9月，螺纹钢主力2701合约在3120~3200元/吨区间内波动，行情延续高位震荡格局。宏观层面，政策预期提供托底支撑：上海等地自8月底起陆续推出优化公积金提取、阶段性购房补贴等措施，中国人民银行与国家金融监督管理总局联合印发文件，允许个人住房贷款最高年限协商延长至40年。但资金端依然偏紧，截至9月6日，2026年新增专项债累计发行进度约为67%、同比偏慢；房地产开工、施工、竣工数据均偏弱，新开工持续低迷，当前政策对新增用钢需求的拉动仍存在时滞。宏观因素由此呈现“预期偏多、现实偏空、资金偏紧”的组合，盘面难以形成单边趋势，更易表现为宽幅震荡。

供需层面，钢厂盈利持续走弱制约供给。截至9月4日当周，全国247家钢厂高炉开工率为82.64%、环比上升0.32个百分点，日均铁水产量236.82万吨、环比增加0.22万吨，钢厂盈利率30.31%、环比下降2.18个百分点；在钢厂利润实质性改善前，螺纹钢产量增长动力不足，整体复产进度预计偏慢。同期螺纹钢总库存664.96万吨、环比减少9.69万吨，其中钢厂库存159.5万吨、社会库存505.46万吨，总库存仍高于去年同期约25万吨，库销比偏高，高库存继续对钢价形成约束。需求方面，周度表观消费量178.82万吨、环比减少2.46万吨，连续两周回落；9月1日至7日全国建筑钢材日成交量整体处于8万~10万吨的偏低水平，终端采购谨慎，传统“金九”旺季复苏力度不足。

成本端，焦炭自8月以来已完成四轮提涨，累计涨幅350~385元/吨；铁矿石受短期地缘局势扰动，海运费用再度走高，倒逼非主流小型矿商减少发运，供给扰动增多，价格偏强运行。原料价格走强推升钢厂生产成本，但在需求未形成有效配合的情况下，成本支撑仅能为钢价托底，难以推动钢价走出持续性上涨行情。

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本文源自：市场资讯

作者：知叙