9月8日动力煤CCI指数全线上扬，5500/5000/4500大卡煤价分别上涨17、16、15元/吨。8月用电用煤季节性增加，煤炭开采洗选业价格环比上涨2.8%。国际煤价走强，叠加国内供需格局，煤价中枢抬升。2026年行业供需紧平衡，煤价上行，上市煤企业绩向好。今天带来一只煤炭开采细分龙头，一起看看背后的起爆逻辑。
投资亮点：
1、近3个月上涨27%。
2、公司2026年上半年实现营业收入99.21亿元，同比下降11.73%，归母净利润10.62亿元，同比增长35.63%，扣非归母净利润10.33亿元，同比提升25.31%。
3、公司属于煤炭开采行业内国内无烟煤龙头企业，煤炭开采、洗选、销售是公司根基业务，构成业绩与现金流核心来源。
4、公司在煤炭主业稳固前提下，依托煤炭产生的丰厚现金流布局钠离子电池、T1000碳纤维新材料赛道，走“煤炭+新材料”双轮驱动路线。
新材料行业产业链解析
新材料产业链上游为矿产、化工原料、特种气体、靶材等基础原材料与生产设备，是材料制备的供给底座，资源禀赋、提纯工艺与精密装备水平直接决定材料纯度和生产成本；中游是核心环节，涵盖先进基础材料、关键战略材料、前沿新材料，包含金属新材料、半导体材料、新能源材料、生物基材料、超导材料等品类，通过提纯、合成、改性、烧结等工艺实现材料性能定制化，技术壁垒高，也是国内当前国产化攻坚重点；下游面向新能源、半导体、航空航天、生物医药、高端装备、汽车等终端应用领域，下游产业迭代反向拉动新材料研发需求，同时下游认证周期长，是新材料企业商业化落地的关键门槛。整体产业链呈现上游重资源、中游重研发、下游重认证的特征，国内产业链短板集中在高端原料与高性能成品，国产替代持续推进，产业链协同研发、缩短下游验证周期是行业发展核心方向。
新材料行业未来发展趋势
新材料产业链上游为矿产、化工原料、特种气体、靶材等基础原材料与核心辅材，是材料制备的源头供给，资源属性强，部分高端辅材国产化率偏低；中游是各类新材料研发与制造环节，涵盖先进半导体材料、新能源材料、高端金属材料、生物基材料、特种陶瓷及高分子复合材料等，属于产业链核心，兼具技术壁垒、设备依赖与工艺积累特点，国内企业正加速从低端品类向高端产品突破；下游应用覆盖半导体、动力电池、光伏、航空航天、医疗器械、高端装备等领域，下游行业景气度直接决定新材料需求规模，同时终端客户对材料性能、稳定性的严苛要求反向倒逼中游持续迭代升级。整体产业链呈现上游重资源、中游重技术、下游重验证的特征，高端材料存在认证周期长的痛点，国产化替代是行业长期主线，技术突破与下游应用放量共同驱动产业成长。
新材料板块当前呈现结构性行情
中信证券认为，新材料板块当前呈现结构性行情，AI算力带动存储材料、半导体上游材料需求上行，核电材料受益于机组集中交付进入高确定性增长阶段；同时能源类新材料关注供需偏紧带来的涨价机会，粘胶长丝等细分品类海外需求持续放量，供给端受环保与产能约束，价格中枢有望抬升，建议优先布局具备技术壁垒、客户验证完成的平台型材料龙头，兼顾周期涨价与长期国产替代两条主线。
中信建投证券认为，新质生产力推动化工新材料处于国产替代扩容、技术壁垒抬升共振阶段，AI算力网络升级拉动电子级PTFE、光纤上游材料量价齐升，半导体材料、特种工程塑料国产化持续提速；新能源材料、机器人结构材料国内企业已经逐步具备全球竞争力，算力架构革新带来大量新增材料需求，看好能够切入海外头部算力供应链、持续迭代配方的新材料企业。
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