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2026年上半年，全球通信设备行业正式步入新旧动能切换的关键窗口。传统运营商5G资本开支进入下行周期，全球基站建设规模逐步回落，无线、传输等传统通信领域投资普遍收缩；与此同时，AI算力爆发带动光互联、算力网络、行业数字化等新基建需求快速释放，运营商与云厂商的算力相关投资增速超过70%，成为拉动产业增长的新引擎。新周期下，行业增长动力正从“通信基建驱动”向“算力基建驱动”切换。
8月31日，华为发布2026年上半年经营业绩，至此，华为、中兴通讯、爱立信、诺基亚全球四大通信设备商的中期业绩已全部披露完毕。
四份财报共同构成了新周期切换节点的行业样本，企业营收与利润的波动、业务结构的调整、研发投入的走向，本质上都是各自应对周期变化的战略选择，而非单纯的经营结果呈现。
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采写：党博文
编辑：博文
图表：曙念
指导：辛文
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