9月1日，全球债券市场遭遇剧烈抛售，美、日、德、英、澳等多国国债收益率同步飙升至多年甚至数十年高点。彭博全球政府债券收益率指数升至3.72%，为2008年年中以来最高水平。10年期美债收益率突破4.75%关键心理关口，涨至4.792%，创19个月新高，市场警惕一旦向5%逼近，深度回调担忧将迅速蔓延。10年期日债收益率自1996年以来首次攀升至3%，德国10年期国债收益率升至3.364%为2011年来最高，英国10年期国债收益率升至5.254%创2008年来最高。

本轮全球债市巨震的催化剂来自多重因素叠加：美联储主席沃什在杰克逊霍尔会议上的鹰派程度超预期，9月加息概率已升至50%以上；国际油价持续上涨，布伦特原油突破92美元/桶，加剧市场对全球进入结构性通胀的担忧；美日财政赤字问题持续发酵，投资者要求更高的期限溢价才愿意持有长期政府债券。摩根大通资管策略师指出，全球投资者对通胀和财政前景的双重担忧正在推动收益率系统性上行。

全球债券收益率同步上行，反映市场对通胀、财政赤字和货币政策路径的担忧仍在升温。利率快速变化不仅影响债券价格，也会改变权益估值、成长风格和高股息资产的相对吸引力。南方基金旗下司南投顾关注利率环境变化下不同资产的敏感度，通过基金优选、组合久期控制和动态调仓，力求减少单一利率判断带来的波动压力。