9月17日的基金买入榜刚刚出炉，看完整张榜单，感觉市场里的资金正在悄悄搞转移。榜单上清一色全是海外QDII和黄金珠宝，景顺长城纳斯达克科技ETF联接直接包揽了冠亚季军，建信新兴市场、国泰纳斯达克100、摩根标普500紧随其后。黄金板块也没落下，前海开源金银珠宝、华夏黄金产业股票、国泰黄金ETF联袂上榜。唯独一只财通成长优选混合夹在里面，主打CPO和PCB，显得有点孤单。
有意思的是，榜单上这些基金近一月收益大多是负数。景顺长城纳斯达克跌了2%左右，建信新兴市场跌了7.35%，国泰纳斯达克100跌了3.88%。黄金基金倒是涨了，前海开源金银珠宝涨了5.94%，华夏黄金产业涨了6.31%。这说明资金完全是在逆势抄底，越跌越买。
把这份买入榜和前一天的卖出榜连起来看，逻辑就非常清晰了。前一天资金还在大举抛售国内的半导体、CPO和机器人，转头就把钱砸向了海外资产和避险方向。这是一波非常明显的资产大迁徙。
为什么资金要这么操作？核心背景就是美联储的最新动作。就在9月16日，美联储宣布加息25个基点，把联邦基金利率目标区间上调到了3.75%到4%。点阵图释放的信号很鹰，暗示年内可能继续收紧。按常理，美联储加息、美元走强，会压制美股科技股的估值。但国内资金却选择在这个节点逆势买入海外QDII，背后有两层考量。第一，加息预期前期已经被市场消化得差不多了，资金在博弈利空出尽。第二，地缘冲突持续，通胀居高不下，黄金作为避险资产的中长期逻辑依然硬。数据显示，8月以来国内黄金相关ETF净流入超百亿元，全球实物黄金ETF净流入约180亿美元。资金逆势布局的核心驱动力，是中长期配置逻辑压过了短期价格波动。
不过，买这些海外QDII有个非常现实的坑，就是限购和溢价问题。国家外汇管理局在8月底下放了新一批QDII额度，合计68.4亿美元，证券基金类机构拿到了超五成新增额度。但热门产品的额度依然紧张。9月以来，超80只QDII基金调整了申购额度，超半数限购金额低于1万元。比如万家纳斯达克100指数基金，9月9日限额从10元放宽到5000元，结果当天收盘就又火速公告调低至100元。汇添富纳斯达克100也经历了放宽又收紧的过程。额度一紧，资金涌入二级市场抢筹，导致多只QDII基金场内溢价率居高不下，景顺长城纳指科技ETF的溢价率甚至高达25%。买之前一定要看一眼溢价率和限购公告，别高位接盘。
结合国内政策面来看，证监会刚刚明确了“十五五”资本市场八大工作方向，重点就是进一步拓宽中长期资金来源，健全“长钱长投”的市场机制和生态。今年监管部门已经把社保基金、养老基金、保险资金等六类机构纳入战略投资者范畴，打通了长线资金入市的通道。今年以来，各类中长期资金合计净买入A股超过万亿元。政策在全力引长钱入市，稳住国内基本盘。
面对这波资金大迁徙，咱们普通人得稳住。别看着买入榜上纳斯达克和黄金火就盲目冲进场。想配置海外资产，先看看QDII基金的溢价率，溢价太高坚决不碰，同时留意汇率波动风险。黄金可以作为家庭资产的避险压舱石，但别指望它短期暴赚。国内资产方面，跟着政策走，关注长钱长投支持的方向，用闲钱定投宽基和红利资产，比盲目追热点靠谱得多。
全球资金格局正在重构，看懂了榜单背后的调仓逻辑，心里才有底。
面对这波资金逆势狂买海外和黄金的动向，你是选择跟随抄底纳斯达克，还是坚守国内科技与红利资产？对于配置QDII基金，你有什么避坑心得？欢迎在评论区聊聊真实看法。
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