超强厄尔尼诺预期持续升温，粮价上涨及农资需求改善预期发酵。9月8日，化工板块强势回升，农化板块领涨。截至14:13，“布局全球供给反内卷大周期+AI需求大周期”的化工ETF汇添富（159093）标的指数——细分化工（000813）涨近2%。
化工ETF汇添富（159093）标的指数前十大成分股几乎全线飘红，农化板块领涨，川发龙蟒、和邦生物涨停。藏格矿业涨超3%，荣盛石化、宝丰能源涨超2%，卫星化学、万华化学涨超1%，巨化股份小幅上涨；下跌方面，东材科技跌超2%，天赐材料小幅下跌。
【化工ETF汇添富（159093）标的指数前十大成分股】
截至13:54，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
消息面上，厄尔尼诺持续强化，农业行情向农化板块扩散。联合国下属机构世界气象组织（WMO）9月3日发布最新通报，确认厄尔尼诺现象已形成并将持续增强，预计将发展为超强级别事件。WMO的最新预测显示，厄尔尼诺现象持续到2027年2月底的可能性目前已接近100%。
中信建投指出，厄尔尼诺可能放大全球农作物单产和价格波动。若粮价中枢持续上移，农户种植收益和投入意愿有望改善，并通过扩种、补种及提高单位面积投入，带动化肥、农药等农资需求和渠道补库，农化行业景气度有望受益。
据CCTV国际时讯，沙特多处能源设施及公用设施遭到也门胡塞武装袭击，多处地点起火，部分设施的运营暂时中断。
霍尔木兹海峡通航量再度下降，能源运输风险升温。据报道，Kpler最新数据显示，过去10天日均仅有10艘大宗商品运输船通过霍尔木兹海峡，降至5月以来最低水平。海峡通航持续受限，进一步加剧市场对中东能源运输及原油供应的担忧，推动国际油价走高。截至11时18分，布伦特原油连续合约报97.35美元/桶。
近期A股热点切换有所加快，资金在科技成长、资源品和中高端制造等方向之间持续再平衡。随着部分前期强势板块波动加大，市场关注点逐渐由单一主题转向多点轮动，资金对行业景气和供需改善的关注度也在提升。
在这一背景下，化工板块的配置逻辑逐渐清晰，从供给端看，石油石化、化学原料等行业短期库存压力相对较小，叠加资源端供给约束，产品价格及盈利存在修复空间；从需求端看，化学制品、化学纤维等领域已出现主动补库迹象。化工板块当前兼具盈利改善与供需格局逻辑，有望成为市场风格再平衡过程中的重要承接方向。
【厄尔尼诺影响不止粮价！这些化工品也会受影响】
农资链条：从以往超强事件来看，厄尔尼诺事件将对全球农作物种植产生干扰，造成农产品减产。东南亚高温干旱、印度季风减弱、美洲产区洪涝风险上升，叠加全球主要农产品库销比处近年低位，国际粮价率先反应——芝加哥小麦期货升至三年来最高，玉米刷新阶段新高，农产品价格创十多年来最大单月涨幅。粮价上行有望提升种植积极性，推高化肥和农药价格。
（来源：华安证券20260901《基础化工行业点评：厄尔尼诺事件或来临，哪些化工品将受益》）
煤炭及煤化工：国盛证券指出，随着厄尔尼诺气候现象的持续增强，全球煤炭市场正面临严峻的挑战。供给端，全球第三大煤炭生产国印度尼西亚的煤炭供应明显收缩，BMKG数据显示，2026年7月已成为印尼自1991年有记录以来最干旱的7月，持续干旱不仅影响煤矿生产，也可能因河流水位下降制约煤炭驳船运输。2026年上半年印尼煤炭产量3.67亿吨，同比下降4.2%，出口2.32亿吨，同比下降3.2%，叠加河运受阻，本土供给风险加大。
此外，受厄尔尼诺影响，部分国家水电出力偏弱，高温天气又进一步推升用电需求，煤电的补位作用随之增强。印度6月电力需求同比增加24.3GW，而水电出力同比减少6.3GW，煤电出力相应增加20.7GW，成为弥补电力缺口的主要来源；同期，越南煤电出力同比增加7.1GW，以对冲水电供应不足。标普全球判断，若厄尔尼诺持续，三季度亚洲部分地区水电出力或继续承压，煤电替代需求有望维持高位。
（来源：国盛证券20260908《煤炭开采行业周报：厄尔尼诺加剧印尼干旱，全球煤炭供应收紧》）
全球供给反内卷大周期与AI需求大周期共振，供给端“反内卷”改善行业竞争格局，或提升行业现金流，成为潜在的高股息标的，需求端爆发有望带来行业景气度抬升，步入业绩长周期向上阶段，化工板块有望兼具高弹性与高股息优势，进入“击球区”！化工ETF汇添富（159093）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖各化工细分赛道，成分股涵盖AI、新能源、机器人、小金属等多个主题，一键布局化工超级周期！
（截至2026/6/30，成分股仅做展示使用，不构成投资建议）
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