9月2日，古汉医药（000590）以网络远程方式召开业绩说明会，董事会秘书、证券事务代表回应投资者提问。

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会上，有投资者直接提出尖锐质疑：公司的招牌产品古汉养生精今年市场价格涨了几倍，但为何公司业绩下滑、现金流还恶化呢？真不理解在提价的情况下经营性现金流会恶化。

针对产品提价疑问，古汉医药回应称，公司出厂价格整体保持稳定，终端零售价的小幅调整属于渠道规范后的正常回归，旨在修复经销商合理利润空间，推动价格体系回归良性状态，并非“涨了几倍”。

关于业绩下滑，古汉医药解释，2025年度受市场环境及原辅材料价格上涨影响，公司营收下滑、毛利率下降，叠加商誉、资产及应收款减值，上述原因是导致亏损的主要因素。2026年上半年，依托恒昌医药渠道协同效应，公司已实现同比减亏，目前正积极优化产品结构、加快全国化布局，持续推动经营改善。

关于经营性现金流同比减少，公司表示主要因去年同期收到大额股权收购业绩补偿款，本期该款项流入较少，属基数效应，并非经营实质恶化。

还有投资者提问，古汉医药换了东家，对提升公司业绩有多大帮助？今年能不能扭亏？

古汉医药表示，2025年7月公司控股股东变更后，控股股东关联企业恒昌医药拥有成熟的全国医药流通营销网络，深度对接院外零售终端，其渠道资源与公司现有销售体系形成互补，补齐公司渠道短板，助力拓展全国市场、做大营收规模。

2026年上半年，公司依托上述渠道协同效应，实现同比减亏。当前公司经营仍面临行业政策调整、市场竞争加剧等挑战，但公司正积极优化产品结构、加快全国化布局，持续推动经营改善。

业绩说明会的表态背后，是公司更名后首份半年报仍在亏损区间的现实。8月26日披露的2026年半年报显示，上半年公司实现营业收入1.34亿元，同比下降5.80%；归母净利润亏损1496.92万元，上年同期亏损1717.01万元，同比减亏12.82%；扣非后亏损1715.04万元，同比减亏24.29%；基本每股收益-0.0625元。

公司在半年报中表示，受医药集中带量采购常态化推进影响，核心产品益心舒片院内销售价格下调、销量承压，致使营业收入及产品毛利同比下滑。

现金流的变化正是此次说明会上投资者质疑的焦点。半年报显示，上半年公司经营活动产生的现金流量净额为-2219.29万元，上年同期为净流入3095.02万元，同比下降171.71%。

古汉医药前身为启迪药业，是湖南最早的上市药企，核心产品古汉养生精源自长沙马王堆古汉《养生方》，“古汉”商标为中华老字号。

2025年7月，原控股股东启迪科服因金融借款合同纠纷，所持股份被司法拍卖，湖南赛乐仙以10.07亿元竞得24.47%股份，成为公司第一大股东。2025年9月控制权变更完成，恒昌医药创始人、“80后”江琎成为公司实际控制人并出任董事长兼总裁；2025年12月23日，公司证券简称正式由“启迪药业”变更为“古汉医药”。

二级市场方面，截至9月3日收盘，古汉医药报9.38元/股，下跌1.47%，总市值约22.46亿元。

来源：读创财经