9月3日盘面上，A股三大指数集体飘红，上证指数涨0.45%领涨两市，深证成指涨幅0.31%，创业板指涨幅0.29%。相关ETF方面，矿业ETF国泰（561330）标的指数盘中震荡走高，截至10:03涨幅达1.57%，交投活跃。该ETF紧密跟踪中证有色金属矿业主题指数，从有色金属行业中选取40只拥有有色金属矿产资源储量的上市公司证券作为指数样本，全面反映有色金属矿业主题上市公司证券的整体表现。前十大成分股囊括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、厦门钨业、中钨高新、赣锋锂业、华友钴业、中国铝业、天齐锂业及云南锗业，一键汇聚国内优质矿业龙头。

资金流向方面，矿业ETF国泰（561330）备受资金青睐。Wind数据显示，该ETF昨日资金净流入合计2675.36万元，近30个交易日资金净流入达9116.15万元。在市场震荡行情中，资金持续借道ETF低位布局矿业板块的意图明显。

从板块投资价值来看，当前有色金属行业基本面正迎来积极变化。8月中国商品价格弹性重新形成，全球定价的有色商品均不同程度上涨，生意社有色指数较7月末回升5.1%。同时，旺季去库趋势在锂矿板块显著延续，SMM样本库存周减7.15%，下游材料厂为金九银十传统旺季展开备库，现货采购量边际回暖。供给端方面，部分锂盐厂检修致供给短期收缩，部分企业仍有惜售意愿。宏观与产业共振，为有色金属矿业板块提供了坚实的支撑。

针对有色金属板块的投资逻辑，国金证券指出，商品周期本质是连续变化的需求与离散跃迁的长期供给的反复错位，库存与资金放大短期趋势，迟到的供给负反馈再把市场推向反方向。国金证券认为，2026年8月31日，有色周期已至右侧，关注供给纪律较强的铜资源和电解铝环节、配置成本曲线左侧、能够滚雪球的资源龙头、具备放量逻辑的成长型资产等。权益定价需刻画企业未来现金流与利润中枢，识别尚未被股价反映的部分，看好有色金属行业。

估值层面，当前中证有色金属矿业主题指数市盈率（PE）仅为17.21，处于近1年20%分位（历史区间：14.92～33.78），估值偏低。在有色周期已至右侧、供给纪律较强的铜资源等领域有望留住利润的背景下，处于估值底部区间的矿业板块配置价值凸显，投资者可重点关注矿业ETF国泰（561330）。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。