银行牛市！农业才是未来之光？科技劝降书来了...|a股|李蓓|满仓|牛市

9月1日消息，没想到连续三个月，每个月的第一天都是科技小登腥风血雨，虽然全市场3300多只股票上涨，但是科技小登们则批量大跌。此外，今天还有多个影响资本市场的消息，我们一起分析解读下。

1）9月第一天，科技小登集体大跌。六氟化钨、覆铜板、氦气指数、玻璃基板、 HBM指数、光模块指数、PCB、光芯片、半导体全部杀跌。

其中，覆铜板指数跌幅居前，方邦股份大跌近12%，南亚新材跌8.7%，铜冠铜箔跌近8%，华正新材、逸豪新材跌超6%，生益科技、宝鼎科技跌超5%；长鑫科技指数大跌，精智达跌超9%，精测电子、芯源微跌超7%、江丰电子跌超5%，雅克科技、北方华创等跌超4%。

光模块指数大跌，光库科技、旭光电子跌8%，锐捷网络跌超6%，德科立、盛科通信跌超5%，长光华芯、东山精密、仕佳电子等跌超4%，天孚通信、胜宏科技等跌超4%。

中东局势升温，美国和伊朗约一个月来首次相互发动打击，通胀预期升温，沃什用嘴加息，30年美债收益率稳步增长，目前来到5.27%。不过，今日美股、韩股均跌幅有限，且sk海力士还实现上涨。

上周五美股因为沃什用嘴加息，费城半导体指数大跌超3%，而昨日A股低开高走，走出独立行情。所以，今日科技股下跌背后：①不排除主力拉高，为的就是今日的砸盘出货；②今日补跌；③资金避险，涌入非科技。正如此前所说，在震荡市，均衡配置，低仓位，低买高卖才是上策。

2）小作文发酵，中际旭创盘中一度爆拉。今日午后突传小作文，说是白宫据悉评估对FCC拟限制光模块提供12个月临时豁免。随之中际旭创狂拉4%，新易盛从跌2%到狂拉3%。不过，随后整个板块大幅跳水，原因该小作文当事人辟谣网传截图：有人假冒我的帖子四处传播。

3）非科技板块集体爆发，今日有3000多只股票上涨，沪指几乎翻红，凸显其他板块的强势。在社区平台一个段子刷屏，股民高呼：我已经认输了，科技生不带来死不带走，但人是要吃饭的，我已经满仓农业大米了。

中东局势叠加厄尔尼诺，在推动油价上涨的同时，各大农产品也开启一波主升浪。摩根大通警告，受战争、天气、仓储、水资源和浪费五个因素叠加驱动，全球粮食危机可能于2027年上半年爆发。预计全球食品通胀率将从2026年上半年的2.8%升至2027年上半年的5%。

黑海地缘冲突导致全球前两大小麦出口国俄罗斯、乌克兰的粮食出口通道近乎停滞，出口能力损失超97%，全球小麦供应直接大幅收缩，美国小麦期货大幅飙升至了三年来的最高位，仅上月涨幅近20%。

美国和欧洲玉米产区均受到夏季热浪冲击，减产预期压制供应。 一个强度较大的厄尔尼诺现象预计将持续影响至明年，市场对多地主要作物生长前景的担忧随之扩散。

A股农业股爆发，神农种业20cm涨停，康农种业涨超17%，秋乐种业、农发种业、敦煌种业、登海种业等纷纷涨停，北大农涨超8%，花溪科技涨超25%、京粮控股涨停，国联水产涨超8%，还有乳业、白酒等均大幅上涨。

除了粮食供应危机的担忧加剧，还有就是A股科技小登大跌，资金重返红利、农业、消费、AI应用等板块避险。

华泰策略表示，科技超跌反弹后亟需更强的产业催化、或新的主线来推动行情。短期再平衡或加速，建议控制仓位，均衡布局盈利与筹码存在“ 配置差 ”的方向，如船舶、部分化工品、农业、创新药龙头等，底仓配置红利，等待市场形成新的共识。

4）科技劝降书来了。刚进入9月第一天，科技小登再度闪崩，农业、银行等则纷纷暴涨或创新高，甚至连业绩纷纷爆雷的白酒都大涨3%。

于是劝降书又来了：玩科技的朋友们，放下那些虚头巴脑的概念，来跟我们种地吧，你们懂算法、懂自动化、懂数据分析，都可以帮助农业现代化。那些高大上的技术，只有到了田里才能真正落地生根。趁行情还有余热，卸下高波动的光模块重担，转投农业沃土，守国运之根基。

5）陈果发声，明显开始看衰AI牛市了。不曾想，已经开始有人怀疑AI牛可能100结束了，问出这个问题也说明资本市场环境真的变了。

陈果认为，虽然无法科学的说AI牛结束，但是也已明显看衰AI牛市：如果迟迟看不到AI应用新的突破，却等来的是利率上升，就预示着AI牛市结束。

陈果表示，以Coding AI为主驱动的这轮AI agent行情已结束，在下一个AI应用重要突破出现前，不适合ALL IN AI，如果迟迟再等不到这个突破，等到的却是利率持续上升，那这轮美股AI牛会随着美国宏观周期见顶下行预期而终结。

这个过程里我们需要平衡调整好AI配置比例，不宜等明眼人都看出AI牛已结束时再从ALL IN AI 调整为零AI=为时已晚。

6）天天亏的死去活来，是不是没买对方向，如果6月底买了银行，这不妥妥超级大牛市？银行精选指数6月底以来涨幅18%以上，目前已创下历史新高。

各大银行也纷纷创下历史新高，比如中国银行、建设银行、中信银行、江苏银行、青岛银行等等。果然，A股依然是“存储”的天下。

其实，银行股大涨背后，多个原因发酵：一是国内30年国债收益率持续走跌，债市牛市继续，银行配置了大量的国债或类国债基金；二是科技股抱团松动，且经历大幅回调，避险资金重回银行等红利资产；三是，近期地产新政，30年延长至40年，以及“收到房，再贷款”，房贷将从预售为主转变为现房为主，均会降低银行坏账，有利于银行稳健发展。

5）李蓓重仓央企地产，单日净值暴跌9%。说到地产新政，新政最大的不同并不是30年延长至40年，而是对期房的严监管，行业有望从“预售”为主转向“现房销售”为主。

这条政策最大的好处就是，个人可以拿到房再还贷，不会出现烂尾，也不会出现地产商跑路的情形，对于个人是实实在在的利益；对于行业来说，风险敞口大幅减小，去杠杆明显。

但是，对于地产商来说，需要更强大的资金流，利好杠杆率不高的大型央国企；但是，对于资金实力本就不强的地产商来说，却是致命一击，这将进一步加快行业出清，促进行业优势劣汰。

8月31日，地产股惨遭血洗，绿城中国暴跌18%，建发国际暴跌16%，中国金茂跌近16%，越秀地产跌13.6%，融创中国跌10%，华润置地、中国海外跌超9%，龙湖集团跌超7%。

这让高呼“地产机会十年一遇”的私募顶流、半夏投资创始人李蓓旗下的产品惨遭重击，其旗下标杆产品单日单日净值暴跌9.19%，仿佛是满仓地产遭血洗。这使得李蓓今年的投资回报再度来到-21.7%。