这两年AI算力建设大潮，让上游材料和元器件迎来了真正的需求井喷。从芯片制造用的光刻胶、碳化硅，到光通信产业链的光模块、光纤光缆，再到各种被动元器件，几乎每个环节都感受到了这股力量的拉动。一方面是国产替代在加速突破，另一方面是AI数据中心带来的增量需求实在太大，整个产业链正经历一场深刻变化。

光模块：光模块是这轮光通信行情的主角。行业双雄半年净利润合计超210亿元。AI算力需求持续引爆赛道，1.6T和800G产品订单需求保持快速增长，行业正从业绩预期走向业绩兑现。

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CPO：CPO是光通信的前沿技术方向。英伟达已确认CPO路线图并宣布交换机量产，从技术验证走向规模化商用。相关企业已实现产品量产交付，商业化正从预期走向现实。

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光纤光缆：光纤光缆正经历一轮显著涨价。通用光纤现货价格年初以来上涨165%。超七成光纤概念股上半年净利润同比增长。为应对供给紧张，多家龙头企业已启动扩产计划。

光器件：光器件作为光模块的上游环节，同样受益于AI算力需求。有无源光器件龙头企业上半年营收同比增长超77%。光芯片等核心器件在供需缺口下表现亮眼，上游供应链持续紧张。

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高速连接器：AI算力与汽车智能化双轮驱动高速连接器需求。有企业通讯连接器业务收入占比已超一半，结构明显向高速连接器倾斜。行业正呈现光电融合趋势，多家公司积极布局AI算力相关连接产品。

光通信设备：光通信设备板块整体受益于AI算力基础设施建设。已披露半年报的通信设备企业中，光通信环节头部企业普遍实现业绩增长。行业供需关系出现积极转变，景气周期正在持续兑现。

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声明：本文内容仅作行业分析与参考，不构成任何推荐。