2025年度钢铁、水泥、铝冶炼碳配额基准公布|产能置换比例|水泥|熟料|电解铝|配额|钢铁

来源：市场资讯

（来源：小碳小碳）

2026年9月2日，碳排放权登记结算（武汉）有限责任公司发布公告，公布2025年度全国碳排放权交易市场钢铁、水泥、铝冶炼行业平衡值：钢铁为0.95吨二氧化碳当量/吨炼铁工序产品产量，水泥为0.80吨二氧化碳当量/吨熟料，铝冶炼为1.56吨二氧化碳当量/吨铝。公告称，这些数值用于规范开展2025年度配额分配工作，并已报生态环境部同意。

“平衡值”不是企业实际排放，也不是政府给每家工厂直接下达的排放上限。它更接近一个用于计算配额的行业基准：把企业的合规产量乘以基准值，再结合配额分配方案中的其他参数，形成企业应获得的配额数量。企业实际排放低于配额，通常可以形成可交易的盈余；排放高于配额，就需要减排或购买配额来完成履约。

01 三个行业的平衡值分别是多少

公告只给出了三个行业的平衡值，但企业最终拿到多少配额，还要看实际产量、工序边界、核算排放量以及年度配额分配方案。以钢铁为例，0.95的单位是“吨二氧化碳当量/吨炼铁工序产品产量”，分母锁定在炼铁工序产品，而不是粗钢总产量。水泥的分母是熟料，铝冶炼的分母是铝。分母不同，决定了企业不能简单拿三个数字横向比较，更不能据此直接判断哪一个行业“排放最高”。

“平衡值”这个词还提示了配额制度的计算属性。行业基准需要在覆盖企业之间建立可比口径，同时给高效企业留下减排收益空间。企业如果通过余热回收、短流程炼钢、清洁电力或电解槽改造降低单位排放，理论上更容易在基准下形成盈余；设备老旧、能源结构偏高碳的企业，则可能面临配额缺口。

图：三个行业平衡值及其对应产品口径。来源：碳排放权登记结算（武汉）有限责任公司公告

02 钢铁配额按炼铁工序产品计算

钢铁生产包含烧结、球团、炼铁、炼钢、轧制等多个环节。此次公告把钢铁平衡值对应到炼铁工序产品，意味着配额核算需要把生产边界和监测数据对齐。高炉炼铁的焦炭、喷吹煤和燃气消耗，会直接影响排放；短流程电炉的排放结构则更多取决于废钢比例和用电排放因子。

因此，企业不能只看年度总排放下降了多少，还要看单位产品排放是否低于基准、产量变化是否改变配额总量。假设某企业合规炼铁工序产品产量为100万吨，按0.95的基准值计算，基准对应量约为95万吨二氧化碳当量；这只是计算示例，实际配额仍须套用正式方案中的调整系数和核查结果。产量增加可能带来更多基准配额，单位排放却没有同步下降时，企业仍可能出现缺口。

钢铁企业还要特别区分高炉、转炉和电炉等不同生产路线。相同的粗钢产量，炼铁工序产品的统计边界、燃料消耗和外购电口径可能并不相同。配额核算如果把粗钢产量直接代替炼铁产品产量，或者把不同路线的数据混在一起，测算结果就会失真。对拥有多基地的集团，统一数据模板和逐条产线留痕会比事后补录更重要。

03 水泥配额盯住熟料生产线

水泥行业的主要排放集中在熟料生产。石灰石煅烧产生工艺排放，煤炭或替代燃料燃烧产生能源排放，熟料产量则是配额计算的重要活动数据。0.80吨二氧化碳当量/吨熟料，首先要求企业把熟料产量、窑系统燃料和窑头窑尾排放数据准确对应起来。

同样的熟料产量，不同窑型、燃料替代率和余热发电效率，会带来不同的单位排放。对大型企业集团而言，配额管理还牵涉多条生产线之间的差异：一条线的盈余不能自动抵消另一条线的核算问题，必须在市场规则允许的账户和履约主体之间完成调配。水泥企业因此会更重视燃料替代、熟料系数下降和错峰生产等措施的组合效果。

水泥企业的另一个管理难点是产量与排放的同步性。窑线停窑检修、错峰生产或熟料外购，都会改变当年的活动数据；如果只根据水泥销量估算熟料产量，容易与核查口径出现偏差。企业应把石灰石用量、熟料产量、燃料热值和窑系统排放记录放在同一套台账中，确保每一个数字都能追溯到原始凭证。

04 铝冶炼的电力来源会影响单位排放

铝冶炼的能源结构与钢铁、水泥不同，电解铝生产高度依赖电力。1.56吨二氧化碳当量/吨铝的基准值，意味着企业的电力来源、外购电排放因子和电解槽电耗，会共同影响单位产品排放。使用高比例可再生电力的企业，可能在单位排放上更有优势；依赖高碳电网电力的企业，碳成本压力更容易传导到吨铝成本。

这也是为什么铝行业的配额管理不能只由环保部门或碳资产部门单独完成。采购部门要掌握绿电和长协电的来源，生产部门要跟踪吨铝电耗，财务部门要把配额缺口、碳价和电价放进同一张成本表。任何一个数据口径没有闭环，都会影响最终履约判断。

铝冶炼的排放还会受到电解槽运行状态、阳极消耗和停槽时间影响。企业即便采购了绿电，如果外购电凭证、结算周期和核算边界无法对应到生产数据，也不能简单把全部电量视为低排放电力。对电解铝企业来说，电力合同管理和碳排放核算已经直接连在一起。

05 企业需要把平衡值放回自己的产线数据

平衡值公布后，企业最先要做的是重算2025年度配额预估，而不是立即判断买入还是卖出。计算至少包括四步：确认纳入配额管理的设施和工序边界，核对经核查的活动数据，按行业基准和调整参数测算应配配额，再把预计排放与可用配额放在不同碳价情景下比较。

碳价越高，单位排放差异越容易转化为利润或成本。对于有技术改造空间的企业，减排项目的回收期需要同时考虑节能收益和少买配额的收益；对于短期内难以改造的产线，分批采购配额可以降低临近履约期集中买入的风险。交易策略必须建立在核查数据之上，单看行业基准值无法得出企业盈亏结论。

企业还需要做压力测试。例如，把碳价、产量和单位排放分别设置为高、中、低三种情景，观察配额缺口在什么条件下扩大。这样得到的结果，才能支持采购、检修和技改排期。平衡值本身只提供了统一的计算起点，真正决定现金流的是企业自己的产量、排放和交易时点。

06 正式履约前还要核对三类数据

第一，企业需要等待并对照2024、2025年度钢铁、水泥、铝冶炼行业配额总量和分配方案，确认平衡值与其他参数如何组合。第二，第三方核查机构出具的排放报告会影响活动数据和排放量，企业应提前检查计量器具、燃料化验和电力数据的留痕。第三，市场参与者还要关注配额发放、履约截止日期和交易规则的后续通知，避免把“基准公布”误读成“履约已经完成”。

截至公告发布日，三个行业的单位基准已经明确，企业最终的配额数量和交易结果仍取决于各自产量、排放表现、核查结论及市场价格。对钢铁、水泥和铝冶炼企业来说，接下来最具体的工作，是把这三个数字放回每条产线的真实数据中，算出自己的配额缺口或盈余。

还需要注意一个容易被忽略的时间关系。公告发布在2026年，但核算对象是2025年度生产活动，企业现在看到的是对上一年度数据的配额分配依据。生产台账、燃料消耗、电力结算单和监测记录如果存在缺口，后续核查时就可能出现数据无法相互印证的情况。碳市场的价格变化也不会自动改变平衡值，价格影响的是缺口配额的采购成本和盈余配额的出售收益。把基准、排放和价格分别看清，才能避免把政策参数误当成企业最终账单。

对集团型企业，还要把总部的交易安排和子公司的生产数据分开管理。配额账户、履约主体和排放设施并不总是一一对应，内部调剂也必须符合市场规则。越早完成数据盘点，越能在正式履约前发现计量、边界或授权方面的问题。

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