截至9月3日13时20分，软件ETF（561010）跟踪指数下跌0.62%。恒生科技ETF（513580）跟踪指数下跌0.96%。相关个股方面，金现代、海量数据涨停，MINIMAX-W上涨2.69%，地平线机器人-W上涨1.51%。

消息面上，9月2日，谷歌正式推出Gemini 3.8 Flash与Gemini 3.8 Flash Cyber两款AI模型。Gemini 3.8 Flash重点优化软件工程、AI智能体以及多步骤复杂推理能力，定价维持上一代水平，实现性能升级但不涨价。Gemini 3.8 Flash Cyber为网络安全专用模型，能够自动挖掘漏洞、生成修复补丁，依托Fairwind计划定向向政府机构、关键基础设施运营商及软件维护机构开放。

相关研究机构表示，中美Hyperscaler正进入AI资本开支加速期，投资回报尚未充分验证，行业处于高投入待验证阶段，建议以防御为主配置现金流稳健、估值安全边际充足的头部互联网平台，这类厂商经营现金流可覆盖资本开支，AI投入对利润表冲击可控，盈利确定性在分歧加大的环境下有稀缺溢价，建议密切跟踪资本开支指引边际变化和GPU出货增速拐点。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）