当前法国主权风险水平持续抬升，面临预算危机与非居民持有主权债务潜在减持的双重压力。

一项涵盖多品类风险利差的综合监测指标自2026年5月以来持续走高，该指标历史峰值均对应法国此前政治紧张时期。本次纳入统计的各类指标，包括法国相对于德国、西班牙、葡萄牙等国的债券息差、法国资产互换息差、主权CDS、银行CDS、基差互换等，全部呈现扩大走势。

目前法国正推进2027年预算讨论，国内政治紧张局势不断升温。法国财政数据显示，其预算赤字占GDP的5.1%，为欧盟赤字规模最高的国家之一，债务与GDP之比达到116%，远超100%。法国7月政府预算赤字为1459.1亿欧元，较此前的1067.7亿欧元进一步扩大。

法国56%的主权债务由非居民持有。若法国无法达成必要的赤字削减措施，非居民若选择减持债务，相关压力将转移至法国国内，风险程度将进一步提升。在预算僵局得到解决前，法国各类风险利差将继续维持扩大态势。

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本文源自：市场资讯

作者：观察君