雷递网 雷建平 9月2日
开盘站着了最高峰，这之后，是漫长的痛苦时刻，这句话，便是宇树科技（股票代码为“688836”）的真实写照。
宇树科技今日股价大跌4%，截至目前，公司股价约548元，市值为2216亿元。此刻，对宇树科技是一个非常标志的时刻——股价腰斩。宇树科技上市时开盘价为1100元，如今，短短两周过去，宇树科技股价已跌去50%。
早前就有投资者发出灵魂拷问：那些在1100元买入宇树科技的散户们，你们现在好吗。
一批受害者已涌现 有人浮亏超300万
伴随着宇树科技股价的下跌，一批受害者已经涌现，有投资者中签本来是赚了47万，但后悔于开盘的时候1100元的高价没卖出，此后还进行加仓，最后，忍受不了持续的股价下跌，亏损19万黯然出局；
还有投资者幻想着复制长鑫科技开盘后持续高走的态势，在宇树科技跌到930元价格时选择抄底，却浮亏超过300万元。
一位投资者愤愤不平，称宇树科技上市前，中信证券还发文谈“信仰"，鼓吹：“面对市场波动，真正该担心的，从来不是回撤幅度本身，而是在错误的方向上坚守太久，在正确的方向上放弃太早。”
而宇树科技上市前，都声称手握独有的核心技术与硬核实力。经过叙事包装、数据修饰，摇身一变就成了行业头部，靠编织故事炒作概念，收割散户，扰乱行业生态。一代又一代入局者，老的套路孵化出新的套路，新人再复刻这套玩法循环往复。
宇树科技是2026年8月19日在科创板上市，发行价150.8元，发行4,044.64万股，募资61亿元。
被质疑是大号遥控玩具
伴随着宇树科技的上市，外界一直存在巨大质疑。
原因就是，宇树科技造出的机器人，除能表演和实验性能，暂时不能参与工厂的生产，弥补替代不了高强度工作，宇树科技现在的价格感觉还是价不配位，就是一个大号玩具。更引发人关注的是，宇树科技更多的是组装人形机器人的概念，并不掌握人形机器人的“大脑”。
最近，英伟达与宇树科技合作，推出新一代人形机器人参考设计H2+，这次合作由英伟达造“大脑”，宇树造“身体”，搭载Sharpa触觉灵巧操作能力。这一合作还曾引发对宇树科技的巨大争议——把“灵魂”交给了他人。
当下，以宇树科技为代表的人形机器人已经能够实现跳舞表演、机器人的腿法能力甚至超过许多人，很多人认为，人形机器人已经无所不能。
实际上，这种观点是错误的，一位机器人公司CEO对雷递网表示，机器人表演本身也是一种赛道，在科研、教育、娱乐等领域也诞生非常优秀的公司，但机器人的表演和真正的工作是两个方向不同的领域。比如，有人跳舞跳得非常好，就认为他能熟练做焊接工作，这是完全不能等同的概念。
商业化能力不足 市值仍高出优必选近2000亿
宇树科技最致命的弱点是商业化层面也不足。
招股书显示，宇树科技2023年、2024年、2025年营收分别为1.59亿、3.92亿元、17亿；净利分别为-1115万、9450万、2.78亿；扣非后净利分别为-1802万、7750万元、5.91亿元。
宇树科技业绩
宇树科技预计2026年1-6月营收约10.52亿元至 11.28亿元，较上年同期的7.76亿元增长35.62%至45.41%，扣非后净利润预计约为2.36亿至2.83亿，较上年同期下降约21.97%至6.43%。
同期，财报显示，优必选2026年上半年营收12.69亿，较上年同期的6.2亿增长104.2%；期内亏损为3.39亿元，上年同期的期内亏损为4.4亿元。
优必选财报
宇树科技上半年的业绩并不如优必选，而优必选同样有众多的人形机器人，优必选2026年6月就推出工业具身智能人形机器人Cruzr Y1、商用服务人形机器人Walker C1、超仿生人形机器人优世界U1三大新品。
而截至目前，优必选股价为78.75港元，市值已不足400亿港元（约342亿元），已经股价腰斩的宇树科技市值依然比优必选要高出近2000亿。
上市当天，宇树科技开盘价还较发行价大涨629%，冲着A股人形机器人第一股开盘就买入的投资者怎么能不成“大冤种”？
随着宇树科技的上市，及随后股价的持续大跌，宇树科技“超100元报销需王兴兴审批”的话题都登上了微博热搜，这背后，也反映出宇树科技这样一家科技新秀从人人追捧的概念走向商业化落地的必经之痛。
宇树科技上市当天，宇树科技创始人王兴兴都没有笑，引发了热议。有人猜测王兴兴是压力太大，还是被挟持后的无奈。
宇树科技上市当天，就有投资人表示，宇树和王兴兴是一流的企业和企业家。不过在整个机器人行业连大脑都远远没有训练出来的阶段，赶鸭子上架吹了个几千亿市值的泡泡，这波股民是肯定要扑街的。
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