随着一纸宣判，许家印案尘埃落定，再度引发社会广泛关注。对于社会大众而言，这个案例的价值，并非仅仅围观所谓中国首富的戏剧性坠落，更在于它所提供的创富创业镜鉴。
杠杆具有放大作用，谨记其反噬效应。2022年底，恒大地产所有者权益为-3600亿元。实际上，2019年其净负债率便已高达159%。投资创业添加杠杆并不鲜见，但杠杆的本质是透支未来的收入，这台“时间机器”的转速必须与“收入耐力”匹配。除了个人智识与努力，收入曲线还与宏观经济周期、行业监管政策、市场供需关系乃至突发事件等因素息息相关。不同的投资者或有不同的风险偏好，但量力而行的商道法则从不欺人。对普通人而言，须深知自己的“米缸”有多少米，严格控制好杠杆率。当下一些家庭受困于杠杆压力，不少源于对收入走势的直线式幻想，忽视了杠杆的反噬作用，未能预留极端情况下的缓冲空间。
错将所控资产当净资产，谨防“资产幻觉”。恒大地产用虚假业绩堆砌出一个看似坚不可摧的商业帝国，这种财务上的美颜实质上是一种极端的“资产幻觉”——让外界甚至许家印自己，都以为这个庞然大物真的富可敌国，但实际上不过是徒有其表的“空壳”。映射到普通家庭，不少人容易错将所控资产当成净资产，将账面浮盈当成真实净收益，只看到资产负债表上的资产，却忘记了自主可支配财力。更有心机者，故意将千疮百孔的“表上资产”裹上华美锦缎，到处招摇撞骗，误导公众。
不计成本疯狂集资，谨守资金价格规律。恒大地产一名楼栋管家曾向业主挨家挨户推荐恒大理财产品，称年化收益率高达两位数。这种大大超过市场正常理财收益的产品定不可靠。这名管家却自信满满，不仅鼓动不少业主购买，自己和亲朋也投入不少，恒大暴雷后，追悔莫及。一方面，警惕超额收益诱惑是现代人应具备的金融常识。专业金融机构都无法获得的高收益，那些天花乱坠的描述和承诺，换来的必是“镜花水月”。另一方面，经营者若以超高收益承诺来筹资，无异于“赌博押注”，最终多是人仰马翻。
口头协议是隐形杀手，规范的合同是守护财富的重要保障。恒大地产经营性负债近万亿元，其中或还包括数额不小的未入账部分。一位与恒大有多年业务往来的朋友介绍，他们与恒大的业务不少是“口头协议”，没有严格的契约合同，以致今日“讨债无门”，自己白白忙活了几年。“万亿帝国”尚可赖掉不少“无字据”的债务，我们又凭什么相信那些轻飘飘的“口头支票”？签订了合同虽然未必能保全全部权益，但在关键时候，它仍是可以拿到法理台面据理力争的依据。
防范“达克效应”是给众多创富小有成就者的忠告。社会心理学家大卫·邓宁和贾斯汀·克鲁格通过实验发现，人的信心与智慧之间存在“裂缝”，但一些人尤其是初期创业成功人士容易产生虚幻的“迷之自信感”，认为自己无所不能，这便是著名的“达克效应”。恒大从地产到汽车、饮品、足球的无序扩张，就是典型案例。在信息平权、分工极致、人才拥挤的时代，浅层套利早已结束，试错成本急剧放大，“能力圈”才是最终的安全垫。只有守住能力圈，在圈内做到极致，才能避免重蹈“四处开花、处处凋零”的覆辙。
远离“奢靡陷阱”是许案给创业者的一剂醒神汤。许家印以讲排场著称，透着“有钱便任性”的张扬。然而奢靡不仅仅是道德上的瑕疵，亦是一剂商业毒药。真正的强者从来不靠排场大小和华丽外壳加持来证明实力，从不屑于用奢靡来显摆身份，而在于事业风生水起时的清醒节制和穿越风雨时的气定神闲。任正非排队乘出租车、黄仁勋街角品烧烤、雷军路地摊吃热干面，这些并非刻意的“形象展示”，折射的是深入骨髓的处世风格。他们本身就是价值的最佳注解，无需以奢靡为铠甲来“彰显”能耐。
不可一世的恒大地产轰然倒塌，自然令人唏嘘。对于普通创业者与投资者而言，只要走在创业创富的路上，许家印案的教训就值得反复咀嚼，所提供的镜鉴就值得躬身自省。财富论的背面，是价值观。
凡是泡泡，终究会破。
来源丨支点财经
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