2026年8月28日，美团二季度财报电话会上，王兴透露了一个让很多人意外的数据：Keeta在沙特试运营22个月后，于今年7月实现盈利。
这个速度比已经相对成熟的香港市场还快了7个月。
消息一出，不少人第一反应是懵的。
要知道，美团在国内做了十几年外卖，配送网络最成熟、订单密度最高、经验最丰富，结果2026年一季度核心本地商业还亏了约20亿元。
二季度靠着减少补贴、改善配送成本，才勉强拉回57亿元利润。
国内卷生卷死才赚这么点，沙特一个陌生市场，22个月就盈利了？
这反差够大的。
先聊聊国内到底有多难。
2025年二季度业绩会上，王兴给过一组数据：美团外卖平均订单价值约30元，长期合理的单均利润约1元，利润率大概3%。
一单赚1块钱，利润率3%，几乎是刀尖上跳舞。
美团CEO王兴商务肖像
补贴稍微多一点点、骑手成本稍微涨一点点，这点利润就没了。
所以价格战一来，日订单峰值冲到1.5亿单，也撑不住1块钱的单均利润。
说白了，国内这个低客单价、高频次、大规模的模式，把利润空间压到了极限。
商家、骑手、平台分同一块小蛋糕，谁也别想多拿。
沙特完全不同。
沙特阿拉伯首都利雅得城市航拍全景
Keeta披露的2025年沙特平均订单金额是53里亚尔，当地成熟平台Jahez同期客单价更高，达到65.1里亚尔。
按汇率算，差不多人民币90到110元。
是国内客单价的3倍多。
而且这不是单纯因为货币值钱——沙特籍居民人均月可支配收入3977里亚尔，53里亚尔的外卖只占收入的1.33%。
相比之下，国内30元的外卖占月收入4709元的0.64%。沙特人点外卖，比中国人更不心疼。
客单价高，利润率自然好看。
同样一单，能分的钱多了，商家、骑手、平台都能赚到合理利润，谁也不委屈。
这就是沙特比中国好赚的第一个核心变量——客单价的天壤之别。
但事情没那么简单。
很多人可能会说："哦，那不就是沙特市场好做嘛，客单价高，赚钱当然快。"
这话对了一半，错了一半。
沙特客单价高是事实，但"好做"绝对是误解。
王兴自己都说，沙特市场规模比香港大得多，而且"对我们来说非常陌生"。
利雅得城市航拍
一个陌生市场，文化不同、语言不同、商业规则不同，美团凭什么22个月就盈利？
答案是——把国内的"苦功夫"搬过去，正好打在了沙特的痛点上。
国内外卖利润率只有3%左右，美团十几年来练就的核心能力，就是在极薄利润下，靠订单密度、骑手调度、系统算法不断压低单位履约成本。
说白了，在国内这个地狱模式里活下来并长大的公司，去任何市场做外卖，都有基本功优势。
沙特恰恰缺这个。
沙特本地平台Jahez利润率能做到11.9%，看着不错对吧？
但美团入局之前，沙特外卖市场的履约效率、配送速度、用户体验，跟国内差距明显。
Keeta带去的是什么？是国内打磨了十几年的配送调度系统、骑手管理体系、用户补贴策略——这些在低利润环境下练出来的精细化运营能力，放在高客单价的沙特，直接降维打击。
外卖骑手在城市街道配送中穿梭
反过来说，国内为什么难？不是因为美团做得不好，恰恰是因为大家都做得太好、太成熟、太卷了。
30块钱一单，3%的利润，任何一个环节稍微波动，利润就没了。
这就像一个顶级运动员在高原训练——环境恶劣，但练出来的体能换个地方就是碾压。
所以，不是沙特容易，而是国内太难。
美团在国内卷了十几年积累的能力，在沙特市场被高客单价放大，盈利自然来得更快。
再聊聊另一个话题——AI。
这次财报电话会上，王兴也谈到了AI。他强调，美团不会去竞争成为"Token工厂"，核心是用AI打通数字世界与物理世界，强化本地服务领域的竞争力。
简单说，很多公司做AI是为了做大模型本身，美团做AI是为了让外卖、即时零售这些业务更高效。
比如6月发布的LongCat 2.0大模型，是全国首个在全国产算力集群上完成训练和推理的万亿参数模型。
这个方向没问题，但我想说的是另一个角度。
你看啊，国内大厂都在卷AI，OpenAI、谷歌、国内几家头部公司，动不动几百亿砸进去。
但美团在沙特做外卖这件事，其实揭示了另一个真相——
有些钱，是在"低技术含量"的地方赚到的。
送外卖，听起来没有AI性感，没有大模型高大上，但Keeta在沙特22个月就盈利了。
而很多烧了几百亿做大模型的公司，至今还在亏钱。
这不是说AI不重要，而是说，商业的本质最终还是要回归到"能不能赚钱"这个问题上。
美团选择了一条不那么性感但更务实的国际化路径——把在国内练了十几年的基本功，输出到客单价更高的市场，快速实现盈利。
创业时期的王兴在美团办公室
这种"用成熟能力打新市场"的策略，在今天这个大家都喊着"AI颠覆一切"的时代，反而显得格外清醒。
那接下来呢？
王兴在电话会上说得很清楚：下半年Keeta会聚焦在现有市场的运营，关注业务运营效率提升。对巴西市场长期潜力保持信心，但不会盲目扩张。
这个表态值得细品。
今年3月的管理层沟通会上，王兴就说过类似的话——"公司对国际化的信心是坚定的，决心是清晰的，但并不盲目扩张，不是各个业务都要分别探索。"
沙特刚跑通盈利模型，22个月，说长不长，说短不短。
利雅得城市繁华夜景
如果换了有些公司，可能已经开始喊"全球化全面开花"了。但美团的选择是先把沙特和香港市场做扎实，巴西可以看，但不急着铺。
这种节奏，跟国内那个"补贴大战""价格战"时代的美团，已经有了明显区别。
数据显示，2026年上半年，美团总营收1046亿元，同比增长14%。
在经历了2025年价格战导致的亏损后，二季度利润已经回正。Keeta沙特的盈利，无疑是一个重要的信心支撑。
王兴在会上说了一句话："我们的经营目标始终是努力为商户和用户提供更多增量价值，这也是我们在这些市场中赢得信任、建立优势的根本原因。"
听起来像套话，但你细想——在国内，美团被骂"抽成高""压榨商家"；在沙特，Keeta能给商户带来更多订单，给用户带来更好的配送体验，大家都有钱赚，自然能建立信任。
这就是高客单价市场的魅力——不用在零和博弈里互相折磨，而是做大增量，大家都分到更多。
这个故事最值得琢磨的地方，不是沙特有多好赚，而是美团把在国内那个地狱级竞争环境里练出来的基本功，变成了出海的真正壁垒。
AI、大模型、Token工厂……这些词确实性感，但有时候，能把一份外卖更快、更便宜、更稳定地送到用户手里，才是更扎实的竞争力。
美团的故事还在继续。巴西市场还在前方，AI战略也需要时间验证，但至少在沙特这片沙漠里，王兴已经挖到了第一桶金。
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