357.85元，历史新低！离历史最高点941.08元，跌去了583.23元，跌幅超过60%！这就是“国产GPU第一股”摩尔线程（688795.SH）的现状。
9月11日收盘，摩尔线程报357.85元，总市值回落至1682亿元，较2025年12月11日创下的941.08元历史高点，市值蒸发超过2700亿元。
这距离它被冠以“国产GPU第一股”风光上市，不过9个多月。
2025年12月5日，摩尔线程以114.28元/股的发行价登陆科创板，开盘报650元/股，较发行价大涨468.78%，盘中最高触及688元/股，中一签（500股）最高浮盈约28.69万元，收盘报600.50元/股，总市值达2822.52亿元，创下年内科创板募资规模（80亿元）及首日打新盈利双纪录。上市仅5个交易日，股价便冲至941.08元/股的历史高点，市值一度突破4400亿元，成为A股市场备受瞩目的高价科技股。然而，上市时的风光无限，已变成如今的跌跌不休。

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是什么原因令摩尔线程股价暴跌？它是否跌到头了？投资者怎么办？如何看待它的风险与机遇？
最近摩尔线程股价暴跌最直接的触发点，是9月7日的限售股解禁。
根据公司公告，约2577.45万股首次公开发行网下配售限售股于9月7日起上市流通，占总股本的5.48%，锁定期为9个月。以9月7日收盘价计算，这一批解禁股市值达107亿元。
解禁当日，摩尔线程以498元/股低开，随后迅速封死20CM跌停，收报415.49元，创上市以来新低，总市值跌破2000亿元。公司流通股本从解禁前的约3022.55万股扩大至5600万股，扩容约85%。从龙虎榜来看，当日其前五大卖出营业部均为“机构专用”，卖出金额累计达14.62亿元，以当日收盘价预估，这5个机构席位单日合计卖出了351.79万股，交易了当日将近43%的成交量。
摩尔线程的股价暴跌，折射出2026年科创板科技次新股面临的共性问题——小流通盘叠加高浮盈配售机构，一旦解禁窗口打开，抛压便如决堤之水。