参考消息网9月16日报道　据西班牙《国家报》网站9月12日报道，美国与伊朗之间的停火已告终，这反映在油价及其衍生品价格上。随着上周至少8艘伊朗油轮被击沉，霍尔木兹海峡的航运再次陷入瘫痪，进而导致布伦特原油价格飙升至每桶100美元以上。

面对美国库存枯竭、石油衍生品价格急剧上涨，分析师和投资者将目光转向了炼油等领域，该领域的瓶颈效应已使西班牙莱普索尔公司以及美国的马拉松石油、瓦莱罗能源公司和菲利普斯66控股公司等企业的利润率和收益大幅飙升。事实上，今年迄今为止，无论是标准普尔500指数还是欧洲斯托克600指数，石油公司都是领涨板块，其中部分美国企业的涨幅甚至超过了100%。

随着冲突进入第七个月且仍无明确出路，石油行业和分析师认为能源市场的动荡仍将持续，这为石油公司利润的持续增长及其股价的上涨奠定了基础。预计能源公司今年的利润将翻一番。美国威灵顿管理公司大宗商品投资组合经理埃莉斯·巴克曼说：“长期封锁或冲突升级可能会导致短期油价突破每桶110美元，历史上市场在超过这一门槛后，对原油价格的波动会变得更加敏感。”

将沙特石油通过东西向输油管道改道运往红海的做法在一定程度上缓解了霍尔木兹海峡封锁带来的冲击，但就连这一替代方案在最近几周也受到了影响。例如，日处理能力为40万桶的沙特贾赞炼油厂因遭受袭击于7月被迫停产，本周其设施再次成为胡塞武装的袭击目标。因此，摩根士丹利预计中东地区供应的全面恢复要等到2027年晚些时候，并预测2026年第四季度布伦特原油均价将维持在每桶100美元左右。高盛本周将其第四季度预测上调至每桶85美元，但警告称，如果霍尔木兹海峡的袭击事件增加，油价可能突破每桶120美元。瑞银已将布伦特原油年底价格预期上调至每桶95美元，2027年3月价格预期上调至每桶90美元(此前分别为85美元和80美元)，而这一水平预示着市场将面临更大压力。

此外，分析师还强调，裂解价差(即炼油利润率)是导致能源市场紧张的另一个因素，但这有利于石油公司的业务。原油与其衍生品(如柴油或汽油)之间的价格差已飙升至创纪录水平，超过了2022年能源危机期间的水平。瑞士宝盛集团经济研究与“下一代”业务总监诺贝特·吕克尔认为，自伊朗战争爆发以来，石油产品一直是这场危机的“震中”。他说：“鉴于当前如此高利润的市场环境，部分炼油厂可能会推迟某些维护工作。”

高盛和美国银行均认为，地缘政治局势加剧了炼油能力的结构性短缺，中东和俄罗斯炼油厂遭受的袭击使利润率攀升至新高。这两家机构在本周发布的一份联合报告中说：“柴油仍是此次价格上涨的核心驱动力。欧洲基准炼油利润率目前已超过每桶40美元，而周期中段的平均水平约为每桶7美元。”

瑞士冯托贝尔公司强调，当前的最大赢家是炼油企业，因其在原油加工方面享有创纪录的利润率。美国能源行业五大巨头今年上半年实现利润655亿美元，较2025年同期增长65%。其中排名第二的雪佛龙公司利润几乎增至原来的4倍。今年股价涨幅最大的石油公司(涨幅均超过100%)正是美国瓦莱罗、马拉松石油和菲利普斯66，而它们全都专注于下游业务，即购买原油进行炼制并作为燃料销售。

尽管石油行业在全球范围内正面临可再生能源崛起的夹击，但在霍尔木兹海峡封锁中却意外地找到了新的利润来源。（编译/刘丽菲）