中国储能2200亿投资何以穿越欧洲政治博弈风暴|中国储能|中资企业|新型储能|新能源|欧洲|欧盟

我接触过很多欧洲人，很有特点，不论任何聊天聚会，甚至在与某国大使参赞的商务晚餐上，欧洲人最终的话题都会落在女人身上，他们永远毫不吝啬地赞美女性，而且他们从不羞于表达爱意，这与内敛含蓄的传统中国文化形成了鲜明反差。

起初我对此颇为不习惯，久而久之，慢慢读懂了这是根植于当地的人文特质，便也坦然接纳、欣然接受这份独属于欧洲人的温柔调侃与赞美。

欧洲是兼具厚重历史、多元文化与绝美自然风光的宝藏之地，这也是多年来国内出境游人群大多首选欧洲的核心原因。第一次旅欧前，我还特意重温了《茜茜公主》《布拉格之恋》与充满灰色幽默的《布达佩斯大饭店》等电影，在光影故事里提前邂逅欧洲的浪漫与厚重。

但也只有亲身奔赴后才深知，欧洲的美好从不在走马观花的网红打卡点，众多小众小镇都值得驻足停留、小住三两日，唯有放慢脚步、沉下心来，才能真正读懂这片土地的历史底蕴、人文脉络与自然风光。

如今这片兼具浪漫烟火与深厚底蕴的欧洲大陆，不仅藏着极致的人文自然之美，更隐藏着新时代巨大的发展机遇，中资储能企业已深度参与其中，并慢慢勾勒与重塑着全球新能源发展版图，甚至未来趋势。

据荣鼎集团（Rhodium Group）与墨卡托中国研究中心联合发布的《2025年中国在欧洲直接投资报告》，2025年中国对欧洲（欧盟及英国）的外国直接投资（FDI）连续第二年回升，达到2018年以来最高水平，全年投资额同比增长67%，达168亿欧元；欧洲占中国全球对外直接投资的比重升至近四分之一，高于2024年的17%。

另据24潮产业研究院（TTIR）不完全统计，截至8月，宁德时代、亿纬锂能、远景、海辰储能、中创新航、欣旺达、阳光电源、比亚迪、厦钨新能、当升科技、杉杉股份、恩捷股份、星源材质、天赐材料、天合储能等20家中国储能企业在匈牙利投资布局已超280亿欧元（约合2200亿元人民币），涵盖储能电池（含动力电池）、系统集成、正负极材料、电池隔膜、电解液等核心领域。

但近期市场担心，诸如比亚迪旋转门以及恩捷股份匈牙利工厂遭遇的合规处罚等一系列偶然事件一旦被欧洲定性为“行业共性问题”，或将以此为借口，对整个中资储能产业链采取密集的、严格的监管处罚措施，这必将对中资企业千亿投资布局产生深远影响，甚至冲击。

最近外媒一则消息更加深了市场担忧。据《日本经济新闻》9月11日报道，匈牙利政府计划最早于9月成立新机构，专门监督电池工厂的环境合规情况。该机构预计将有权进行现场检查并下令停产。匈牙利生活环境部长拉斯洛·加伊多斯（Laszlo Gajdos）进一步强调，不遵守规定的工厂将被关闭，矛头直指在匈中资新能源企业。

如今“不出海，就出局”几乎已经成为行业共识。本文旨在系统性梳理中国储能企业在欧洲投资布局，以及欧洲政策变化根源，与读者朋友探讨分析“‘中国力量’何以穿越欧洲产业与政治博弈风暴？”，意在抛砖引玉，仅供参考，也欢迎读者朋友予以补充指正，甚至批评。

在全球政治与能源持续博弈下，为摆脱能源依赖，欧洲正全力推进绿色低碳转型，在此背景下，欧洲各国相继出台力度空前的储能产业扶持与激励政策，进一步打开了新能源，尤其储能市场的成长潜力。

当地时间6月26日，欧盟正式签署《储能三方协议》，该协议汇集了欧盟成员国、储能开发商、可再生能源生产商、能源密集型产业以及金融机构，该政策指出2030年前欧盟能源系统所需储能规模约200GW，而2026年初装机仅约55GW，意味着2026-2030年仍需新增约145GW，对应年均新增约29GW，较2025年新增规模（12GW）提升约140%。

为了提升本土制造能力与竞争力，9月9日，欧盟委员会正式通过了公共采购法案提案，针对电动汽车和电池等战略领域的公共采购和补贴，提出了类似欧洲制造的要求，规定产品需有一定比例来源于欧盟。例如，在公共采购中，如果欧盟比例或受覆盖的第三国供应商比例低于50%，公共买家可以拒绝该投标，从而进一步强化本土制造要求。

凭借着前瞻性的战略布局，如今中国储能产业链正在成为欧洲最具实力的产业玩家之一。

据24潮产业研究院（TTIR）不完全统计，截至8月，宁德时代、亿纬锂能、远景、海辰储能、中创新航、欣旺达、阳光电源、比亚迪、厦钨新能、当升科技、杉杉股份、恩捷股份、星源材质、天赐材料、天合储能等20家中国储能企业在匈牙利投资布局已超280亿欧元（约合2200亿元人民币），涵盖储能电池（含动力电池）、系统集成、正负极材料、电池隔膜、电解液等核心领域。

综合各国产业布局细节，可以归纳出中国储能产业链在欧洲的四大核心布局特征：

一是产能规模大，战略优先级高。欧洲是中资海外储能布局的核心战略阵地，规划产能占出海总产能的超50%，行业头部企业均在欧洲布局了核心产能项目，单项目投资规模普遍达到数亿，乃至数十亿欧元级别。

二是全产业链协同布局，上下游产业绑定紧密。出海模式已从过去的电芯、材料等单点环节出海，转变为“电芯+PCS+系统集成+上游关键材料”的全产业链协同出海。材料企业、电芯企业、系统集成企业同步在欧洲布局产业集群，落地区域高度集中，形成了类似国内的产业集群式配套格局，大幅优化了供应链成本，提升了供应链安全保障能力。

三是制造产能布局与市场需求分布的适配性逐步提升。从区域分工来看，中资在欧洲的布局已形成清晰的梯度格局，资源配置与市场需求高度匹配，各区域的产业定位明确，功能互补性强。西班牙是南欧制造中心，负责覆盖南欧、西欧南端的市场需求；德国是高端研发与市场验证中心，主导欧洲高端市场的技术与品牌运营；波兰是中东欧区域组装、分拨与运维中心，负责覆盖中东欧市场，提供区域级的配套交付服务；罗马尼亚是新兴项目市场，是中资在中东欧地区的增量布局支点；匈牙利则作为区域备份产能基地，持续覆盖周边市场的配套需求。

四是本地化、合资合作成为主流落地模式。在欧盟原产地规则、外资监管政策的约束下，加上中东欧变局的教训，纯独资绿field项目已不再是企业布局的首选方案。头部企业普遍采用“合资建厂+本地产业绑定”的合作模式，比如与Stellantis、大众、雷诺等欧洲头部车企及能源企业成立合资公司，双方各持股约50%，将中方的技术、产能优势，与欧方的供应链渠道、本地资质、政策资源深度绑定，有效规避了贸易壁垒、政策审查、地缘风险。

不过，在中资企业快速扩张的过程中，我们也需清醒的认识到，中资企业所面临着日益复杂的外部环境，比如欧盟在政策监管、环保标准、供应链配套及本地化运营等方面设置了多重壁垒，加之市场竞争与融资审查的叠加影响，使得中国企业在欧洲的投资推进过程充满挑战。

近期的宁德时代、恩捷股份的合规事件，正在被匈牙利新政府定性为“行业共性问题”，并以此为借口，对整个中资储能产业链采取了密集的、严格的监管处罚措施。而这些措施可能延伸至整个欧洲，覆盖了从上游材料到下游系统集成的全产业链环节，导致中资企业的整体扩张节奏被显著打乱。

时任匈牙利执政党蒂萨党议员、交通和投资部议会国务秘书的塔尔卡尼今年5月底在接受当地媒体采访时曾表示，新一届政府将不支持宁德时代在德布勒森现有厂址旁建设第二、第三工厂的扩建计划。

这意味着，原本规划的二期、三期产能扩建，以及配套的增量投资计划可能被彻底搁置，企业在欧洲市场的长期产能扩张节奏被完全打乱，而作为链主宁德时代的扩建计划被否决，也必将对产业链上下游产生深远影响。

作为锂电隔膜龙头企业恩捷股份在匈牙利工厂的一期项目，被当地监管部门全面责令停产，生产、仓储、运营等所有厂区内活动全部被叫停；二期项目的建设进度，也被无限期延后，这一局面不仅直接影响企业自身的产能释放节奏，还将间接拖累了下游电芯企业的供应链配套稳定性。

亿纬锂能、欣旺达等企业的项目目前虽然未受到直接的合规处罚，但新政府的一系列监管政策调整，显著抬高了后续项目的扩建门槛，这两家企业的后续产能扩产计划，将面临更严格的环保审查、更长的审批周期，以及更高的合规成本压力。

比亚迪旋转门事件虽然没有直接否定比亚迪在匈牙利的投资，暂时属于国内政治压力驱动的合规回溯，但这也显著抬升在匈中资企业的政策、舆情、合规风险。前政府官员入职外资企业成为了舆论的靶子，企业在当地雇佣前公职人员的合规成本大幅上升。比亚迪的历史审批、补贴、土地协议存在被重新复盘的可能性，存量项目需要做好全套档案、合规留痕。而欧盟的《外国补贴条例 FSR》、新的电池法规，与匈牙利本国审查形成双重监管，中资企业合规工作量显著增加。

近期一个更具标志性的事件是，据《日本经济新闻》9月11日报道，匈牙利政府计划最早于9月成立新机构，专门监督电池工厂的环境合规情况。该机构预计将有权进行现场检查并下令停产。

匈牙利经济学家伯纳黛特·塞尔（Bernadett Szel）认为，毛焦尔领导的蒂萨党强调重新连接西方经济网络与价值链，指向多元化，这也意味着减少对中国的“片面依赖”。

匈牙利是中资投资欧洲的典型缩影，双边关系友好不等于投资零风险。即便前期获得政府高层强力支持，一旦发生人事变动、舆论风波，项目就可能遭遇回溯审查。中国新能源企业出海欧洲，不能仅依赖高层关系，必须强化本地合规、本地舆情管理，分散国别布局，降低单一国家政策波动带来的冲击。

我们分析认为，基于当前布局进展和欧洲产业政策导向，中国储能产业链在欧洲的布局将呈现四大明确的行业趋势：

一是产能布局进一步向西欧和南欧集中，中东欧比重将持续下降。西班牙、德国、波兰将成为中资储能布局的三大核心国家，中东欧地区的产业比重将逐步下降。西班牙的PERTE VEC专项计划、稳定的政策环境，将持续吸引中资落地制造产能；德国作为高端市场的地位将进一步强化；波兰将巩固其区域组装、分拨与运维中心的地位，形成更具效率的区域分工格局。

二是产业链继续向高附加值环节延伸，从产能输出转向价值输出。中资企业将从过去单纯的设备供应商、制造提供商，转向整体方案提供商、联合运营合作方，具备全产业链的整合能力；同时向上游高附加值材料环节延伸，覆盖电池回收、梯次利用等新赛道，通过技术、标准、服务输出获取高附加值环节的收益，不再局限于制造端的单一利润。

三是欧洲制造产能的服务半径进一步收缩，本地配套率持续提升。受欧盟原产地规则、碳关税及物流成本等多重因素影响，未来中资在欧洲布局的产能，将基本以满足欧洲本地市场需求为核心目的，产品将主要就近供应周边国家的市场需求，服务半径显著收缩；同时，随着上游材料、零部件产能在2027年后逐步释放，欧洲制造项目的本地配套率将持续提升，供应链成本、风险将进一步优化。

四是布局节奏从快速扩张转为按需布局，规划产能将根据欧洲实际需求释放节奏，保持理性可控。面对欧洲的高合规门槛、激烈的市场竞争，加上国内政策对海外投资的理性引导，企业不再单纯追求规模扩张，将综合考虑欧洲市场的实际增长潜力、项目落地条件、合规成本、收益周期及本地供应链配套能力，按需确定投产进度，避免过度投资，布局的节奏将更加理性。

展望未来，我们分析认为，中国储能产业链在欧洲的发展将面临着多维度、深层次的挑战，这些挑战并非单一政策或贸易限制，而是一套组合式、全链条的约束，将长期制约中资的布局，也是行业企业布局的核心风险约束。

其中，政策与合规风险是中资企业在欧洲面临的最核心、最长期的挑战，欧盟近年来出台的多项产业政策，从产品准入、本地化要求、资金端、监管端等方面设置了层层门槛，对中资形成了全链条的合规约束，将彻底改写欧洲市场的竞争规则。

我们建议，中资企业应将合规性，作为欧洲布局的前置性硬约束，建立覆盖产品研发、生产、供应链、全环节的合规管理体系，提前布局碳足迹、电池护照、原产地等合规能力建设，优先选用低碳足迹的生产工艺、能源、原材料，提前布局全环节数字化溯源能力；深入研究欧盟及东道国的政策规则，加大合规投入，在合规前提下调整供应链、进行技术迭代，将合规能力打造成企业的核心竞争力；充分利用欧盟及东道国的产业政策、补贴支持，合理规划产能的落地节奏，降低合规成本。

从更长远的商业角度考量，中资企业应从过去的单纯产品竞争、成本竞争，转向综合服务能力、技术能力、品牌能力的竞争，规避单纯价格竞争的风险。产品端，持续匹配欧洲长时储能、高端市场的技术需求，重点研发符合欧洲高碳标准、高电网要求的储能技术方案；价值端，从单一设备供应商转向“产品+服务+运营”综合方案供应商，重点切入高附加值环节，通过长期运营服务锁定项目收益，降低对制造端单一利润的依赖；品牌端，依托德国等高端市场的标杆验证效应，强化欧洲区域的品牌、渠道和后运维能力建设，提升终端客户的品牌信任度，构建差异化竞争优势。

而从产业长远发展来看，我们相信，中欧储能产业合作的底层逻辑没有改变，中国储能产业链与欧洲产业的互补性，仍将长期存在。尽管面临诸多挑战，但中资企业在欧洲的布局，仍具备显著的发展空间，而通过本地化布局、合规化运营、全产业链协同，将自身的技术、产能优势，与欧洲的市场需求、产业资源深度融合，将是跨越产业周期、实现长期发展的关键因素。