即墨区丁字湾投资公司拟发12.45亿元私募债，现金短债比已低于1%|丁字湾投资公司|债券|即墨|现金|短债|私募债

青岛热搜网获悉，9月3日“青岛市即墨区丁字湾投资发展有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券”项目状态更新为“已受理”。

该项目发行人青岛市即墨区丁字湾投资发展有限公司，债券品种为私募，拟发行金额为12.45亿元。

该项目承销商为国融证券股份有限公司，东海证券股份有限公司，国金证券股份有限公司。

青岛热搜君查询发现，青岛市即墨区丁字湾投资发展有限公司（简称：即墨丁字湾投资）作为即墨区重要的基础设施建设平台之一，承担了青岛蓝谷、鳌山湾未来城及东部区域大部分的基础设施建设职能，公司的收入结构仍单一，均来自于工程代建收入。其实际控制人为青岛市即墨区人民政府。

流动性近乎枯竭，6月末现金短债比为0.0097

热搜君查询发现即墨丁字湾投资的短期有息债务一路上涨从2025年末到2026年1季度再到2026年6月末，短期有息债务分别为16.03亿→22.88亿→25.77亿，主要驱动因素为“一年内到期非流动负债”从7.73亿暴增至15.77亿（+8.04亿），大量长期负债集中转入一年内到期。

相对应的即墨丁字湾投资的可用现金从1.71亿降至约2500万元，半年内消耗85%，6月末实际可动用现金仅约2500万元。

现金短债比从2025年末的0.1067一路下降到2026年6月末的0.0097，从数据上看几乎不具备短期偿债能力。公司对短期债务的覆盖能力已从“不足”恶化为“形同虚设”，热搜君将对其偿债能力进行实时追踪。

筹资净流出扩大217%，再融资环境面临困境

即墨丁字湾投资2026上半年筹资活动现金流入5.41亿元，同比下降63.3%。其中收到其他筹资现金同比减少超8亿元，同比下降81.3%；取得借款3.41亿元，同比下降15.6%。筹资活动净现金流出达2.33亿元，净流出同比扩大217%。

应付债券余额从40.78亿降至32.83亿（半年减少7.95亿），而“偿还债务支付的现金”仅2.61亿，意味着约5.34亿的债券降幅源于投资者回售，从侧面反映市场的考虑。

银行融资正持续收缩，非银渠道断崖式下跌，叠加债券遭遇回售，即墨丁字湾投资正面临“借新还旧”模式难以为继的困境。

经营现金流结构脆弱，6个月主业回款仅14.38万元

即墨丁字湾投资2026前6个月核心主业回款（销售商品）仅仅14.38万元，而上年同期还有1.22亿，同比降幅达到惊人的99.88%，主业现金流几乎到了忽略不计的地步。经营活动完全依赖“收到其他经营现金”52.40亿维持，但“支付其他经营现金”51.36亿同步大增，最终往来款净流入仅1.04亿，是经营净现金流的大头，若剔除往来款净流入，核心业务净现金流为负0.16亿元。