来源：新浪基金

近日公告显示，科创50指数迎来三季度定期调样，样本调整于9月11日收市后生效。

与此同时，资金面的信号也值得关注。Wind数据显示，7月以来截至8月28日，科创50ETF易方达（588080）等跟踪科创50指数的ETF合计净流入超过650亿元。

正受到资金关注的科创50，此时调样，我们需要关注什么？

　这次调样，换进了谁？

这次科创50指数更换了5只成份股，新面孔如下：

调入个股

赛道

公司地位

睿创微纳

红外芯片

红外热成像龙头，“AI之眼”

华丰科技

高速连接器

AI服务器算力互连的关键零件

屹唐股份

半导体设备

干法去胶、快速热处理全球领先

影石创新

AI终端硬件

Insta360全景相机全球龙头

盛合晶微

先进封装

2.5D/3D、Chiplet封装，AI芯片的关键工序

一眼看去，大多与AI算力尤其是半导体产业相关，方向高度一致。再看备选成份股名单，仕佳光子、信科移动、海博思创、安集科技、天岳先进等，同样指向光芯片、通信设备、半导体材料等等，这意味着即便未来有样本临时出局，递补上来的产业方向也是相对一致的。而被调出的五只，分散在合成生物、无人机、面板、可穿戴、医疗器械——没有集中的产业叙事，共性是市值与流动性排名的滑落。

方向已经很清楚：这一次调样，科创50把更多硬科技公司“请了进来”。

　为什么这么调：指数在“自我更新”

调样不是临时起意，而是指数固定的编制机制——科创50指数的样本每个季度调整一次，调整数量比例原则上不超过10%，按照市值和流动性筛选，把科创板中最有代表性的50只股票留下来。换句话说，指数自己就在持续做“汰弱留强”。

科创50指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成，是科创板首只指数，也是大家观察科创板整体走势的代表性指数。目前，跟踪科创50指数的ETF规模近1700亿元，科创50指数已经成为境内第三大宽基指数产品。

再看这只指数里“装了什么”。截至7月末，科创50指数前十大成份股合计占比近六成，集中度比较高，涵盖了寒武纪、中微公司、海光信息、中芯国际、澜起科技等公司，全都集中在半导体产业链上。

简称

权重（%）

所属申万三级行业

寒武纪

8.6

数字芯片设计

中微公司

8.0

半导体设备

海光信息

8.0

数字芯片设计

中芯国际

7.8

集成电路制造

澜起科技

7.3

数字芯片设计

拓荆科技

4.7

半导体设备

源杰科技

3.9

分立器件

华海清科

3.6

半导体设备

华虹宏力

3.5

集成电路制造

佰维存储

3.0

数字芯片设计

数据来源：Wind，数据截至2026年7月31日。

把这几点串起来，逻辑就闭环了：正因为科创50按其编制规则运行，它才会在每次调样中，持续把更有代表性的硬科技公司换进来、留下来。这次调样的力度和方向，正是这套机制的一次集中体现。

　行情变化这么大，怎么布局？

回到行情表现上，2026年上半年，科创50指数上涨64.25%，在随后7、8月的市场调整中，指数又跌去了超过20个百分点，市场分歧也随之而来。

乐观的声音认为，AI叙事下，半导体产业趋势仍在推进，指数中长期仍有空间。谨慎的声音则提示，上半年涨幅不小、交易拥挤度上升，叠加美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会上释放偏鹰信号，成长风格的估值可能面临扰动。

综合来看，市场短期波动难以避免，但科创50所代表的硬科技方向，仍是中长期产业趋势相对确定的主线之一。

对于希望把握这条主线、又不想在个股里“押宝”的投资者来说，借道指数基金布局是一种高效的选择。科创50ETF易方达（588080）跟踪科创50指数，采用市场最低一档0.15%/年的管理费率，最新规模超过400亿元。没有股票账户的投资者，可以关注易方达上证科创50ETF联接基金（A类：011608，C类：011609，Y类：022895）。

落到操作层面，有两点值得留意。其一，科创50可能更适合作为“进攻仓位”，它与中证A500、沪深300这类大盘宽基指数的风险收益特征有所不同，配置组合中科创50更多时候是弹性来源。其二，定投是对付高波动最朴素的解法——这类高弹性指数，择时难度高，纪律化定投能把“回撤恐惧”转化为“筹码收集”。

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