部研究员助理、投资助理，现任上海国泰海通证券资产管理有限公司量化投资部（公募）基金经理，2026年2月9日起担任国泰海通君得盛债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，国泰海通君得盛债券C2026年上半年凭借适配市场环境的股债配置策略，阶段性业绩跑赢基准，规模也实现大幅环比增长。基金经理基于K型复苏的宏观判断明确了权益、债券端的差异化布局方向，同时提示了多重潜在扰动因素。对投资者而言，该产品的阶段性稳健表现具备一定参考性，后续需持续跟踪其策略落地效果与相关风险变量的变动情况。

附公告原文节选：

2026 年上半年,中国经济延续了“新旧动能转换”的格局,整体呈现“外需强于内需､新动 能强于旧动能”的K 型分化特征｡一季度经济实现“开门红”,主要指标回暖,工业增加值稳步抬 升,出口保持强劲,PMI 在3 月回到荣枯线以上,二季度经济动能边际放缓,主要受房地产投资持 续低迷､居民消费意愿修复缓慢以及外部贸易环境不确定性上升的影响｡通胀方面受国际原油价格

国泰海通君得盛债券型证券投资基金2026 年中期报告

上行影响,PPI 同比明显走高｡货币政策“适度宽松”基调未变,但二季度更加重视“精准调 控”,财政支出则有所放缓｡整体而言,经济复苏动能仍不均衡,内需修复依赖政策持续发力,外 部地缘政治风险与大宗商品价格波动为宏观环境增添了不确定性｡

A 股市场上半年整体震荡上行,月度节奏和结构显著分化｡一季度初市场延续春季躁动,科技 成长､资源品和部分顺周期方向轮动活跃,3 月受地缘扰动和海外流动性预期变化影响,市场风险 偏好快速回落;二季度4 月市场逐步修复,5 月成长风格占优,AI 算力､半导体､通信､电子､先 进制造等方向持续活跃,6 月市场转为高位波动,资金进一步集中于AI 硬件产业链､涨价品种和 部分低位修复方向,科技成长显著领先,但主线拥挤度和市场波动也同步上升｡债券市场方面,一 季度资金面总体偏宽松,中短端收益率下行,收益率曲线趋于陡峭,信用利差有所压缩,超长债经 历先强后弱的波动;二季度4 月资金面极度宽松推动收益率下行,5 月至6 月资金利率逐步向政策 利率回归,债券市场出现短期调整,但由于信贷需求和内需偏弱,收益率整体仍呈震荡下行｡

报告期内,本基金权益投资坚持采用量化投资策略,主要配置中证全指指数增强策略,并针对 A 股市场的结构性分化,辅助配置红利增强与双创增强的哑铃型量化策略｡在运作层面,坚持基本 面与量价信号相结合的多因子量化框架,严格控制行业与风格暴露,在降低跟踪误差的同时力求获 取稳定的超额收益｡量化策略在市场轮动和震荡环境中保持运作纪律,避免受到短期市场情绪干 扰,致力于通过长期积累增强收益｡债券投资方面,组合以银行二级资本债和利率债配置为主,保 持中性久期,并根据市场变化择机把握债券投资机会｡

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