来源：市场资讯

白糖：

（张笑金，从业资格号：F0306200；交易咨询资格号：Z0000082）

消息方面，国际糖业组织（ISO）预计，2026/27榨季全球食糖市场将出现20万吨的供应短缺。报告指出，除巴西外的主要产糖区（包括欧盟、泰国和中美洲）合计产量预计将减少约440万吨，但这一减量有望被巴西2026/27榨季制糖比提高所带来的增产所抵消。ISO预计该榨季全球食糖消费增速仅为0.5%。ISO还将2025/26榨季的全球供应过剩量从此前5月预估的220万吨下调至110万吨。现货报价方面，广西制糖集团报价区间5180~5250元/吨，部分企业上调10~20元/吨；云南制糖集团报价5010~5060元/吨，上调10元/吨；加工糖主流报价区间5600~6050元/吨，报价持平。原糖方面，出于对产量的担忧，昨日价格继续上行，刷新16个月高点。国内未来关注8月主产区销售数据，目前机构预计广西、云南销售同比均大幅改善。尽管库存压力不改，但随着原糖走高，提振预期，市场情绪逐渐升温，仍可以震荡偏强对待。

棉花：

（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

周三，郑棉主力合约环比下降1.72%，报收16870元/吨，主力合约持仓环比增加34546手至56.27万手。近期内外棉价重心共振下移，我们认为驱动逻辑稍有不同。国际市场方面，美联储9月加息预期升温，美元指数震荡偏强。天气方面，美棉主产区干旱或有缓解，优良率环比上调，减产预期减弱。国内市场方面，市场更多受预期端影响，持续关注储备棉每日轮出数量。天气方面，目前市场对于高温实际影响程度存有分歧，但短期无法完全证伪，需要时间验证。需求方面，“金九银十”传统需求旺季即将到来，下游纺织企业开机负荷环比小幅增加，但原料及产成品库存环比下降，尚未开始大幅补库，旺季成色同样需要时间验证。综合来看，短期郑棉扰动因素较多，市场上有压力，下有支撑，预计短期郑棉期价宽幅震荡运行为主。

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