中小金融机构“改革化险”的隐藏账单，谁在为“暂不披露”买单？
文/机构风云 龙秋月
营口银行股份有限公司（以下简称“营口银行”）官网“定期报告”栏内，最新一期财报，停留在2020年半年度报告。联合资信于今年7月31日发布终止评级公告表示，因巩固改革成果延缓信披，联合资信终止对公司及“19营口银行二级”的信用评级，并将不再更新相关评级结果。
而这并非孤例。
每年7-8月，是银行披露半年度经营数据的时间节点。作者在中国货币网梳理发现，包括辽宁农村商业银行股份有限公司（以下简称“辽宁农商行”）、长春发展农村商银行股份有限公司、吉林九台农村商业银行股份有限公司在内的6家银行发布了延期披露2026年半年度或二季度信息披露报告的公告。
*截图自中国货币网官网
延期披露的理由高度一致：正处于改革化险阶段，相关信息暂不对外披露。
“改革化险”是我国中小金融机构正在经历的一场深度重塑，方向毋庸置疑。如果银行只是短期内延期披露财报，“因改革暂缓披露”的解释是合理的。但如果把时间线拉长，观察银行最新一期完整财报披露停留在哪一年，将会更加清晰了解到这场改革化险的“信息成本”。
①延期披露的“三个样本”
在上述多家银行中，营口银行的时间跨度最为突出。官网定期报告停留在2020年半年报，此后再未公开完整财报。
从评级机构出具的延期披露跟踪评级公告，梳理出这六年“空白期”的“前因后果”。2021年7月，联合资信发布公告称，营口银行尚未公开披露2020年度报告。按照辽宁省城商行改革部署，营口银行正在推进改革工作，相关内部程序暂未履行完成，故延缓信息披露。此后数年间，市场还没有等来营口银行的财报，而是收到了评级机构多次发布延期披露跟踪评级报告的公告。直至今年7月，联合资信发布终止评级公告，以双方解除委托结束这场服务。
值得一提的是，在财报“空白期”内，营口银行的经营数据并非完全无迹可寻。上海申威资产评估有限公司为司法拍卖股权出具的资产评估报告披露，2021-2023年，营口银行分别实现营业收入87.19亿元、79.77亿元、76.45亿元，净利润分别为5.39亿元、-6.33亿元、-9.29亿元，2022、2023年连续两年净亏损，合计约15.62亿元。
*截图自资产评估公告
葫芦岛银行股份有限公司（以下简称“葫芦岛银行”）则是另一个有代表性的样本。该行官网披露的最近一期完整年报为2020年，距今约五年。2026年8月3日，该行在官网“定期报告”栏披露了一份《葫芦岛银行环境信息披露报告（2025年度）》。可惜的是，这份报告并未披露银行总资产、营收、净利润等关键经营数据。该行暂缓信披的理由同样是按照金融改革和防范金融风险的工作要求。
如果说营口银行尚可借助被市场忽略的司法资产评估报告，窥见部分经营数据，反观葫芦岛银行，外界能够获取的经营数据，已然定格在压力重重的2020年。2020年，该行营业收入9.80亿元，同比下降60.93%；净利润-2.78亿元，同比下降202.21%。截至2020年末，不良贷款率从3.73%升至13.89%，拨备覆盖率从105.37%降至32.39%，资本充足率仅为2.33%，这些指标均已大幅偏离监管要求。
延边农村商业银行股份有限公司（以下简称“延边农商行”）的情形有所不同，是改革承接与信息暂缓同步发生。该行最新一期信息披露公告为2024年三季度信息披露公告。2025年4月末，该行第一次发布延期信披公告称，计划于2025年4月30日前披露2024年度报告及2025年第一季度信息披露报告。因本行正根据省农信系统统一规划推进改革工作，故不能于上述时间内披露。此后，延边农商行多次发布延期信披公告，直至目前均未能如期披露。
吉林省延边市的改革化险有明确承接方。2025年9、10月，国家金融监督管理总局延边监管分局批复同意，延边农商行松原分行等19家营业机构、新桥分理处等102家机构进行更名，延边农商行松原分行变更为农业银行松原铂金支行等，延边农商行新桥分理处变更为农业银行延吉前进路分理处等。此次大规模更名，意味着延边农商行的管理归属出现重大调整。
②“延期信披”的合法边界在哪里？
原银监会发布的《商业银行信息披露办法》规定，商业银行应将信息披露的内容以中文编制成年度报告，于每个会计年度终了后的4个月内披露。因特殊原因不能按时披露的，应至少提前15日向中国银行业监督管理委员会申请延迟。商业银行应确保股东及相关利益人能及时获取年度报告。
“改革化险”可以成为申请延期披露的理由，但不能漏掉申请延期的行为，银行仍需至少提前15日向监管申请，并对外说明原因。而对于已经发行金融债券的银行来说，《银行间债券市场金融债券信息披露指南》还规定，机构如预计无法按要求披露信息的，应及时向同业拆借中心说明情况。说明情况包括但不限于发行人及债券基本情况、未能按时披露的原因和延期披露安排等。
真正值得追问的是时间边界。上述银行中，营口银行最新一期财务报告停留在2020年半年度报告，六年时间过去了，仍未如期披露后续财报。成立于2023年9月的辽宁农商行，由吸收合并辽宁新民农商银行等36家农村中小银行机构而来。该行成立至今并未在官网披露过一期财报。2025年4月延期信披公告给出的理由是，根据统一工作部署，本行资产及资本结构仍面临调整，当前财务报表数据尚处于动态重构期，无法全面、客观反映合并后整体经营状况。2026年4月，该行将一再延期的原因解释为，本行正处于深化改革、优化金融服务布局的关键阶段，根据统一工作部署，相关信息暂不对外披露。
*根据公开信息制表
现行监管规定并未设定商业银行财报延期披露的最长时间阈值。部分地方城商行在改革化险过程中，只对监管报送财务报表；但长期未对外披露财报，导致外部投资者、储户只能依靠司法评估报告、拍卖材料、评级机构公告获取碎片信息。
③改革的账，终要公开来结
个别银行的暂时延期披露，影响或许有限。但当“信息空白”成为一批银行的共同状态，这并不是一个好的信号。
跟踪评级方面，对于发行债券的银行来说，债项存续期内，评级机构应当每年开展跟踪信用评级。当银行信息披露不足、无法取得评级资料，往往会导致延期披露评级公告乃至终止评级。评级终止，亦意味着公开市场的信用跟踪机制暂时中断。
对于银行自身融资而言，信披缺失使其在资本补充市场上处于不利位置。这类银行往往会被上调风险权重、收紧额度，将直接推高其同业融资成本与流动性压力。储户本可以通过财报了解判断一家银行的真实风险轮廓，当财报长期“空白”，储户这一部分知情权正在被牺牲。
梳理至此，需要厘清一个容易混淆的判断。延期披露财报不等于经营恶化，也不等于银行即将出险。以辽宁农商行为例的延期，在合并重组的过程中，确实需要时间来统一整理财务报表。
真正需要警惕的是，“改革化险”不应成为银行长期不披露财报的通行证。一套与“改革化险”进程相匹配的信息披露过渡机制亟需建立，清晰向市场传递延期披露的最长时限，规定必须按期披露的核心数据（如资本充足率、流动性指标）等。
银行财报处于“空白期”，不只是表面上的几个经营数据缺席，而是一家银行能否被市场持续看见、被投资者持续定价、被储户持续信任。金融机构更稳健、可持续运作，离不开信息透明。
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