9月7日,阿里拍卖后台跳出一条不算起眼的结果:三亚玛瑞纳酒店,一个人报名,出价13278.832万元,按起拍价拿走。

这栋楼坐落在三亚天涯区南边海路半岛龙湾二期,鹿回头的西侧,背靠山、面朝海,远处就是凤凰岛。 建筑面积11422.06平方米,土地面积3367.96平方米,楼高10层,2009年开业,是一家一线海景酒店。

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这样的房子,按常理应该是抢手货。 但它走到这一次"一个人报名"的局面,用了大概两年。

2025年6月15日,玛瑞纳酒店第一次走上拍卖台,起拍价1.66亿元,评估价2.37亿元。 结果无人出价,流拍。

2025年7月,第二次拍卖,起拍价降到1.32亿元区间,仍然没能拍出。

随后标的转入变卖程序。 2025年12月12日至2026年2月10日,第一次变卖期,最终拍卖中止无效,原因是被执行人及案外人提出异议。 2026年9月6日,法院再次挂出变卖公告,变卖周期60天,到11月5日10时结束,变卖价13278.83万元,评估价23712.2万元,相当于5.6折。

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也就是说,从首拍的1.66亿到这次的1.3278亿,价格缩水了约20%;比起2.37亿元的评估价,打了个5.6折。

折成单价看:13278.832万元 ÷ 11422.06㎡ ≈ 1.16万元/㎡。 在三亚这个位置,这个单价并不高。

玛瑞纳酒店不是烂尾楼,也不是破旧物业。 10层楼,101间客房,配有餐厅、行政酒廊、会议室、多功能厅、泳池、儿童乐园,2009年开业,2019年做过装修,原承租方经营到2025年5月31日租约届满,之后转为自营。

位置放在三亚整个版图里看,属于鹿回头—大东海—半山半岛核心旅游带,是三亚开发最早、配套最成熟的滨海度假板块。 鹿回头风景区、大东海浴场步行可达,半山半岛帆船港250个全天候泊位,南边海渔村做海鲜餐饮。 景点、交通、商业、客源,条件都齐。

但标的页面写得很清楚:原租赁合同为抵押后签订。

这句话在法律上的分量很重。 根据《民法典》相关规定,抵押权设立后抵押财产出租的,该租赁关系不得对抗已登记的抵押权。 这意味着新业主接手后,清理租约、腾退清场、处理与原承租方的法律关系,都是实打实的麻烦事。 如果原承租方不配合,还得走诉讼和执行程序。

玛瑞纳不是孤例。 这两年三亚走上法拍台的酒店,大多走得磕磕绊绊。

2024年7月,三亚南海方舟旅游度假酒店(金都蔚景温德姆酒店)二拍,起拍价4.2037亿元。 已经有一个竞买人交了4200万元保证金、在拍卖结束前出价到起拍价,眼看就要成交,结果拍卖突然中止——当事人和利害关系人提出了异议。 这家酒店总建筑面积31694.26㎡,五星级标准,190间客房,光是银行本金就欠了9000多万元。

同样是南边海路片区,玛瑞纳的"一个人报名底价拿走",和南海方舟的"临门中止",本质上是同一件事的两面:卖家急着脱手,买家心里打鼓。

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三亚酒店资产这一轮集中浮出水面,背后是重资产酒店在地产下行周期里的资金链压力。 酒店是出了名的回报周期长、淡旺季明显的生意,一旦母公司资金链出问题,整栋酒店就成了被切出来的抵债资产。

但买家算的是另一笔账。 5.6折的账面价格看着诱人,可接手之后:

抵押后租赁关系要清理

被执行人欠税要核实清偿

可能存在的债权人异议要应对

酒店重新筹备运营需要追加投入

账面便宜,不等于实际便宜。

这次以13278.832万元拿下玛瑞纳酒店的,是三亚本地一家国际贸易公司,成立于2025年。

贸易公司接手酒店,在三亚这地方并不算太违和。 海南自贸港建设推进到现在,封关运作临近,文旅资产的价值重估是很多产业资本都在盯的事。 贸易公司背后可能是酒店集团借道布局,也可能是关联方代持,或者就是看好这块一线海景资产的长期持有价值。

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1.3278亿元的对价,配上加价幅度50万元、保证金2500万元的门槛,对具备资金实力的产业资本来说,是一个可以坐下来谈的数字。 市面上已经有不良资产服务商在推这个标的,给出"70%融资配资、全程负责清场交付"的交易条款,相当于把资金门槛又压低了一截。

把视野拉到整个三亚的酒店资产市场:

三亚商品住宅均价在2-3万元/㎡区间

三亚酒店式公寓挂牌单价多在1.5-2.5万元/㎡

玛瑞纳这次5.6折后的单价约1.16万元/㎡

作为对照,三亚凤凰岛海景房巅峰期单价18万元/㎡,2025年法拍单价跌到1万元出头

半山半岛2017年高端房源单价突破10万元/㎡,2025年法拍成交多在2-3万元/㎡

玛瑞纳的1.16万元/㎡,处在一线海景酒店资产的相对低位。 但这个"低位"是建立在"5.6折甩卖+抵押后租赁+被执行人异议"这一串包袱之上的。

同样在南边海路,南海方舟酒店从5.25亿降到4.2亿 still 没拍出去,说明市场对"三亚+海景+酒店"这个组合的定价,已经从过去的"稀缺即溢价",转向了"现金流折现+处置成本抵扣"的冷静算法。

玛瑞纳这次能等到一个报名竞买人,5.6折是关键。 再往上加价,可能就继续流拍。

拍卖页面上,变卖周期还在继续,60天的时间里,理论上还可以有第二个、第三个报名者进场。 但从前两轮流拍的历史看,这种可能性不大。 一个人报名、底价拿走,更像是这栋楼在这轮周期里能拿到的最现实的结局。