观点网讯：摩根士丹利发表报告指出，中美人形机器人的真正差距在于能力。该行认为，美国仍在前沿模型、VLA开发及模拟方面领先，中国则掌控可实现规模化的实体投入及供应链。

报告提到，中国第二届世界人形机器人运动会显示，人形机器人在移动、速度与动力、精细动作及自主性方面均有进步。天工Ultra以8.64秒赢得大型组100米决赛，快于牙买加选手保特9.58秒的世界纪录，天工Ultra去年胜出时间为21.5秒。

该行称，人类约花一个世纪才把100米纪录缩短约10%，机器人则在12个月内把人形机器人纪录缩短约60%。进步来自减轻躯干及腰部质量，以及升级马达与控制系统。

今年新增的灵巧手挑战赛设电动工具组装、粉末称重、砌砖、钉钉等八项任务，直接对应制造业及仓库自动化的增值任务，亦暴露领先者与其他参赛者的差距，反映Moravec悖论：机器人在跑道上可达成人水平，手部操作则仍如幼儿。

市场数据方面，该行称，2026年上半年中国供应商占全球人形机器人出货逾97%，相关市场按年增长272%，中国客户占需求逾85%。

摩根士丹利中国工业团队近期将2026年中国出货预测由2.8万台上调至5万台，并预计2030年达44.6万台。

个股方面，首家在内地上市的人形机器人制造商宇树上海上市首日收市升约460%，估值接近500亿美元，其后回吐约45%，市值约1900亿元人民币（约280亿美元）。该行提到，宇树将首次公开招股所得的48%拨作模型研发。

摩根士丹利认为，出货占比并非正确计分板，真正差距在于人形机器人能力。该行并认为，行业获得部署人形机器人的社会许可，可能与技术进步同样重要。

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