646亿元，同比增长36%，单台均价20.5万元，涨了三分之一——2025年，中国变压器出口交出了一份堪称“狂飙”的成绩单。
这背后不是某个单一市场的偶然爆发，而是全球电网老化换代、AI算力基建、新能源并网三重需求在同一时间节点剧烈叠加的结果。从欧洲到北美，从东南亚到非洲，从特高压龙头到干式变压器隐形冠军，一张覆盖全球的出口版图正在成型。
欧洲和北美，增量最猛的两个主战场
从全品类口径看，欧洲市场出口同比暴涨138%，北美市场以10MVA以上大容量变压器为代表，2026年1-7月对美出口规模近40亿元，同比高增50%以上。亚洲市场同样不甘示弱，同比增长65%，非洲同比增长28%。
但要注意，不同统计口径下区域结构差异很大。以小功率变压器（额定容量≤1kVA）为口径，亚洲才是绝对主力，出口占比68.81%，2025年出口额10.98亿美元。欧洲和北美在这个口径下反而同比下降了5.57%和10.08%。
这说明什么？增量结构正在发生质变。出口增长的主力已经不是小功率低端产品，而是高压、超高压、大容量变压器——这些才是均价抬升的核心推手。
谁在接单，一张订单排到2027年的名单
赛道上的玩家大致可以分为三个梯队。
第一梯队，国家队和绝对龙头。特变电工是绕不开的名字。公司变压器板块订单已排至2027年一季度，产能利用率超93%。2025年8月，特变电工中标沙特电力公司超高压设备采购项目，总金额约164亿元人民币，包含179台超高压变压器、108台电抗器等。
工人值守变压器生产大型工业设备
截至2026年2月，在手订单总额超800亿元。中国西电、保变电气同为特高压国家队，在国家电网2026年特高压项目第三批设备招标中，中国西电中标26.32亿元，前五名企业合计份额约70.77%。
第二梯队，细分赛道的隐形冠军。金盘科技是全球干式变压器龙头，AI数据中心专用变压器在北美市场占有率领先，绑定微软、谷歌等科技巨头，2026年上半年海外新签订单持续增长。
思源电气2026年上半年期末合同负债约38.3亿元，较年初增长29%，海外高端市场加速突破。伊戈尔在数据中心变压设备领域全球市占率约2.3%，在中国供应商中排名第三，2026年上半年约17%的收入直接来自美国。
西电济南变压器股份有限公司生产线全速运转，现有生产计划已排至2027年，产品覆盖东南亚、中亚、南美洲及非洲。
工人操作变压器铜带加工生产设备
第三梯队，产业集群里的中坚力量。山东电力设备有限公司在手海外变压器订货量超100台，价值10多亿元，投标量、询价数量同比翻番。在“世界变压器之都”常州，出口企业超70家，海外订单密集排至2027年之后，更有外籍采购商常驻车间提前锁定产能。
一家只有百余名员工的青岛民企，去年拿下了联合国开发署11台110kV变压器项目，合同金额超2000万元。
中国电力企业联合会电力装备分会秘书长蔡义清指出：“我国已经成为世界第一大变压器生产国，建成了全球最完备的变压器生产体系，具有全产业链自主可控的硬实力，产能约占全球60%。”
行业协会相关负责人接受媒体采访
均价涨了三分之一，不是原材料涨价那么简单
单台均价从2024年的约15万元涨到20.5万元，同比上涨约三分之一。驱动因素有三层，层层递进。
第一层，产品结构升级。出口增量主要来自高压、超高压特种变压器，以及适配新能源并网、数据中心算力配套的高附加值产品。这些产品本身单价远高于小功率变压器，占比提升直接拉高了均价。
第二层，供需失衡下的议价权。这是最核心的非成本因素。欧美本土变压器交付周期长达3至4年，而中国企业凭借10至12个月的交货周期，在全球供给短缺背景下掌握了定价话语权。有欧洲客户愿意支付20%左右的溢价以换取优先排产权。
花旗分析师预测，全球电力变压器供应短缺将至少持续到2029年。
第三层，原材料成本传导。铜材、取向硅钢等核心原材料周期性上涨，叠加全球供应链成本传导，推高了产品单位定价。7月美国变压器价格指数环比再涨4%左右，自2021年初以来累计上涨超80%，供需紧张是比原材料更持续的涨价因素。
这轮窗口期，还没到顶
从需求端看，美国70%大型变压器已超期服役，本土产能仅能满足约20%需求；欧洲2030年可再生能源扩建目标与现有电网容量存在120GW的刚性缺口；AI数据中心单项目用电负荷可超过100兆瓦，等效于中型城市。全球变压器整体供应缺口高达30%。
大型变压器制造工厂内部全景
从供给端看，全球最大变压器制造商日立能源的CEO也承认，即便已投资新建并扩建了生产设施，其大型变压器等待时间仍长达40个月，“需求和供应之间的差距并没有真正缩小”。
变量在于政策端。2026年8月，美国签署行政令限制外国制造主电力系统设备进口，但主要针对主干电网侧高容量设备。金盘科技等企业回应称，其北美产品集中在配电网侧、用户侧，影响有限。而中国目前在美国变压器市场占比仅约4%，美国整体对进口变压器依赖度高达72%。
赛道上的玩家，已经排到了2027年、2028年、甚至2029年。产能扩张的速度，追不上全球电网改造和算力爆发的需求。这张出海版图，远未到收官之时。
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