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德国经济研究所（IW）根据联邦银行数据计算，2025年流入德国的外国直接投资约860亿欧元，比上年增长约50%。其中，英国来源投资大幅增加，金额超过美国，成为这轮回升的重要推动力。

英国投资增至260亿欧元

2025年，英国对德直接投资同比增长约284%，达到260亿欧元，占德国吸收外资总额的近31%。

美国则出现相反走势：对德直接投资降至118亿欧元，比2024年减少近44%，占比从超过36%降至约14%。

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也就是说，德国吸收外资的总量回升，然而资本来源结构发生了变化：英国资金增加，美国来源资金明显减少。

欧洲邻国仍是主要资金来源

除德国外的欧盟国家，2025年合计向德国直接投资约430亿欧元，虽然同比减少2.7%，仍占外资总额的一半左右。再加上英国，欧洲来源资金占比超过八成。

中国对德直接投资增长约51%，但金额仅为1.99亿欧元，占比约0.2%。至少在这项年度资金流量统计中，中国并非德国外资的主要来源。

增长50%，并非迎来建厂热潮

外资增长50%的数据需要结合基数理解：2024年德国吸收的外国直接投资曾下降近32%，因此2025年的高增长更多可以理解为低谷后的反弹。

不过这一反弹不仅仅抵消了之前的收缩。IW进一步将2025年金额与2015至2024年的中位数比较，结果还是高出近11%。

因为统计数据为直接投资资金流量，并非新建工厂数量，或是新增岗位数量。IW强调，不能仅凭一年数据，就断言德国投资环境已经全面改善。而且个别大型交易可能明显改变年度结果，数据之后也可能修订。

对德国就业和产业而言，资金回流是积极信号；但能否转化为持续扩产、研发和招聘，还需要观察具体项目落地。

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