近日，玖龙纸业发布正面盈利预告，宣告公司正式步入盈利稳步释放的全新周期。业绩大幅回暖的核心驱动力，来自量价两端形成的“剪刀差”效应——各纸种出货量持续攀升，规模效应充分释放；同时，成品纸提价幅度与节奏显著跑赢原料成本涨幅，价差红利持续扩大，直接带动综合毛利率与吨纸净利润实现实质性修复，盈利质量显著跃升。

在成本端，玖龙纸业的自制浆战略已构筑起深厚的护城河。截至2026财年上半年，公司已投产自制木浆年产能突破540万吨。更值得关注的是，250万吨新增木浆及木纤维产能正按计划推进，具体项目及预计投产时间如下：

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上述四大项目全部投产后，公司木浆（含木纤维）总产能将逼近800万吨。高比例的自给浆体系，不仅有效对冲外购浆价波动风险，更将成本刚性优势转化为持续的超额利润。与此同时，依托充裕的自有木浆供应，公司高端纸种占比稳步提升，产品结构持续优化，进一步打开吨纸盈利天花板，为后续利润弹性释放奠定坚实基础。