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招商银行不愧为“卷王”，不仅“员工很少准时下班”，而且总能开辟出新的战场。

最近逛盒马超市时，总能碰到穿着盒马工服推销信用卡的人，不知是招行的员工还是盒马自己的人。

以前银行只是在网点大厅送点米面油展业，现在招行另辟蹊径把战火烧到了离消费者最近的超市。不得不说，招商银行是所有银行中最有干劲的银行之一。

不过翻开公司的财报来看，这份干劲背后却透露出“零售之王”难以掩饰的焦虑。

2026年上半年，招商银行实现营业收入1781.81亿元，同比增长4.83%；实现归母净利润764.45亿元，同比增长2.02%。虽然营收净利润双增，但是整体表现依旧乏力。

自2022年以来，招商银行陷入了一段业绩低迷期，当年实现营业收入3447.83亿元，同比增长4.08%；实现净利润1380.12亿元，同比增长15.08%。

而在2023年至2024年，招商银行的营业收入连续两年出现了负增长，同比增速分别为-1.64%和-0.48%，净利润增速也降至6.22%和1.22%。2025年营业收入3375.32亿元，同比微增0.01%，净利润1501.81亿元，同比增长1.21%。

业绩失速背后，“零售之王”的零售业务似乎正在失去增长动能。

2025年，招商银行的零售业务营业收入1852.93亿元，同比下滑3.74%，占营业收入总比重达到了61.89%。

作为零售业务的“压舱石”，去年招商银行信用卡贷款余额、交易额和信用卡业务总收入三项指标全线下滑。

其中，信用卡贷款余额9389.91 亿元，同比下滑0.92%，全年交易额为40820.47亿元，同比下滑7.62%，信用卡业务总收入800.13 亿元中，利息收入596.60亿元，同比下滑7.30%，手续费收入203.53亿元，同比下滑15.73%。

这也就不难理解，为何盒马超市里会出现推销招商银行信用卡的人。实际上，招商银行早在2018年就和盒马达成合作，并推出了联名信用卡，但此前双方的合作主要在线上。

进入2026年以后，盒马超市出现了越来越多招商银行信用卡推销人员。

线下推销的优势在于消费者即买即付，马上享有优惠，这一招打动了许多秉持着“应薅尽薅”原则的消费者。

一轮营销攻势下来，招商银行“大力出奇迹”，2026年上半年零售业务出现了好转的迹象，营业收入968.20亿元，同比增长0.65%。

截至报告期末，招商银行管理零售客户总资产（AUM）18.44万亿元，较上年末增长7.96%；零售客户2.31亿户（含借记卡和信用卡客户），较上年末增长3.13%。

以活跃口径披露的银行信用卡数据看，招商银行流通卡9770.73万张、流通户7043.22万户，两项数据“双增”，信用卡流通户数连续两个半年度保持增长。

在全行业信用卡存量大幅压降的情况下，招商银行实现了逆势扩张。

然而伴随着市场扩张，招商银行零售不良率也在同步上升。截至2026年6月末，该行零售不良贷款余额428.32亿元，较上年末增加32.48亿元；不良贷款率1.16%，较上年末上升0.10个百分点。

招商银行副行长兼首席风险官徐明杰在半年报业绩交流会上坦言，公司零售贷款的质量指标目前虽然处在一个较优的水平，但是贷款质量承压是客观事实，预计短期内零售贷款的质量仍存在一定的压力。

不过徐明杰表示，招商银行还是会把零售贷款作为一个主要重要的资产投向。