盘面上，两市震荡分化，上证指数收涨0.22%，深证成指收跌0.26%，创业板指收跌0.80%。相关ETF方面，黄金股ETF国泰（517400）跟踪的中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。成分股囊括紫金矿业、中金黄金、赤峰黄金、山东黄金、山金国际、湖南黄金、招金矿业、紫金矿业、铜陵有色、中国黄金国际。值得关注的是，Wind数据显示，黄金股ETF国泰（517400）近30日资金净流入达1.76亿元，资金持续“吸金”显现出市场对黄金产业链的较高关注度。

消息面上，最新央行披露数据显示，中国8月末黄金储备升至7673万盎司，连续22个月保持增持态势。叠加今年年初法国完成全部官方黄金储备本土归集、彻底清零美国托管库存的标志性事件，当前全球多国正加速调整黄金储备存放布局，降低对欧美单一托管体系的依赖，自2013年起多国已陆续启动海外黄金储备回迁。最新行业调研显示，过去12个月里19%的央行提升了国内黄金储备占比，或是对储备存放地点做了多元化配置，该比例一年前仅为7%，寄存于纽约、伦敦传统金库的央行数量持续缩减，全球黄金储备存放体系的多元化重构正在明显提速。

相关研究机构表示，短期非农不及预期、通胀降温，加息预期回撤金价反弹，同时央行加速购金，长期看货币信用格局重塑持续，大而美法案通过后美国财政赤字率将提升，当前我国黄金储备偏低，我们认为央行购金为长期趋势，金价中枢将持续上行。

从中长期来看，黄金长牛的基础逻辑仍然稳固。财政赤字、地缘紧张及货币担忧等中长期因素仍然支撑黄金需求。在货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战；加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升，全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新的定价锚。投资者或可逢低布局，关注相关产品：黄金ETF国泰（518800）：直接跟踪国内金价，免征增值税；黄金股ETF国泰（517400）：覆盖黄金全产业链，或具备更高的业绩放大属性；矿业ETF国泰（561330）：聚焦上游，家里有矿，稀有金属矿+工业金属矿+贵金属矿获取。

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