作者：舒紫花 校审：林德燊 排版：习丌
在超65%被调研白酒企业销售额同比下降、86.7%企业利润下滑的行业背景下，珍酒李渡2026年上半年实现营收25.46亿元（同比+2%）、经调整净利润6.26亿元（同比+2.1%），成为目前为数不多“增收又增利”的上市酒企。更值得关注的是次高端产品收入13.66亿元（同比+39.1%），收入占比从39.3%跃升至53.7%——这种结构性的“双增”，靠的不是运气，而是半年报里明牌的数字化底座：“围绕万商联盟业务运营、'双雷达'项目、AI专项及飞书项目四条主线深入推进”。
双增的“表面”与“里子”
当整个白酒行业还在深度调整期里“熬冬”，珍酒李渡用一份半年报，给出了一个不多见的参考答案。
表面上看，这份成绩单并不惊艳：营收25.46亿元，同比仅增2%；经调整净利润6.26亿元，同比增2.1%。在习惯了“高增长叙事”的资本市场眼里，2%几乎可以约等于“零增长”。
但把报表翻到“里子”那一层，会发现这2%的成色完全不同。次高端产品收入13.66亿元，同比大增39.1%，收入占比从39.3%一举跃升至53.7%——这意味着增长的主力，已经不是低端走量，而是结构更优、利润更厚的中高端价格带。更关键的是毛利率：按港股准则59.7%，按A股准则高达76.6%，创下上市以来的新高；经营现金流虽仍是净流出2.34亿元，但同比收窄27.4%。
一个有意思的对照出现了：营收只涨了2%，利润也只涨了2.1%，可产品结构和现金流质量却显著改善。这说明珍酒李渡的“双增”，不是靠压货冲量换来的“虚胖”，而是渠道更顺、回款更稳、结构更优的“高质量增长”。在超65%被调研白酒企业销售额同比下降、86.7%企业利润下滑的行业背景下，这种“增收又增利”的稀缺性，本身就是一种信号。
那么问题来了：在行业普遍“量价齐跌”的调整期，珍酒李渡的高质量双增，到底从何而来？
半年报把答案写得很直白——“围绕万商联盟业务运营、'双雷达'项目、AI专项及飞书项目四条主线深入推进”。换句话说，增长不是β（行业回暖），而是α（自身能力）；而这套能力的底座，是一张正在成形的数字化网络。如果用当下营销数字化领域逐渐成共识的一句话来概括，这套网络的内核，正是“全域是范围、粉销（用户关系经营）是核心、数字化是底座”——从“经营渠道”转向“经营用户”，从“一次性交易”转向“用户关系资产化”。
在用户主权崛起、流量红利耗尽的大背景下，企业的核心资产不再只是厂房、渠道与库存，而是与用户、与渠道之间经长期经营沉淀下来的信任关系。珍酒李渡的半年报，恰好是把这套理念落到了白酒行业的硬数据上：2%的增幅不大，但2%背后“结构更优、现金流更稳、渠道更健康”的资产质量提升，才是真正值钱的部分。
“双雷达”项目：渠道管理的“数据大脑”
过去白酒企业的渠道管理，大多依赖一线人员的“经验判断”：哪个区域好卖、哪类客户爱喝、哪个场景动销快，靠的是老师傅的直觉和层层上报的报表。这种模式的短板在调整期被放大——当需求从“普涨”变成“结构性分化”，经验往往慢半拍。
珍酒李渡的解法，是落地“双雷达”客户数据项目，并推出AI智能体“珍好用”。从半年报的表述看，它的定位很清晰：用数字化赋能生产与营销全链条，让决策从“经验判断”转向“数据支撑”。这正对应了全域粉销“数智驱动”的纲领——以数据平台为核心底座，让数据服务于“识别用户→理解用户→服务用户→深化关系”的完整闭环。
“双雷达”的实质，是一套围绕客户与市场的实时感知系统。它要解决的，正是白酒行业最难的命题之一——精准识别消费场景。宴席、商务、圈层，这三种场景对应的是完全不同的消费逻辑：宴席看的是节点和频次，商务看的是价格和面子，圈层看的是身份和认同。在白酒的消费逻辑里，“圈层归属”才是核心战场——高端白酒消费的本质从来不是饮品交易，而是社交货币与身份认同。能把这三类场景的客群识别清楚，渠道投放才不会“撒胡椒面”，这正是次高端占比能在一年内从39.3%跃升到53.7%的底层支撑：不是盲目推高价产品，而是用数据找对了人、找对了场，完成了“心智洞察”与“圈层深耕”。
更进一步看，“双雷达”的价值不只在于“看清”，更在于“分层”。全域粉销强调用户关系经营的十六字方针——“用户分层、权益分等、心智洞察、圈层深耕”，其前提正是先有数据、后有分层。当9000家经销商的动销行为、不同场景的复购节律被持续采集，企业才可能把资源从“大水漫灌”切换到“精准滴灌”：该做圈层品鉴的做品鉴，该做宴席渗透的做渗透，该做商务团购的做团购。这种从“经验拍脑袋”到“数据做分层”的转变，正是白酒行业从渠道驱动迈向用户关系资产化运营的关键一跃。
值得注意的关联数据是：经销商总数达到8993家，上半年净增710家。在行业普遍收缩经销商队伍的时候，珍酒李渡逆势扩网，而且是用“双雷达”把近9000家经销商变成可识别、可分析的数据触点——这已经不是传统的招商逻辑，而是把渠道资产数字化的逻辑，也是bC一体化（打通品牌—经销商—终端—消费者数据链路）思维在白酒渠道上的前置落地。
万商联盟：渠道模式的“数字化重构”
如果说“双雷达”解决的是“看清渠道”，那么万商联盟解决的，就是“激活渠道”。
传统白酒渠道的本质，是一层一层的压货链条：厂家压给大商，大商压给二批，二批压给终端。在增量时代，这套“深度分销”模式所向披靡；但在存量时代，它最大的问题是——品牌离用户越来越远，渠道离数据越来越远，最后只剩下一仓库一仓库的库存。全域粉销对深度分销的态度很明确：决裂压货逻辑，继承网络遗产。珍酒李渡的做法，正是把深度分销遗留的庞大终端网络，升级为可以双向激活的关系网络。
万商联盟的突破点，在于它重新定义了厂商与经销商的关系。它不是简单的经销商招商，而是通过股权激励、月月分红等机制设计，把经销商从“销售者”变成了“价值共创者”。这是一个根本性的角色转换：过去经销商帮厂家卖货赚差价，现在经销商和厂家共享增长红利、共担经营责任。这恰恰是全域粉销“生态共生”与“价值共创”两大纲领的渠道化表达——构建品牌、渠道、用户三方利益共同体，让中间商从“被消灭的对象”升级为“关系放大器”，而非简单“去中介化”。
而让这套机制跑通的关键，是数字化的支撑——订单及返利全流程线上自动化、返利按月即时结算。过去返利要等季度、等年度，中间隔着层层核算和不透明；现在按月即时结算，意味着经销商的每一笔贡献都能被精准计量、快速兑现。这种“月月分红”本质上不是促销让利，而是把权益变成了数字化的“关系契约”——对应的是全域粉销“权益分等”的心法：从促销让利到关系契约。机制设计加上技术兜底，才让“价值共创”不只是口号。
规模数据印证了这套模式的生命力：签约联盟商超4500家，覆盖全国31个省份、280个城市；合格联盟商达到2755名。更硬的成果在动销端——大珍回款突破15亿元，批价稳定600元以上，成为行业调整期少数实现顺价销售的白酒产品之一。
这套打法最值得传统快消从业者琢磨的地方，在于它对“经销商”二字的重新定义。长期以来，深度分销把经销商视为“压货的下游”，品牌方的KPI是出货量，经销商的KPI是进货量，双方博弈的是政策与返点，真正的需求与动销反而被淹没在层层库存里。万商联盟反其道而行：用股权激励把经销商变成“合伙人”，用月月分红把贡献变成“即时可见的回报”，再用全流程线上自动化把信任机制固化下来。当经销商从“帮厂家卖货”变成“和厂家一起经营用户关系”，渠道就不再是成本中心，而成了用户关系资产的毛细血管——这正是全域粉销“生态共生”纲领最接地气的注脚。
AI专项与飞书项目：内部效率的“数字化引擎”
前两条主线对外（渠道与用户），后两条主线对内（效率与组织）。
AI专项上，珍酒李渡与中国联通合作，开创了“AI+专家勾调”框架：基于丰富的历史勾调数据，对大语言模型进行定制化训练，实现勾调效率与产品质量一致性的双重提升。这是AI在白酒这类“老师傅经验驱动”行业里最务实的落法——不是用AI替代人，而是把顶尖勾调师的经验沉淀成可复用的模型，既保住品质的稳定，又放大了产能的效率，对应了全域粉销“产品力”锚定价值基准的底层要求。
飞书项目则把AI智能体“珍好用”嵌入到各个销售场景，半年报披露飞书平台AI使用量较年初增长数倍。这意味着一线人员从“到处找数据、凭感觉做判断”，变成了“问一句智能体、拿一份数据结论”，组织的决策节奏被显著加快，也把“数智驱动”从概念落到了每天的销售动作里。
在生产与质量端，质量管理系统QMS上线：李渡QMS于2026年6月正式上线，湘窖QMS开发同步推进；同时，珍酒李渡通过了数据管理能力成熟度评估（DCMM）稳健级（第三级）评估。DCMM三级不是一块普通的牌匾，它意味着企业的数据管理已经从“部门各自为政”走向了“统一治理、可量化运营”——这正是全域粉销里“数智驱动”要求的底层能力：没有统一的数据底座，前面所有的“双雷达”“万商联盟”都无从谈起。
数字化底座如何支撑“双增”？——三层逻辑
把四条主线收拢起来，珍酒李渡的数字化底座其实是一套层层递进的三层结构，恰好对应了营销数字化的三个核心战场，也暗合全域粉销“营销四力模型（4FM）”中渠道力、产品力、组织协同的协同逻辑。
第一层·渠道层：万商联盟 + 双雷达，让8993家经销商从“压货通道”变成“数据触点”。
这是“渠道力”的数字化升级。传统深度分销把经销商当出货管道，全域粉销则把经销商升级为品牌与用户之间的“关系节点”。万商联盟用机制把人绑在一起，双雷达用数据把行为看清楚，二者合起来，近9000家经销商不再是库存的搬运工，而是前端最灵敏的感知神经——这正是bC一体化“从单向铺货到双向激活”的白酒样板。
第二层·产品层：六码一体 + QMS，让大珍等战略单品实现顺价销售与全生命周期管理。
这是“产品力”的数字化保障。当每一瓶酒都拥有可追踪的数字身份，当QMS把质量数据贯穿生产到出厂，产品就不再是出厂即“失联”的货，而是可以全生命周期管理、可以回溯、可以防伪、可以精准投放的资产。大珍能稳住600元以上批价、回款破15亿，产品层的数字化是看不见却最关键的地基。
第三层·决策层：AI + 飞书，让管理层从经验驱动转向数据驱动。
这是“组织力”的数字化跃迁。飞书里的“珍好用”、联通合作的AI勾调、DCMM三级的数据治理，共同把一家传统酒企的决策方式，从“老板拍板、一线凭感觉”扭转为“数据说话、智能体辅助”。在调整期，谁的反应快、谁的决策准，谁就能少踩坑、多抢份额。
三层叠加，本质上完成了一件事：把一家白酒企业，从“经营渠道、卖完走人”的旧范式，推向“经营用户关系、长期共生”的新范式。而这套新范式的名字，在营销数字化领域已经越来越清晰——它叫“全域粉销”。如果把珍酒李渡的四条主线对照全域粉销的“24字纲领”（立体连接、数智驱动、全域赋能、场景共鸣、价值共创、生态共生），会发现几乎一一对应：双雷达是“数智驱动”与“立体连接”，万商联盟是“价值共创”与“生态共生”，六码一体与QMS是“全域赋能”下的产品力底座，而AI勾调与飞书“珍好用”则把“场景共鸣”与组织协同落到了日常。珍酒李渡的实践，恰好是这套理念在白酒行业一次相当完整的方法论验证：用数字化把渠道网络升级为关系网络，用数智驱动替代经验判断，用生态共生替代零和博弈，用圈层深耕把每一次消费变成一段可沉淀、可增值的关系。
结语
回到开头那个问题：在行业深度调整期，珍酒李渡的高质量双增从何而来？
答案不是行业复苏的β，而是数字化底座的α。
当大多数酒企还在用传统的压货、招商、人脉逻辑应对调整期时，珍酒李渡已经用“双雷达 + 万商联盟 + AI + 飞书”四条主线，搭起了一个能自我迭代的数据化操作系统。这个系统的厉害之处，不在于某一招多新鲜，而在于它把渠道、产品、决策三层彻底打通，让增长从“靠天吃饭”变成了“靠系统吃饭”。
2026年常被行业视为“企稳回升的转折年”。但转折从来不是等来的——它属于那些在低谷期就把地基打好的企业。珍酒李渡这份半年报的真正含义，或许不在于那2%的增幅，而在于它用一份报表，为中国白酒的营销数字化，提供了一个可拆解、可复用、可验证的样本：当流量红利耗尽、增长逻辑从“经营货”转向“经营人”，谁先把用户关系变成可量化、可运营、可增值的资产，谁就握住了穿越周期的船票。
点击下方关键字，查看原创热文
（截至26年9月）
典型案例：| | | | | | |
理念解读：| | | | | | |
应用场景：| | | | | | | | | |
业务系统：| | | |
数智科普：| | |
米多是国内领先的营销数字化整体解决方案提供商，为企业提供顶层设计（营销数字化蓝图/架构/体系等）、系统规划（一物一码/智能营销/渠道管理）及运营落地（扫码发红包/一元换购/五码合一等）提供服务，用数字化驱动业务增长。
热门跟贴