9月的猪价跌得完全让人摸不着头脑，北方300多斤的大肥猪连6块钱一斤都守不住，南方那边走货也慢得离谱。明明大家都在去产能，猪价怎么还能跌成这样？

其实这一轮把价格砸下来的，既不是普通标猪，也不是二次育肥的群体，核心原因是大量淘汰母猪集中流入市场。更关键的是，这次的母猪淘汰，和往年完全不是一回事。

1. 以前散户扛不住压力淘汰的，大多是养了三四年、生过好几胎的老母猪，肉质发柴根本没法当普通鲜肉卖，只能送进加工厂做包子馅、火腿肠，和大肥猪的消费市场完全不搭边，互相没什么影响。

但现在带头淘汰的都是大型集团猪场和挂牌生猪养殖企业，他们淘汰的很多才是1胎、2胎的年轻母猪，体重普遍在300到400斤，肉质比老母猪好太多。

最关键的是价格极低，现在淘汰母猪才3块钱一斤，大肥猪还要6块。同样能当鲜肉卖，商超和肉铺一算账肯定优先选母猪肉，普通消费者吃起来也很难分辨出差别，价格却整整差了一倍。

说白了不是大肥猪本身难卖，是大量低价母猪肉直接把大肥猪的市场给抢了。

2. 全产业链深度亏损，才是这次行情大幅走跌的根本原因，相关数据也能印证这一点：8月23日到28日短短5个交易日，全国淘汰母猪的平均价格就从7.69元/公斤直接跌到6.92元/公斤，累计跌幅达到10%，所有主产区几乎全线下滑。

32家生猪产业链领域的挂牌企业上半年加起来净亏171.80亿元，亏损的企业占比高达78.1%。仔猪价格也大幅缩水，7公斤重的出栏仔猪均价才141.67元/头，繁育场每卖一头仔猪就要亏约120元，要是外购仔猪回来育肥，单头亏损更是超过270元。

现在手里的能繁母猪存栏越多亏得越厉害，直接成了低效资产，逼得养殖场只能主动淘汰多余的产能。

3. 政策层面的硬性要求，是这次集中淘汰最直接的触发因素。按照相关规定，头部猪企必须在9月底前完成减产的硬性考核，企业根本顾不上纠结淘汰母猪的售价高低，直接大批量集中清退能繁母猪，短时间内向市场投放了巨量货源，这也意味着接下来一个月还会有大量淘汰母猪持续流入市场，大肥猪的价格大概率还得继续承压。

现在手里压着大肥猪的养殖户，要么就这几天赶紧出手别再等，要么就得做好心理准备扛过国庆之后的行情。至于今年大肥猪的价格能不能反弹，根本不是看整体生猪存栏多不多，而是要看这批低价母猪肉的供给什么时候彻底退出市场。

从能繁母猪的产能变动，到最终反映到商品猪出栏量的波动，本来就有10到12个月的刚性传导周期，现在加速淘汰带来的供给收缩效应，要到2027年下半年才会集中显现，到时候市场才会出现确定性的生猪供给缺口。