一个垄断了全球80%市场的行业，半年能亏多少钱？答案是——183亿到214亿元人民币。
2026年上半年，26家披露业绩的光伏上市公司，22家亏损，盈利的只有4家，硅料、硅片、电池、组件、玻璃、电站——全链条集体失血。
同一时间，中国制造的组件占全球80%的份额，多晶硅占96%，硅片占96.2%，电池片占91.3%。
一个产能世界第一的行业，利润是负数。
这不是“中国光伏有多牛”的故事，而是一个“牛到极致，却赚不到钱”的黑色幽默。
先看几组核心数据，隆基绿能，上半年预亏34亿到38亿元；通威股份，预亏48亿到54亿元，亏损规模居行业之首；TCL中环，预亏30亿到33亿元。
光这三家头部企业，上半年合计预亏就超过110亿元，21家已披露预告的光伏上市公司，合计预亏130亿到168亿元。
主产业链几乎全线“失血”。
更扎心的是——多家行业龙头已连续10个季度录得净亏损，整整两年半，一直在亏。
一个垄断全球八成市场的行业，怎么会亏成这样？答案就四个字：产能过剩。
2026年全球组件需求约536GW，产能却堆到了1100GW，供需比超过2比1，全球光伏名义产能约1400GW，实际需求只有500GW左右，产能利用率不足四成，多晶硅环节的开工率已经不到40%。
什么意思？全世界一年用不了那么多板子。
但中国企业照样一个劲造，谁也不想停，谁停谁怕掉队。
产能堆到天上去了，需求却跟不上，怎么办？降价抢单，于是，一场全行业的价格战打响了。
多晶硅致密料均价从年初的每公斤52元，跌到7月初的32.5元，跌幅37.5%，组件招标价甚至跌破0.7元/W，截至7月20日，多晶硅价格指数较1月下降约42.3%。
价格跌了将近四成，折旧、人工、电费一分没少，卖得越多，亏得越多。
光伏行业有个残酷的现实——这是一个“越造越便宜”的行当，业内叫斯旺森定律：累计装机每翻一倍，组件价格就往下掉约20%，你造得越多，成本降得越快，你就越有资格造得更多。
规模，曾经是中国光伏的第一层护城河，可当所有人都拼命扩产，这条护城河就变成了一座“围城”——谁也出不去，谁也不敢停。
这不是竞争，而是“谁先扛不住谁先倒下”的消耗战。
更讽刺的是，定价权不在中国企业手里，组件招标价一度跌破0.7元/瓦——
你见过哪个全球老大，是被自己的价格战打趴下的？
价格战打得血流成河的时候，需求端又出了大问题。
2026年上半年，国内光伏新增装机仅72.07GW，同比大幅下滑66%，5月单月新增装机同比暴跌90.66%，只剩8.68GW。
为什么？2025年，受“136号文”电价政策调整影响，行业出现了一轮抢装潮，大量项目赶在新政策落地前并网，把基数推得极高，新电价政策出来后，大量项目算不过账，直接停摆。
山东2026年新能源机制电价竞价结果，光伏项目每千瓦时0.261元，贵州0.335元，吉林0.334元，这个价格水平下，很多项目的内部收益率已经算不过来了。
更让人头疼的是消纳困境，2026年1至3月，全国光伏发电利用率降至91.2%，较2023年的98%持续下滑，新疆弃光率14.4%，青海更是高达21.3%。
“装得越多，浪费越多”——光伏电站发的电送不出去、用不掉的尴尬，正在西北大基地反复上演。
外部环境同样在收紧，2026年4月起，光伏产品出口退税取消，美国又对进口多晶硅加征关税，低价出口引发更多贸易壁垒。
需求端一收缩，供给端的问题暴露得更彻底。
这轮寒冬，最先倒下的是中小厂商，2026年上半年，全国光伏相关企业注销5089家，同比增长8.3%，平均到每天，就有28家光伏企业从工商名录里消失。
老牌光伏装备企业ST天龙完成摘牌退市；“组件第一股”亿晶光电陷入债务危机，启动预重整；成立11年的黄龙东泽新能源进入破产重整；成立10年的浙江三叶青光伏被申请破产清算。
这不是简单的“优胜劣汰”，而是一场全行业层面的“产能过剩有序出清”。
但也有活得好的，在四家盈利的企业里，德业股份净赚26.68亿到27.28亿元，同比增长75%到79%；福斯特盈利8.69亿元，增长约75%；美畅股份盈利2.95亿到3.15亿元，同比增长超过200%。
这三家都不在光伏主产业链上——德业做逆变器，福斯特做光伏胶膜，美畅做金刚线。
主链企业在价格战里血流成河，卖水人反而活得不错，一份成绩单，两个世界。
与此同时，头部企业正在加速整合。
2026年7月，TCL中环以12.58亿元控股一道新能，被视为行业从“内卷”走向整合的标志性事件。
面对这场全行业的“自杀式价格战”，监管终于出手了。
2025年起，工信部、发改委、市场监管总局等多个部委就已开始推动光伏行业“反内卷”工作。
但一个关键问题始终悬而未决：“低于成本价销售”如何认定？成本以什么标准计算？
2026年7月，在国家市场监督管理总局、工业和信息化部指导下，中国光伏行业协会发布了团体标准《光伏行业成本核算模型通则》。
这套标准统一了“硅料—硅片—电池—组件”全产业链的成本计算模型。
天合光能董事长高纪凡表示，这套标准“通过透明化的成本披露机制，倒逼低效产能加速出清，引导价格回归合理区间”。
工业和信息化部等3部门还发布了强制性国家标准，将从2027年1月起实施，内容包括淘汰未达到技术标准的后20%至30%企业。
中国光伏用了四十年，把一个“三头在外”（原料靠进口、设备靠进口、市场靠出口）的产业，干成了全球第一。
可当份额冲到80%，利润却成了负数，垄断了市场，却没有垄断利润，定价权不在手里，游戏规则也没完全握在手里。
份额不等于权力，这个道理，中国光伏用上百亿的亏损，狠狠验证了一遍。
2026年上半年，全产业链产量全面下滑——多晶硅产量下降9.8%，硅片下降7.3%，电池片下降21.9%，组件降幅高达35.1%。
全产业链产量全面下滑，在近十年的光伏发展史中极为罕见。
但最坏的时候，往往也是拐点临近的时候，强制性国家标准即将落地，低效产能正在加速出清，谁能熬过这个冬天，谁就能等到天亮。
只是不知道，天亮的时候，还有多少人能站起来。
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