打开网易新闻 查看精彩图片

秋天第三场雨刚过，黄淮海小麦底肥该动了，可磷肥圈子一点没“秋收热闹”的样子——厂家挂牌价咬得死死的，贸易商手里的实单却在偷偷降价，一铵周跌接近150元，二铵出厂和东北到站价倒挂几十块。

价格方面

- 磷酸一铵（55%粉）：湖北出厂4100-4300，安徽4300-4400，山东/江苏/河南4250-4350，鲅鱼圈4350-4400。看着区间大，实际新单多落在下限再议20-50。

- 磷酸二铵（64%颗粒）：湖北出厂4800-4850，江苏到站4900-4950，甘肃4700-4750，黑龙江到站4550-4600。工厂挂牌不动，但市场传出站到4550的低价，和湖北出厂形成倒挂。

- 原料端：镇江港颗粒硫磺7800横盘，湖北28%-30%磷矿船板960-1000，贵州30%矿1020左右持平； 液氨2763-2900窄幅回落。

供需方面

出口是“许可证+配额”，不是放水。 额度向完成国内保供、核销率高的头部企业倾斜，中小企业拿不到额度只能内销。9月接单，走完法检、租船、装港，实物离港大概率到10月。也就是说9月只是“纸面订单月”，不是“出海放量月”，国内库存根本没被抽走。

往年9月10号前后黄淮海小麦底肥集中提货，今年复合肥开工只在34%附近晃， 大农户搞“增效肥+菌肥”定制，小农户等降价。200亩以上主体拿货早，散户还在刷手机比价。需求不是没有，是被切成“细流”，托不住吨价。

一铵在给复合肥让路，二铵在给出口留面子。 一铵下游就是复合肥，复合肥卖不动自然不采一铵，一铵库存34万吨、开工掉到50%出头，只能降价换现金流； 二铵挂着4800+是给外商看“中国货不贱卖”，给国内代理看“底盘还在”，但东北、甘肃到站价已经先松了，典型的“挂牌护声誉，实单保回款”。

很多人盯磷矿，我看硫磺更凶。镇江港7800横着，但山东液硫周末竞拍冲到8350-8510， 霍尔木兹那边船少了，全球45%海运硫磺走那道口，卡塔尔9月FOB 880美元微降但到岸成本破1070美元， 俄罗斯禁令延到年底，印度土耳其限出口——外围不是便宜了，是贵得买不到。

但硫磺贵≠磷肥涨。现在链条是：硫磺涨→外采一铵厂亏到120-160元/吨→越亏越不敢接单→开工降→硫磺需求降→港口货主挺价但成交淡。