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近年来，跨界餐饮的玩家不在少数，追觅是其中“野心”最大的之一。凭借多品牌、高额补贴、快速加盟的打法，一度在茶饮与咖啡赛道掀起扩张风暴，旗下“山也觅茶”“甜心皮皮”等品牌密集落地核心商圈，喊出门店破万的激进目标。然而扩张热度尚未退去，关店潮便接踵而至，留下进退两难的加盟商。
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近两年来，追觅内部孵化出超过200个业务单元（BU），甚至还有火锅、奶茶与咖啡等。在饮品领域，追觅孵化了山也觅茶、DM CAFE、甜心皮皮等品牌。这些品牌选址通常位于核心商圈，以高额补贴招募加盟商。品牌方还喊出了门店快速扩张乃至“2026年破万”的目标。
如今，这些门店大面积关闭、物料供应中断，曾经给予加盟商的补贴也相继停止。2026年6月，追觅被曝开始大规模的收缩和调整。8月25日，公司正式宣布战略调整，重新聚焦智能硬件主业。据界面报道，相关人士透露，根据集团战略安排，公司对相关业务进行了相应调整，现阶段暂无进一步加大投入或拓展门店的计划。
山也觅茶的一名加盟商透露，品牌团队曾向他承诺颇具吸引力的开业条件，包括每月十几万元的物料和门店补贴，以及上百万元的营销投入，要求他把店开在城市最好的位置。但开业几个月后，由于品牌势能不足，这家门店的收入甚至无法覆盖房租。
后来，双方决定把门店迁移到另一处成本较低的位置，沿用此前的政策。加盟商前后投入超200万元。但在新店准备开业时，加盟商发现，每月应得的物料与补贴在系统里被悄悄清空了，他得知追觅不打算继续运营该品牌。窄门餐眼的数据显示，该品牌截至9月11日在营门店为40家，距离“破万”的目标相去甚远。
△图自大众点评
甜心皮皮是追觅孵化的另一个平价奶茶品牌，目标同样是门店破万，不过现在仅87家（窄门餐眼数据）。
甜心皮皮的一位加盟商称，她在今年4月参加了招商会，会后与品牌签署协议正式加盟，一次性签下两家店。但签约后不久就发现，甜心皮皮已经出现物料供应问题。此后，品牌方发布公告，表示因供应链要升级，6月至8月的物料补贴将会停止。
物料补贴是招商会上品牌方承诺给加盟商们的优惠政策，每月1万元，加盟商可以用这个额度直接在系统内订购物料。加盟商们曾与甜心皮皮相关负责人见面沟通供货问题，对方称很快就能恢复正常，但最终加盟商们等来的却是补贴中止公告。另据媒体报道，有甜心皮皮的供应商今年3月、4月的款项至今仍有部分未追回。
上述一次签两家的加盟商还表示，到目前为止，甜心皮皮只退还了每家店当初加盟时的保证金1万元。而她两家店前后投入超40万元，正式开业时间连一个月都不到。品牌方曾口头表示帮她转店，但并未兑现，而房租、装修和设备等成本，也成为她目前最大的损失。
除了奶茶，追觅还孵化了一个咖啡品牌DM CAFE。据悉，该品牌目前也处于收缩状态，目前全国门店30家（窄门餐眼数据），公开消息显示去年10月其全国门店数量为200家左右。
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进退两难的加盟商
追觅切入餐饮赛道并未走单品牌深耕的常规路径，而是采用了多品牌同步孵化的策略，同时布局茶饮、咖啡、火锅等多个细分品类，不同品牌对应不同价位带与消费场景，试图通过矩阵式占位快速抢占市场份额。这种打法带有鲜明的互联网思维特征：先通过多品牌覆盖更多赛道，再用规模效应构建壁垒。
扩张模式上，品牌方选择了“核心商圈打样+加盟快速放量”的路径，将高额补贴作为核心抓手。为了快速吸引加盟商，品牌方推出了涵盖装修补贴、物料补贴、流量补贴在内的多重扶持政策，甚至承诺核心商圈门店的部分租金补贴，大幅降低了加盟商的准入门槛与前期投入预期。在政策刺激下，旗下品牌短时间内完成了多城布局，营造出高速成长的品牌势能。
这种模式的本质是用补贴换规模、用规模换资本，试图在短时间内完成跑马圈地，再通过后续的规模化采购与供应链优化实现盈利。但餐饮的实体属性决定了，这种轻运营、重营销、重扩张的模式天然存在根基不稳的隐患，所有增长都建立在补贴持续投入的前提之上，一旦资金端收缩，整个体系便会快速失速。
目前，追觅的战略已经开始调整，对于不是主业的茶饮咖啡，公司很难会有大投入。对于已经实打实投入了的茶饮加盟商来说，现在是最难熬的时候。多位加盟商对界面提到，他们是冲着追觅的光环加入这些项目的。但现在，对项目的前景看不到希望，可是又不忍前期的投资就这么打了水漂，陷入了两难处境。
△图自大众点评
前期的固定投入已经成为一项沉没成本。对于核心商圈的门店而言，这是一笔不菲的投入资金。很多加盟商正是看中了品牌方的补贴承诺与增长预期，才选择进场，如今门店关停、补贴落空，前期投入大概率无法收回。
如今一些加盟商关了店，等待把店铺转让出去；另一些还在营业的，在等待手上物料耗尽的那一天。
对于仍不想放弃的门店而言，物料断供意味着需要自行寻找替代货源，不仅采购成本大幅上升，还难以保证产品口味与品质标准；品牌方运营支持缺位后，门店的营销策划、品控标准、人员培训大概率停摆。单靠加盟商自己，想在竞争激烈的茶饮市场中生存，希望渺茫。
进，看不到盈利希望，持续运营只会持续失血；退，要承担巨额的沉没成本，前期投入付诸东流。这是当下追觅系加盟商最真实的处境。
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追觅餐饮项目带来的反思
站在当前节点看，追觅旗下饮品品牌的发展前景充满不确定性，这场跨界餐饮的试错已经付出了不小的代价。
从品牌自身来看，核心短板在于缺乏餐饮运营的底层能力。茶饮与咖啡是重供应链、重运营、重品控的实体生意，并非单纯靠流量与补贴就能跑通。追觅的优势不在餐饮产业链，跨界入局后，供应链搭建、品控体系、加盟管控、门店运营等核心环节均存在明显短板，多品牌同时扩张进一步分散了资源与精力，当补贴无法持续，增长便失去了最核心的支撑。
从行业环境来看，茶饮与咖啡赛道早已进入存量竞争阶段，头部品牌已经建立起稳固的供应链壁垒、品牌心智与门店网络，新品牌的生存空间持续收窄。单纯依靠补贴带来的增长是虚假的繁荣，一旦补贴停止，门店便失去了核心竞争力，难以在市场中立足。餐饮行业的竞争最终要回归产品、供应链与运营效率，这些都不是短期烧钱能够建立的。
未来，追觅的餐饮业务大概率会进入深度收缩期。对于已经入局的加盟商而言，如何保障自身权益、尽可能降低损失，将是接下来最现实的问题，也是对品牌方责任与担当的考验。
参考文献：
[1] 追觅的奶茶狂想只剩赔本的加盟商. 界面新闻, 2026-09-09.
【白皮书/研究报告】
【行业榜单】
【区域餐饮标杆】
文章转载/内容报道：13802407306
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