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（来源：盈科国际资本）

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就在原定挂牌日前 5 天，四方精创突发公告，决定延迟本次 H 股全球发售及港交所主板上市计划，这场筹备已久的 A+H 上市进程，在招股最后阶段按下暂停键。

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9 月 17 日晚间，四方精创在港交所披露公告，公司综合当前市场环境等多项因素，选择暂缓上市。按照原计划，公司将于 9 月 22 日正式登陆港股，实现 A+H 两地上市，保荐机构为招银国际、国信证券。

公告明确，本次国际发售承销协议将不再订立，香港公开发售的全部申请股款，连同相关经纪佣金、交易征费等费用，不计利息全额退还投资者，在 9 月 22 日前完成退款安排，不会向申请人交付 H 股股票。公司同时强调，本次延迟上市，并不会影响日常经营，业务发展保持正常推进，后续将联合保荐机构重新评估上市时间窗口。

作为深耕金融 IT 领域的上市公司，四方精创 2025 年 12 月首次向港交所递交 H 股上市申请，历经多轮材料更新，于 9 月 14 日正式刊发招股书，启动全球发售。公司业务聚焦银行核心系统、区块链与数字金融解决方案，也是市场关注度较高的金融科技标的，本次港股 IPO 曾引来多位知名基石投资者参与认购。

临近上市选择暂缓，本质是港股市场环境下的市场化决策。近期港股二级市场波动，海外投资者对估值更加审慎，新股发行承压。在认购期最后时刻选择延迟，避免上市后破发，是企业择机上市的理性选择，并非终止项目。公司方面也对外表示，业务基本面稳定，待市场条件合适，仍会择机重启 H 股上市。

在港股 IPO 市场，临近挂牌推迟发售的案例并不少见。这一操作可以保护投资者，也维护公司估值，但也意味着公司短期无法通过港股募资，资本扩张节奏延后。对于资本市场而言，四方精创暂缓上市，也折射出当前港股新股市场的现实压力。