8 月下旬，中公教育、华图山鼎和粉笔相继披露 2026 年半年报。
三家头部公考培训机构交出了截然不同的成绩单：中公教育营收、净利润双增，华图山鼎营收与利润双双下滑，粉笔则由盈转亏。
业绩分化背后，公考市场也在发生变化。报名热度仍在攀升，岗位供给却开始收缩。当「考公热」遇上「招录缩减」，头部机构的经营差距正在进一步显现。
过去，公务员及事业单位招录规模扩大，为公考培训机构持续带来新增学员；如今岗位供给转向收缩，行业依靠招录扩张获得自然增长的逻辑正在发生变化。
公考热度仍在上升，岗位却在减少。
2026 年度国考共有 371.8 万人通过资格审查，计划招录 3.81 万人，报录比接近 98:1。华图山鼎在半年报中披露，2026 年国考与省考整体招录规模约 21.67 万人，同比下降 14.3%。更多考生进入竞争，能够争夺的岗位却在收缩。
这样的市场变化，也反映在三家头部机构的半年报中。上半年，华图山鼎以 15.43 亿元营收继续保持三家最高，但同比下降 10.49%；粉笔收入 12.48 亿元，同比下降 16.3%；中公教育收入 11.69 亿元，同比增长 1.22%。三家公司中，仅中公守住了收入增长。
利润端的差距更大。中公实现归母净利润 7322.44 万元，同比增长 18.52%；华图归母净利润 3254.72 万元，同比下降 84.71%；粉笔则从上年同期盈利 2.27 亿元转为亏损 1.84 亿元。
其中，中公的变化主要体现在利润修复。上半年，公司收入仅增长 1.22%，归母净利润却增长 18.52%，扣非净利润增长 30.15%。收入没有明显扩张的同时，中公销售费用同比下降 10.41%，毛利率提升至 60.35%，成本和费用控制成为利润改善的重要来源。
华图则出现了收入和利润同时下降，而且利润降幅远高于收入。上半年营收下降 10.49%，归母净利润下降 84.71%，第二季度更出现 8876.7 万元归母净亏损。除了收入减少，公司持续投入线下基地建设和 AI 研发，员工持股计划终止还产生约 5463 万元一次性股份支付费用，进一步拉低当期利润。
粉笔面临的压力更为集中。上半年收入下降 16.3%的同时，收入成本反而增长 5.8%，毛利率从 54%降至 41.8%。公司同期进行人员调整，产生较多遣散费用，又继续增加销售和研发投入，最终使经营利润由上年同期盈利 2.19 亿元转为亏损 1.77 亿元。
三份半年报由此呈现出三种不同的状态：中公在收入基本稳定的情况下继续修复利润，华图仍保持最大的收入规模，但利润明显承压，粉笔则在收入下降之外进入组织和投入调整期。
公考仍然是三家公司的核心生意，但在这一基本盘之外，差异已经越来越明显。
中公最先体现出来的是业务品类的扩张。2026 年上半年，其公务员招录培训收入 5.88 亿元，同比增长 0.14%，占总营收的 50.31%。公务员业务几乎没有增长，但公司整体收入仍实现 1.22%的小幅增长，增量更多来自其他培训业务。
其中，事业单位招录培训收入 1.82 亿元，同比增长 18.36%；综合培训收入 2.96 亿元，占总营收的 25.32%。后者覆盖考研、专升本、自考成考等学历提升培训，以及 IT、金融财经、医疗、建筑等职业资格和职业能力培训。目前，公务员培训仍贡献中公约一半收入，事业单位和综合培训则合计贡献超过四成。相比过去围绕公职考试展开业务，中公的收入来源已经延伸至更广泛的考试培训和职业培训市场。
华图则依然保持着鲜明的线下面授特征。上半年，公司非学历培训收入 15.32 亿元，其中 14.4 亿元来自面授培训，占比达到 94.03%，在线培训及其他收入仅占 5.97%。
高度集中的线下业务，也让华图对考试节奏的变化更加敏感。今年国考与省考招录规模下降，直接影响了面试培训需求；春节结束至 3 月 15 日，多省公务员笔试备考时间仅剩 19 天，留给考生参加线下培训的时间也被压缩。最终，上半年华图非学历培训收入同比下降 10.45%。
如果说中公正在用更多品类扩大收入来源，华图仍然主要依靠线下面授，粉笔则以线上及线上线下融合的课程体系为主。
上半年，粉笔培训服务收入 10.69 亿元，占总收入的 85.6%。其中，小班培训课程收入约 8.13 亿元，占培训服务收入的 76.1%，是目前最主要的收入来源；大班培训课程收入约 2.02 亿元。此外，在线学习产品收入约 4030 万元，图书销售及其他收入 1.80 亿元。
线上和 OMO 模式让粉笔形成了与华图不同的交付方式，但并没有完全隔绝行业变化带来的影响。上半年，粉笔培训服务收入同比下降 17.5%。公司在财报中将其主要归因于公务员考试职位数量下降和行业竞争加剧，核心培训业务同样面临压力。
公考培训仍是核心收入来源，但三家公司的收入构成已经呈现出明显差异。不同业务的收入占比和交付方式，也成为理解其上半年业绩分化的一条重要线索。
岗位供给减少之后，考生的备考周期正在被拉长。
华图山鼎在半年报中提到，随着招录规模下降、报考人数增加，单次考试的上岸率进一步降低，「长周期多考」逐渐成为考生的选择。围绕这一变化，华图重点推广「考编直通车」，将公务员、事业单位等不同项目中的行测、申论等共性科目进行合班授课。2026 年 3 月至 6 月，该产品招生 18216 人，同比增长 38%。
相比过去围绕单次国考、省考形成的短周期培训，「考编直通车」覆盖的备考时间和考试类型更多。一名考生可以连续准备多个招录项目，机构也可以在同一套课程体系中复用师资和场地。招录岗位减少之后，延长单个学员的培训周期，已经成为华图应对市场变化的一项具体动作。
中公则把服务范围进一步延伸到考试培训之外。公司已在华中、华东和华南等区域布局青年就业服务基地，并以轻资产模式推进，就业服务进一步覆盖求职备考、职业发展等环节。
其服务对象也在向更长周期延伸。中公提出，就业规划需求正在从大四阶段向两端拓展，前端延伸至高中选科和大学低年级，后端延伸至职场转型和职业能力提升。公考培训之外，就业服务正在成为其扩大用户覆盖范围的另一个方向。
新的增长尝试也越来越多地与 AI 结合。
粉笔上半年的调整最为明显。截至 6 月底，公司员工总数由 2025 年底的 7005 人减少至 5963 人，半年减少 1042 人。在缩减人员规模的同时，公司研发开支同比增长 22.8%至 1.32 亿元，销售及营销开支同比增长 18.1%至 3.62 亿元，新增投入的一部分流向 AI 相关课程的研发和商业化。
目前，这部分投入已经开始产生收入。2025 年上线的 AI 刷题系统班，上半年实现收入 4220 万元，已经超过去年上线 8 个月实现的 3810 万元。不过，相比粉笔 10.69 亿元的培训服务收入，这一产品目前仍处于较小规模。
华图也在加快 AI 进入教学环节。公司已经设立人工智能一级业务部门，并将 AI 应用延伸至备课、教学、练习、测评和考评等环节。上半年，AI 面试点评、AI 申论批改和 AI 拍搜三项工具累计使用量超过 1100 万人次。与粉笔直接推出 AI 课程不同，华图目前更多将 AI 嵌入原有培训流程，用于批改、练习和面试等高频教学场景。
从长周期课程到就业服务，再到已经产生收入的 AI 课程，头部机构寻找增量的方式正在变得更加具体。岗位数量减少的同时，考公需求仍保持高位，一次考试之外，更多考试机会、更长的备考周期和更低成本的教学服务，正在成为新的产品落点。
这些变化已经落到具体业务中。「考编直通车」形成一定招生规模，AI 刷题系统班开始贡献收入，就业服务的覆盖范围也在扩大。公考之外，新的增长点正在逐渐显现。
考公热度未减，岗位供给却在收缩。当更多考生不再对应更多岗位，公考培训依靠招录扩张获得增长的空间也随之收窄。从一次考试延伸到更长的备考和就业周期，正在成为行业新的业务方向。
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