【导语】商务部8月11日发布提示，自巴西进口牛肉已达到2026年度规定配额的90%，距离触发55%附加关税仅剩最后10%的空间。此前，澳大利亚、阿根廷等三大主要来源国配额相继逼近红线，进口牛肉市场正从“供应充裕”向“成本跃升”加速切换。短期港口库存高企与消费淡季形成压制，但中长期成本抬升趋势已不可逆转。卓创资讯预计，巴西配额耗尽后价格有望小幅上移，但短期受制于库存及需求压力，阶段性上涨后或进入震荡消化期。
1.情绪升温驱动价格阶段性上涨
2026年以来进口牛肉整体呈现“冲高—回落—再涨后企稳”的走势，价格中枢较2025年同期显著上移。进入8月，进口牛肉市场迎来一轮情绪驱动的价格反弹。中国海关总署通报巴西进口配额已使用约90%后，巴西牛前八件套批发价上涨约500-1000元人民币/吨。据卓创资讯数据监测，截至9月2日，进口巴西冻牛肉件套主流报价53.50-58.00元/公斤，但涨幅呈现结构性分化——优质件套和刚需品类价格坚挺，部分低端品类受港口库存压制涨幅有限。但需注意，本轮价格上涨更多是配额见底带来的预期行情，并非供需逻辑因素驱动。
2.配额消化进入倒计时，低成本供给通道加速收窄
巴西——最大来源国配额见底在即。2026年巴西获得配额110.6万吨，占全年总配额268.8万吨的41.0%。上半年自巴西进口牛肉合计87.2万吨，配额消耗已达八成。截至8月10日，配额消耗率进一步攀升至90%。按照当前节奏，巴西配额将在9月上旬完全耗尽。根据规定，自达标后第3日起，所有巴西输华牛肉将在现行关税基础上加征55%附加关税。现货异动表现来看，贸易商挺价惜售，部分主流品类报价上调。
澳大利亚——配额已耗尽，高关税已落地。澳大利亚配额已于6月18日提前用尽，自6月20日起超配额部分已执行55.0%附加关税。阿根廷——配额消耗过半，接力在即。截至8月5日，阿根廷进口牛肉配额消耗率已达50.0%。阿根廷作为对华牛肉出口的重要补充来源，其配额耗尽将进一步压缩进口牛肉的低成本供给空间。三大来源国配额同步收紧，意味着中国进口牛肉的低成本供给通道正在经历系统性收窄。截至7月底，海关数据公布，2026年上半年牛肉进口量已达153.05万吨，同比大幅增长17.5%，创历史同期最高值。配额前半段的“抢跑”式进口，正在加速后半段供给的紧张。9月起巴西牛肉到港量将出现断崖式回落，进口端供给收缩效应将在四季度全面显现。
3.进口“量减价增”，国产定价话语权增加
进口与国产正在形成正向联动。据卓创资讯监测，8月国产鲜牛肉交易均价已突破70元/公斤，环比上涨6.00%，同比上涨17.34%。进口牛肉与国产鲜牛肉价差已缩小至约6元/公斤，国产牛肉的定价话语权正在增强。但需注意的是，国产牛肉价格上涨的核心驱动力是国产自身供给收紧，进口涨价更多是阶段性的情绪层面的助推，而非供需逻辑驱动。
从消费端看，2025年我国牛肉总消费量约1080万吨，其中进口牛肉283.39万吨，占比26.24%。进口牛肉占比已较2024年下滑1个百分点，国产牛肉占比升至74.16%。国内产能对价格的主导作用正在增强。从库存端看，前期贸易商提前抢占配额导致国内冻品库存充裕，对短期涨幅形成压制。配额告急更多是支撑情绪面挺价，而非供需缺口驱动。因此卓创资讯预判，进口牛肉短期以震荡偏强为主，但上涨幅度受库存制约有限。国产牛肉行情最终仍由国内活牛出栏及市场需求决定。
综合来看，前期抢运尾货集中到港，港口库存仍处高位，叠加消费淡季尚未完全结束，进口牛肉现货价格上行空间有限，预计以震荡偏强为主，但涨幅温和。随着四季度配额红利彻底消退，到港量断崖式回落，叠加消费旺季来临，进口牛肉价格中枢有望获得实质性成本支撑，价格存在进一步上移空间。卓创资讯预计9-10月份八件套价格或涨至55.0-60.0元/公斤区间。（卓创资讯）
本文源自：卓创资讯
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