访谈现场。四川省政府网站供图
封面新闻记者 杨鑫
近日，四川省政府办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的实施意见》（以下简称《实施意见》），这是2024年四川系统性重构全省政府投资基金体系后，出台的首部推进全省政府投资基金高质量发展的纲领性文件。
为深入解读政策举措，回应社会关切，9月3日，四川省财政厅二级巡视员陈玫做客省政府网站“在线访谈”栏目，解读文件并与广大网友进行交流。
四川省财政厅二级巡视员陈玫。四川省政府网站供图
谈《实施意见》出台背景：
落实国家顶层设计 抢抓区域竞争主动权
陈玫介绍，关于《实施意见》的出台，主要基于以下三个方面的考虑。
一是为了落实国家顶层设计。党的二十大和二十届二中、三中全会对健全政府投资基金管理制度、推动有效市场和有为政府更好结合提出了明确要求，需要地方层面做好贯彻落实和细化实化。2025年1月，国务院办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》；今年6月，国务院办公厅印发《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》，这些都为政府投资基金发展提供了顶层指引。四川此次出台的《实施意见》，正是对这些顶层设计的全面落地。
二是为了抢抓区域竞争主动权。当前，全国各地都把政府投资基金作为培育新质生产力、推动产业转型升级的重要抓手。从长三角到粤港澳，从京津冀到成渝地区，各地纷纷在基金规模、返投比例、容错机制、产业布局等方面推出重磅政策，争夺优质项目和高端要素。出台《实施意见》，就是在日趋激烈的区域竞争格局中，以更加开放的姿态、更加务实的举措、更加灵活的制度，抢占先机、赢得主动，持续提升我省在全国基金版图中的竞争力和影响力。
三是为了服务四川经济高质量发展。当前，四川正处于加快构建现代化产业体系、培育发展新质生产力的关键时期。政府投资基金是创新财政资金使用方式、支持产业发展和科技创新的重要政策工具，在引导社会资本投向重点产业和科技创新领域、推动产业建圈强链方面发挥着不可替代的作用。出台《实施意见》，就是要以改革思维和制度创新培育基金发展生态，以更大力度推动四川省基金体系迭代升级。
谈《实施意见》创新举措：
建立全省基金联盟 省内注册创投基金不设置返投比例
谈及文件有哪些创新举措，陈玫介绍，《实施意见》从总体要求、明确功能定位、规范设立管理、提升运作实效、优化基金生态、防范运作风险、加强组织保障7个方面提出了20条政策措施。主要有5个方面创新举措：
统筹基金发展方面，明确由省政府产业投资基金管委会统筹管理全省政府投资基金；对争取国家级基金注册落地省内的市县或管理人给予政策支持；鼓励省市县共同设立基金，建立全省基金联盟，实现全省基金一体发展。
坚持市场运作方面，创业投资类基金注册在省内的不设置返投比例，出资比例不超过10%的不限定注册地，持续激发基金管理机构积极性。
构建开放生态方面，分类设定基金投资损失容亏率，明确对于容亏率以内的投资损失，经认定后可免予追究相关单位及个人责任。鼓励省市县共同设立基金时，可以合作遴选管理机构，国家级基金注册落地四川时，原则上不重复遴选管理机构。
增强政策协同方面，建立“投、贷、担、保”联动机制，鼓励政策性贷款产品对符合条件的基金投资企业/给予支持。实施全过程绩效管理，明确不简单以单个项目或单一年度盈亏作为绩效评价依据；针对创业投资类基金提出适当延长考核评价周期。
落实出资责任方面，将出资落实情况与申报对应领域政策及项目资金挂钩，明确因其他出资人不履行出资义务，导致政府出资比例被动增加但未超过基金管理办法约定上限的，可直接协商办理变更手续。
谈《实施意见》风险约束：
禁止名股实债 加强国资（国企）基金监管
今年6月，国务院办公厅印发了《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》。四川的《实施意见》如何对标落实这份最新文件？在风险防控上有哪些硬约束？
陈玫表示，《实施意见》结合国务院最新文件精神，对政府投资基金风险防控、国资国企基金评价管理等进行了规范。
一是强化预算管理。采取注资国有企业资本金方式设立基金的，应对政府出资本金及收益实行专账管理，将政府出资与国有企业自有资金严格隔离，确保财政资金安全可控、账目清晰可追溯。
二是禁止名股实债。建立基金运作负面清单和重大事件稽核机制，严禁各类有损其他出资人权益的“抽屉协议”，做到风险早发现、早预警、早处置。
三是规范机构遴选。基金管理机构及关联方参与遴选时明确的出资承诺，在投资期内不得转让给非关联方，防止基金管理人恶意中标后通过转让份额逃避出资责任，保障基金募资稳定性和出资人权益。
四是加强国资（国企）基金监管。国有企业可围绕主责主业参与设立和管理产业投资类基金，出资参与设立的创业投资类基金应在利润考核方面给予优惠政策；同时各级国有企业监管机构建立国资（国企）基金管理制度办法、财政部门建立国资（国企）基金绩效评价机制，并将绩效评价结果与资本金支持相挂钩，从源头防止国资国企基金脱离监管、偏离主业等问题，实现制度全覆盖、监管无盲区。
回应多位网友提问
涉及培育“耐心资本”等话题
有网友提问：为什么说《实施意见》是四川“首部推进政府投资基金高质量发展的纲领性文件”？它在2024年四川系统性重构全省政府投资基金体系的基础上，解决了哪些新问题？
陈玫介绍，2024年8月21日，重构后的省级政府投资引导基金正式发布。基金运行两年来，制度机制不断完善，此次《实施意见》就是在此基础上，围绕优化基金生态、建立完善容错机制等进行了制度安排。
之所以将《实施意见》定位为“首部推进全省政府投资基金高质量发展的纲领性文件”，主要基于两点：其一，这是四川省级层面首次以省政府办公厅名义出台的、系统性地推进政府投资基金高质量发展的专门文件；其二，文件从总体要求、明确功能定位、规范设立管理、提升运作实效等7个方面提出了20条政策措施，覆盖基金设立和“募、投、管、退”全环节，具有全局性、系统性和指导性。
针对网友关心的基金存续期，及其对培育“耐心资本”作用的问题。陈玫表示，《实施意见》明确，政府投资基金存续期限原则上最长不超过20年。其中，产业投资类基金存续期限不超过15年，创业投资类基金存续期限不超过20年。
延长基金存续期限对培育“耐心资本”具有重要作用：
一是匹配科创企业成长周期。科创企业从技术研发到产业化落地往往需要较长时间，20年的存续期限能够覆盖企业全生命周期，避免因基金到期而被迫提前退出。
二是引导长期价值投资。更长的存续期限让基金管理人可以更加专注于项目的长期价值，而非短期收益，有利于投早、投小、投长期、投硬科技。
三是以整体生命周期为考核周期。《实施意见》明确以基金整体生命周期作为考核评价周期，不简单以单个项目或单一年度盈亏作为评价依据，与长存续期限形成制度配套，让管理人能够从容布局、耐心陪跑。
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